Les perspectives du secteur des semi-conducteurs vont de mal en pis et les investisseurs semblent en conséquence transférer leur argent dans le secteur des logiciels.
Ne manquez pas: Pourquoi les actions de semi-conducteurs sont «presque impossibles à investir» malgré des bénéfices records dans un contexte de pénurie mondiale
L'analyste de Mizuho, Jordan Klein, et l'analyste de Bernstein, Stacy Rasgon, sont arrivés cette semaine avec des notes soulignant leurs doutes quant à la poursuite du boom des ventes de puces l'année prochaine.
"C'est pire que cela ait été du côté acheteur toute l'année", a écrit Klein dans une note vendredi. "Tout le monde est super négatif et prudent sur la base de vérifications en provenance d'Asie suggérant une baisse des prix de la mémoire, une baisse des chaînes d'approvisionnement des smartphones et des PC à mesure que les stocks augmentent et que la demande / les commandes ralentissent."
"Alors que les centres de données/serveurs et les chaînes d'approvisionnement automobiles sonnent bien, peu semblent vouloir acheter/ajouter à ces semi-actions, craignant qu'une faiblesse ailleurs ne nuise à tous les semi-sentiments et valorisations", a déclaré Klein. "Et si les dépenses d'investissement dans le cloud sont réduites, cela pourrait être terminé pour certains des semi-noms appréciés et détenus comme Marvell Technology Inc.
MRVL,
+ 4.24%,
Micro-appareils avancés inc.
AMD,
+ 5.64%,
Nvidia Corp.
NVDA,
+ 5.55%
qui ciblent le centre de données.
Rasgon a écrit mardi qu '"on a l'impression que les investisseurs attendent que quelqu'un cligne des yeux", alors que Wall Street s'attend à ce que certains fabricants de puces confirment au cours de la prochaine saison des bénéfices que les ventes souffriront d'un inventaire suracheté.
"Le débat" cycle de pointe "vs" plus fort pour plus longtemps "n'est plus un débat avec des multiples s'effondrant au milieu des soucis de double commande, de la faiblesse des consommateurs, de l'inflation, de la macro et de nouveaux vents contraires (Shanghai, Ukraine, etc.), et les investisseurs recherchent désormais activement estimer les réductions », a déclaré Rasgon.
Lire: La fin des merveilles à puce unique - Pourquoi les valorisations de Nvidia, Intel et AMD ont connu un bouleversement massif
Klein a suivi le désinvestissement des puces dans le secteur des logiciels, notant que les actions de logiciels ont rebondi considérablement mieux que les actions de puces après la vente massive de la première moitié de juin. Klein a déclaré qu'il assistait à une "rotation majeure" des stocks de puces, à la suite d'une rotation des stocks d'énergie et de matériaux.
Au cours des 31 derniers jours, l'ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
IGV,
+ 4.26%
est en hausse de plus de 6 %, tandis que le PHLX Semiconductor Index
SOx,
+ 4.45%
est en baisse de plus de 4% sur la même période. Depuis le début de l'année, l'IGV est en baisse de 28 % et l'indice SOX est en baisse de plus de 31 %.
En comparaison, l'ETF Energy Select Sector SPDR
XLE,
+ 1.32%
est en baisse de près de 15% au cours des 31 derniers jours, même s'il s'agit du seul ETF du secteur SPDR de State Street qui est en territoire positif pour l'année, avec un gain de 30%. De même, le FNB Materials Select Sector SPDR ETF
XLB,
+ 3.97%
est en baisse de 9% sur les 31 derniers jours, mais contrairement à l'énergie, l'ETF matériaux est en baisse de près de 17% sur l'année.
"Dans quelle mesure cela est-il vraiment vrai, l'achat reste incertain", a noté Klein. "Se sent beaucoup plus serré car les taux d'intérêt ont reculé et le facteur de croissance fonctionne contre les gagnants de l'inflation."
Le cash equity desk de Mizuho, cependant, a constaté jeudi une tendance clé de "vente à taille réelle" d'actions énergétiques et de "vrais achats de logiciels à forte croissance".
"Je ne sais pas s'il s'agit d'argent entrant dans les logiciels craignant une hausse soutenue du secteur ou simplement de plus de semi-remorques de dumping dans l'attente de guides médiocres et de la confirmation que la demande / les commandes ralentissent", a écrit Klein, ajoutant que les conversations récentes de la semaine dernière indiquent que les investisseurs sont devenir encore plus négatif à propos des stocks de puces.
Opinion: Ces 7 stocks de semi-conducteurs peuvent être proches d'un creux. Ce modèle de graphique montre quand et combien ils pourraient rebondir.
Mardi, Morgan Stanley a repris la couverture d'AMD avec une cote de surpoids, maintenant que la société d'investissement a fini de conseiller Xilinx suite à son acquisition par AMD, mais cet optimisme ne s'étend pas autant aux autres fabricants de puces. Pour sa part, à La journée des analystes d'AMD il y a deux semaines, le fabricant de puces est resté fidèle à ses perspectives publiées en mai, et a déclaré s'attendre à une croissance annuelle moyenne d'environ 20% au cours des trois à quatre prochaines années.
Cette dernière saison des résultats, Intel Corp.
INTC,
+ 3.21%
a doublé ses perspectives haussières pour 2022 même si le trimestre en cours montre des signes de faiblesse. Et le mercredi, Intel a retardé la cérémonie d'inauguration de son usine de l'Ohio alors que l'enthousiasme du Congrès pour soutenir l'industrie des puces semble avoir diminué.
Lire: Intel remporte la dernière course aux utilisations de puces pour le cloud, déclare KeyBanc Capital Markets
Qualcomm Inc.
QCOM,
+ 4.17%
les perspectives étaient haussières, mais les analystes pourrait voir un soutien à court terme compte tenu de la force de son activité de combinés. Nvidia a réduit ses perspectives en raison des fermetures en Chine et a perdu des revenus en Russie en raison de la guerre en Ukraine, et Wall Street a pris cela comme la "coupe" tant attendue pour l'action. Cisco a également publié de mauvaises perspectives en raison des fermetures en Chine et les actions ont connu leur pire jour depuis plus d'une décennie.
Les fournisseurs d'équipements de puces étaient moins optimistes en raison des problèmes persistants de la chaîne d'approvisionnement qui les retenaient. Ce fut le cas avec Applied Materials Inc.
AMAT,
+ 4.37%,
ASML Holding SA
ASML,
+ 6.13%,
Lam Research Corp.
LRCX,
+ 6.16%,
ainsi que KLA Corp.
KLAC,
+ 5.88%
Source : https://www.marketwatch.com/story/pessimism-on-chip-stocks-is-hitting-a-new-high-and-the-money-seems-to-be-flowing-toward-software- 11656097839?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Le pessimisme sur les stocks de puces atteint un nouveau sommet, et l'argent semble affluer vers les logiciels
Les perspectives du secteur des semi-conducteurs vont de mal en pis et les investisseurs semblent en conséquence transférer leur argent dans le secteur des logiciels.
Le pessimisme quant à l'avenir du secteur des puces s'est accru après une série de prévisions mitigées au deuxième trimestre, les analystes signalisation que l'augmentation des ventes due à la pandémie dans un contexte de problèmes d'approvisionnement pourrait se tarir. Ils craignent que les clients aient suracheté pendant la frénésie de la chaîne d'approvisionnement, ce qui les conduirait à arrêter leurs achats car ils ont déjà des stocks, et commencent à voir des signes que cela se produit.
Ne manquez pas: Pourquoi les actions de semi-conducteurs sont «presque impossibles à investir» malgré des bénéfices records dans un contexte de pénurie mondiale
L'analyste de Mizuho, Jordan Klein, et l'analyste de Bernstein, Stacy Rasgon, sont arrivés cette semaine avec des notes soulignant leurs doutes quant à la poursuite du boom des ventes de puces l'année prochaine.
"C'est pire que cela ait été du côté acheteur toute l'année", a écrit Klein dans une note vendredi. "Tout le monde est super négatif et prudent sur la base de vérifications en provenance d'Asie suggérant une baisse des prix de la mémoire, une baisse des chaînes d'approvisionnement des smartphones et des PC à mesure que les stocks augmentent et que la demande / les commandes ralentissent."
"Alors que les centres de données/serveurs et les chaînes d'approvisionnement automobiles sonnent bien, peu semblent vouloir acheter/ajouter à ces semi-actions, craignant qu'une faiblesse ailleurs ne nuise à tous les semi-sentiments et valorisations", a déclaré Klein. "Et si les dépenses d'investissement dans le cloud sont réduites, cela pourrait être terminé pour certains des semi-noms appréciés et détenus comme Marvell Technology Inc.
+ 4.24% ,
+ 5.64% ,
+ 5.55%
MRVL,
Micro-appareils avancés inc.
AMD,
Nvidia Corp.
NVDA,
qui ciblent le centre de données.
Rasgon a écrit mardi qu '"on a l'impression que les investisseurs attendent que quelqu'un cligne des yeux", alors que Wall Street s'attend à ce que certains fabricants de puces confirment au cours de la prochaine saison des bénéfices que les ventes souffriront d'un inventaire suracheté.
"Le débat" cycle de pointe "vs" plus fort pour plus longtemps "n'est plus un débat avec des multiples s'effondrant au milieu des soucis de double commande, de la faiblesse des consommateurs, de l'inflation, de la macro et de nouveaux vents contraires (Shanghai, Ukraine, etc.), et les investisseurs recherchent désormais activement estimer les réductions », a déclaré Rasgon.
Lire: La fin des merveilles à puce unique - Pourquoi les valorisations de Nvidia, Intel et AMD ont connu un bouleversement massif
Klein a suivi le désinvestissement des puces dans le secteur des logiciels, notant que les actions de logiciels ont rebondi considérablement mieux que les actions de puces après la vente massive de la première moitié de juin. Klein a déclaré qu'il assistait à une "rotation majeure" des stocks de puces, à la suite d'une rotation des stocks d'énergie et de matériaux.
Au cours des 31 derniers jours, l'ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
+ 4.26%
+ 4.45%
IGV,
est en hausse de plus de 6 %, tandis que le PHLX Semiconductor Index
SOx,
est en baisse de plus de 4% sur la même période. Depuis le début de l'année, l'IGV est en baisse de 28 % et l'indice SOX est en baisse de plus de 31 %.
En comparaison, l'ETF Energy Select Sector SPDR
+ 1.32%
+ 3.97%
XLE,
est en baisse de près de 15% au cours des 31 derniers jours, même s'il s'agit du seul ETF du secteur SPDR de State Street qui est en territoire positif pour l'année, avec un gain de 30%. De même, le FNB Materials Select Sector SPDR ETF
XLB,
est en baisse de 9% sur les 31 derniers jours, mais contrairement à l'énergie, l'ETF matériaux est en baisse de près de 17% sur l'année.
"Dans quelle mesure cela est-il vraiment vrai, l'achat reste incertain", a noté Klein. "Se sent beaucoup plus serré car les taux d'intérêt ont reculé et le facteur de croissance fonctionne contre les gagnants de l'inflation."
Le cash equity desk de Mizuho, cependant, a constaté jeudi une tendance clé de "vente à taille réelle" d'actions énergétiques et de "vrais achats de logiciels à forte croissance".
"Je ne sais pas s'il s'agit d'argent entrant dans les logiciels craignant une hausse soutenue du secteur ou simplement de plus de semi-remorques de dumping dans l'attente de guides médiocres et de la confirmation que la demande / les commandes ralentissent", a écrit Klein, ajoutant que les conversations récentes de la semaine dernière indiquent que les investisseurs sont devenir encore plus négatif à propos des stocks de puces.
Opinion: Ces 7 stocks de semi-conducteurs peuvent être proches d'un creux. Ce modèle de graphique montre quand et combien ils pourraient rebondir.
Mardi, Morgan Stanley a repris la couverture d'AMD avec une cote de surpoids, maintenant que la société d'investissement a fini de conseiller Xilinx suite à son acquisition par AMD, mais cet optimisme ne s'étend pas autant aux autres fabricants de puces. Pour sa part, à La journée des analystes d'AMD il y a deux semaines, le fabricant de puces est resté fidèle à ses perspectives publiées en mai, et a déclaré s'attendre à une croissance annuelle moyenne d'environ 20% au cours des trois à quatre prochaines années.
Cette dernière saison des résultats, Intel Corp.
+ 3.21%
INTC,
a doublé ses perspectives haussières pour 2022 même si le trimestre en cours montre des signes de faiblesse. Et le mercredi, Intel a retardé la cérémonie d'inauguration de son usine de l'Ohio alors que l'enthousiasme du Congrès pour soutenir l'industrie des puces semble avoir diminué.
Lire: Intel remporte la dernière course aux utilisations de puces pour le cloud, déclare KeyBanc Capital Markets
Qualcomm Inc.
+ 4.17%
QCOM,
les perspectives étaient haussières, mais les analystes pourrait voir un soutien à court terme compte tenu de la force de son activité de combinés. Nvidia a réduit ses perspectives en raison des fermetures en Chine et a perdu des revenus en Russie en raison de la guerre en Ukraine, et Wall Street a pris cela comme la "coupe" tant attendue pour l'action. Cisco a également publié de mauvaises perspectives en raison des fermetures en Chine et les actions ont connu leur pire jour depuis plus d'une décennie.
Les fournisseurs d'équipements de puces étaient moins optimistes en raison des problèmes persistants de la chaîne d'approvisionnement qui les retenaient. Ce fut le cas avec Applied Materials Inc.
+ 4.37% ,
+ 6.13% ,
+ 6.16% ,
+ 5.88%
AMAT,
ASML Holding SA
ASML,
Lam Research Corp.
LRCX,
ainsi que KLA Corp.
KLAC,
Source : https://www.marketwatch.com/story/pessimism-on-chip-stocks-is-hitting-a-new-high-and-the-money-seems-to-be-flowing-toward-software- 11656097839?siteid=yhoof2&yptr=yahoo