Les résultats du peloton pourraient décevoir les investisseurs, selon les analystes

Les problèmes de Peloton ont persisté dans la nouvelle année.

L'analyste de JPMorgan, Doug Anmuth, a déclaré mercredi que la baisse des visites sur le site Web de Peloton et l'activité promotionnelle supérieure à la normale l'avaient incité à abaisser ses prévisions pour le streamer de fitness.

Anmuth a réduit les estimations de croissance des revenus et du nombre d'abonnés au cours du deuxième trimestre fiscal, qui s'est terminé en décembre. Il s'attend à ce que les ventes du deuxième trimestre atteignent 1.1 milliard de dollars, contre 1.06 milliard de dollars au cours de la période de l'année précédente. Auparavant, il avait vu des ventes atteindre 1.2 milliard de dollars.

Le ralentissement des acquisitions d'abonnés pèse sur la croissance des ventes, et Anmuth s'attend à ce que Peloton rapporte 2.79 millions d'abonnés, en baisse par rapport aux prévisions précédentes de 2.83 millions.

Les deux estimations sont inférieures aux attentes internes de Peloton. La société réalise entre 1.1 et 1.2 milliard de dollars de ventes et entre 2.8 et 2.85 millions d'abonnés.

Pour l'ensemble de l'année, Anmuth prévoit des ventes de 4.2 milliards de dollars, en baisse par rapport à son appel précédent de 4.6 milliards de dollars, et une croissance de la base d'abonnés d'une année sur l'autre de 42%, contre 47%.

Si cela se réalisait, ce serait une décélération marquée par rapport aux années précédentes. En 2021, la base d'abonnés de Peloton a bondi de 114 % et de 113 % l'année précédente.

Début novembre, Peloton a abaissé ses prévisions de revenus pour 2022 entre 4.4 et 4.8 milliards de dollars, contre 5.4 milliards de dollars. Il a également réduit les attentes pour les abonnés à une fourchette de 3.35 millions à 3.45 millions, contre 3.63 millions. 

Peloton sera probablement confronté à une faible demande des consommateurs à court terme et à des incertitudes au second semestre, a déclaré Anmuth. Citant des données de Similarweb, il a déclaré que les visites sur Peloton.com sur les ordinateurs de bureau et les appareils mobiles ont chuté de 5% au cours du trimestre terminé en décembre par rapport à la période de l'année précédente.

Peloton a refusé de commenter. Il est prévu de publier ses résultats début février.

La croissance n'est pas aussi facile pour Peloton qu'au début de la pandémie, lorsque les actions de la société étaient considérées comme un solide jeu à domicile. Maintenant, la concurrence vient d'autres options de fitness à domicile et de chaînes de gym telles que Planet Fitness et Equinox, basée à New York. Cela a forcé Peloton à dépenser plus pour acquérir de nouveaux clients.

Le prochain défi de Peloton, selon les analystes, est d'introduire de nouveaux appareils d'entraînement au-delà de ses vélos et tapis roulants, ainsi que d'inciter les abonnés existants à construire leurs gymnases à domicile. Il envisage également une expansion internationale, mais cela entraîne des coûts à court terme.

Anmuth a réduit son objectif de cours de décembre 2022 pour les actions Peloton à 50 $ contre 70 $. C'est toujours une hausse d'environ 48% par rapport au cours de clôture de 33.82 $ de mardi. Mercredi, les actions ont touché un creux de 52 semaines à 32.02 $ et ont clôturé la journée en baisse de 4.7% à 32.23 $.

Les analystes qui couvrent la société s'attendent à ce que l'action rebondisse. L'objectif de cours moyen de l'action est de 72.42 $, selon FactSet. L'analyste de BMO Marchés des capitaux, Simeon Siegel, a l'objectif le plus bas du groupe, à 45 $.

À ce stade, Peloton a presque effacé ses gains en actions alimentés par la pandémie. En 2021, les actions ont chuté de 76%, après avoir augmenté de plus de 440 % en 2020.

Au début de la semaine dernière, l'analyste de Raymond James, Aaron Kessler, a également déclaré qu'il s'attendait à un mois de décembre décevant, ce qui pourrait inciter la société à revoir à la baisse ses prévisions pour l'année.

"Lorsque Peloton a fourni des conseils, nous pensons que la société supposait un retour à une saisonnalité plus forte au cours du trimestre de décembre après la saisonnalité estivale plus lente", a déclaré Kessler dans une note aux clients.

Les ajouts nets d'abonnés au deuxième trimestre pourraient se rapprocher de 220,000 27 par rapport au premier trimestre, a-t-il déclaré. Raymond James a une cote « bear case » sur l'action de 51 $ et une cote « bull case » de 38 $. Kessler a déclaré qu'une juste valeur serait d'environ XNUMX $ par action.

Deux jours plus tard, l'analyste de Baird Jonathan Komp a réduit son objectif de cours à 70 $ contre 90 $. La société a également retiré Peloton de sa liste de « nouveaux choix ».

"Plusieurs indicateurs ont réduit notre confiance dans les estimations à court terme", a déclaré Komp dans une note de recherche. Cependant, il a déclaré qu'il était plus optimiste quant aux perspectives à long terme de Peloton dans le secteur en plein essor de la santé et du fitness.

Semblable à Anmuth de JPMorgan, Komp a déclaré que les ajouts nets d'abonnés au deuxième trimestre pourraient être d'environ 300,000 XNUMX et ne pas répondre aux attentes de la société.

Il a également déclaré que les instructeurs de Peloton n'avaient pas gagné autant d'adeptes sur les plateformes de médias sociaux ces derniers temps, une mesure qui a été un indicateur fort des performances passées, a-t-il déclaré.