Peloton (PTON) annonce une augmentation des pertes au quatrième trimestre 4

Peloton Jeudi, il a fait état de pertes croissantes et d'une chute des ventes pour son quatrième trimestre fiscal alors que le fabricant d'équipements de fitness connectés tente de reconquérir les investisseurs avec des réductions de coûts et des changements stratégiques.

Les actions de la société ont chuté de plus de 20 % – un jour après que le titre a bondi de plus de 20 % sur l'actualité de son partenariat avec Amazon.

Il s'agit du sixième trimestre consécutif de pertes déclarées pour Peloton. La société a déclaré qu'elle visait à atteindre l'équilibre des flux de trésorerie sur une base trimestrielle au cours du second semestre de son exercice 2023.

Pourtant, le PDG de Peloton, Barry McCarthy, a déclaré qu'il s'attend à ce que le marché du fitness connecté reste difficile dans un avenir prévisible, alors que la demande des consommateurs pour les machines d'entraînement à domicile diminue de Pandémie de covid des hauts.

Depuis McCarthy a succédé en tant que directeur général au fondateur de Peloton, John Foley, en février, l'entreprise a poursuivi des changements radicaux qui n'ont pas encore pleinement porté leurs fruits. Peloton a augmenté les frais d'adhésion, hausse des prix sur certains équipements, licencié des milliers de travailleurs, testé une option de location, a quitté la livraison du dernier kilomètre ainsi que transféré toute la production à des tiers. Mercredi, Peloton aussi a commencé à vendre une partie de ses produits sur Amazon aux États-Unis, son premier accord de ce type avec un autre détaillant.

"Les opposants examineront nos performances financières [du quatrième trimestre] et verront un creuset de revenus en baisse, une marge brute négative et des pertes d'exploitation plus importantes", a écrit McCarthy dans une lettre aux actionnaires de Peloton.

"Mais ce que je vois, ce sont des progrès significatifs qui stimulent notre retour et la résilience à long terme de Peloton", a-t-il déclaré. "Nous avons encore du travail à faire."

Peloton n'a pas offert de perspectives pour son prochain exercice 2023. Pour le premier trimestre qui se termine le 30 septembre, il a déclaré qu'il voyait des abonnés rester stables et des revenus compris entre 625 et 650 millions de dollars, ce qui est en deçà des estimations des analystes. Peloton a déclaré que cela tenait compte de la faiblesse de la demande à court terme et des fluctuations saisonnières de l'entreprise.

Il y avait une doublure argentée pour l'entreprise: il s'agissait du premier trimestre déclaré de Peloton où les revenus d'abonnement à marge plus élevée représentaient la majorité des ventes totales.

Lors d'un appel avec des analystes, McCarthy a également vanté un certain nombre de choses que Peloton teste toujours pour augmenter les ventes. Ceux-ci incluent la vente de vélos d'occasion, la location de vélos moyennant des frais mensuels et l'ajout de nouveaux niveaux à l'application numérique de Peloton, y compris un niveau premium où les gens paieraient plus pour un contenu étendu et de meilleures fonctionnalités.

"Il ne suffit pas de réduire les dépenses, nous devons augmenter les revenus", a-t-il déclaré.

Prenant l'exemple de la guerre des locations de films, McCarthy a déclaré que Netflix avait réussi à prendre le dessus sur Blockbuster, une entreprise de location de films qui a déposé son bilan en 2010, car elle offrait à ses clients un contenu personnalisé et de nombreux choix.

Les pertes montent

La perte nette de Peloton s'est creusée au cours de la période de trois mois terminée le 30 juin pour atteindre 1.24 milliard de dollars, ou 3.68 dollars par action, contre une perte de 313.2 millions de dollars, ou 1.05 dollar par action, un an plus tôt.

McCarthy a déclaré que les pertes découlaient des efforts de Peloton pour éviter une surabondance des stocks, réduire les coûts fixes et résoudre d'autres problèmes de chaîne d'approvisionnement. Plus tôt cette année, la société s'est lancée dans une Plan de restructuration de 800 millions de dollars. Peloton a terminé le quatrième trimestre avec des stocks de 1.1 milliard de dollars, contre 937.1 millions de dollars un an plus tôt.

Les revenus ont chuté de 28% à 678.7 millions de dollars contre 936.9 millions de dollars un an plus tôt. Cela était en deçà des 718.2 millions de dollars que les analystes recherchaient, selon les estimations de Refinitiv.

Dans ce chiffre, les revenus du fitness connecté qui incluent la contribution de L'entreprise Precor de Peloton a chuté de 55 % à 295.6 millions de dollars.

La marge brute de remise en forme connectée de Peloton était un autre point sombre, à moins de 98.1% contre un positif de 11.7% un an plus tôt. Peloton a déclaré avoir subi des dépenses logistiques plus élevées par livraison, une augmentation des coûts de port et de stockage, ainsi que des frais liés au rappel de son tapis de course Tread+.

Peloton a enregistré 383.1 millions de dollars de revenus d'abonnement, en hausse de 36% par rapport à l'année précédente et représentant 56.4% des ventes totales de l'entreprise. La marge brute des abonnements a augmenté de 67.9 % à 63.3 %.

McCarthy, qui travaillait auparavant chez Netflix ainsi que Spotify, a clairement indiqué qu'il était plus intéressé à poursuivre la croissance du côté des abonnements de l'activité de Peloton, plutôt que de mettre un tel accent sur le matériel. Il pense que l'application numérique de Peloton sera au cœur du succès futur de l'entreprise.

Peloton a dépensé 412 millions de dollars en espèces au quatrième trimestre, après avoir enregistré en moyenne un flux de trésorerie négatif de 650 millions de dollars au cours de chacun des deux trimestres précédents. Il s'est terminé en juin avec 1.25 milliard de dollars de réserves de trésorerie et une facilité de crédit renouvelable de 500 millions de dollars.

L'analyste de BMO Capital Markets, Simeon Siegel, a applaudi McCarthy pour avoir pris des «décisions très constructives» pour endiguer une perte de trésorerie au cours des derniers mois. Mais, a-t-il dit, Peloton pourrait être confronté à un problème plus important de saturation de la marque.

Peloton a terminé son dernier trimestre avec 2.97 millions d'abonnements de fitness connectés, à peu près stables par rapport aux niveaux du trimestre précédent et en hausse de 27% par rapport à il y a un an. Les abonnés au fitness connecté sont des personnes qui possèdent un produit Peloton, tel que son vélo d'origine, et paient également des frais mensuels pour accéder à des cours d'entraînement en direct et à la demande.

Son nombre total de membres, cependant, a diminué d'environ 143,000 6.9 personnes par rapport au trimestre précédent pour atteindre 100 ​​millions. McCarthy, suivant la vision initiale de Foley, a déclaré que la société espère un jour amasser XNUMX millions de membres.

Les niveaux de désabonnement mensuels nets moyens de Peloton pour les utilisateurs de fitness connectés ont atteint 1.41% contre 0.73% il y a un an.

La société a déclaré que cela était en avance sur ses attentes internes, en partie en raison d'une décision de protection des consommateurs au Canada qui a obligé tous les clients du pays à approuver les hausses de prix des abonnements entrées en vigueur en juin, et environ 85 % d'entre eux l'ont fait à ce jour. Peloton a déclaré qu'il s'attendait à ce que certaines personnes abandonnent leur adhésion après la hausse des prix.

Mais les investisseurs pourraient se méfier du saut. Un taux de désabonnement plus faible serait une meilleure nouvelle pour Peloton, car cela signifie que les gens restent et continuent de payer pour leur adhésion.

McCarthy a déclaré dans la lettre aux actionnaires que le quatrième trimestre devrait s'avérer être le «point culminant» des radiations et des charges de restructuration liées aux problèmes d'inventaire et de chaîne d'approvisionnement. Cela devrait également marquer le début de l'histoire du retour de Peloton, a-t-il déclaré.

Les actions de Peloton ont chuté d'environ 60 % depuis le début de l'année, à la clôture du marché de mercredi. Sa capitalisation boursière est tombée en dessous de 5 milliards de dollars, après avoir atteint près de 50 milliards de dollars au début de 2021.