PayPal Holdings Inc. a largement répondu aux attentes pour son trimestre de vacances, mais les actions ont plongé mardi soir après que la société a publié une prévision de bénéfices inférieure aux attentes.
Les actions ont chuté de près de 18% dans les échanges après les heures normales mardi, le directeur financier John Rainey ayant souligné plusieurs facteurs contribuant à une prévision "plus prudente". La société ressent les effets des pressions inflationnistes, de l'affaiblissement de la confiance des consommateurs et de la crise de l'offre, et elle a constaté un impact plus prononcé sur les dépenses des clients à faible revenu.
Pour le premier semestre de l'année, la société prévoit également des vents contraires continus d'eBay Inc.
Ebay,
qui a migré le volume loin de PayPal
PYPL,
dans le cadre de sa propre évolution des paiements.
En ce qui concerne le premier trimestre, PayPal prévoit une croissance des revenus d'environ 6 %, ou 14 % si l'on exclut les impacts d'eBay. Le consensus FactSet prévoit 6.76 milliards de dollars de ventes trimestrielles, ce qui serait en hausse d'environ 12 % par rapport aux 6.03 milliards de dollars annoncés par PayPal un an plus tôt.
La société prévoit également un bénéfice ajusté par action d'environ 87 cents pour le premier trimestre, tandis que le consensus FactSet est de 1.16 $.
De plus, PayPal modifie sa stratégie en matière de croissance et de fidélisation des utilisateurs, une décision qui réduira ses perspectives de croissance des nouveaux comptes actifs nets alors que l'entreprise se concentre sur les comptes «à valeur plus élevée» qui sont plus engagés avec la plateforme PayPal. La société prévoit de commencer à fournir des mesures sur le revenu moyen par utilisateur (ARPU) pour montrer comment les tendances des utilisateurs ont un impact sur les finances.
La société gérait auparavant des «programmes incitatifs» destinés à inciter les utilisateurs inactifs à «réengager» avec la plate-forme de PayPal, mais ceux-ci n'ont en grande partie pas réussi à générer une utilisation soutenue, a déclaré le directeur général Dan Schulman lors de l'appel aux résultats.
"Ainsi, notre point de vue est que dépenser de l'argent sur des [net-new active users] de moindre valeur qui ne sont pas engagés dans la base devient une proposition de plus en plus coûteuse au fil du temps et ne fait rien pour la croissance de nos revenus", a-t-il déclaré.
Alors que la société avait précédemment donné une prévision de 750 millions de comptes actifs à moyen terme, cette perspective n'est plus "appropriée", a déclaré Rainey. Pour 2022, la société prévoit d'ajouter 15 à 20 millions de comptes actifs ; le consensus FactSet impliquait une augmentation de plus de 50 millions.
"Pour être très clair, c'est un choix de notre part", a-t-il poursuivi. « Nous pourrions augmenter nos dépenses et accélérer notre trajectoire nette de nouveaux actifs ; cependant, nous croyons qu'il existe de meilleures façons d'atteindre nos résultats financiers.
L'analyste de Wolfe Research, Darrin Peller, a écrit que même s'il "voyait un risque de baisse des prévisions" dans le rapport, "l'ampleur était nettement plus prononcée" car les prévisions de compte, de revenus et de bénéfices étaient inférieures aux attentes déjà abaissées.
"Nous pensons qu'une partie de cela peut être attribuée à une augmentation plus importante que prévu des ajouts de clients au cours des deux dernières années et à un changement stratégique vers l'accent mis sur l'ARPU plutôt que sur l'ajout de NNA [net new active accounts], mais pensons que les investisseurs pourraient être plus inquiets. avec une dynamique concurrentielle potentiellement plus sévère et les objectifs de croissance à plus long terme de l'entreprise », a-t-il écrit.
L'analyste de Mizuho, Dan Dolev, a déclaré que le rapport constituait "un retour sur terre" après la forte poussée de PayPal au début de la pandémie, mais il s'est également demandé si les chiffres décevants de l'entreprise "[dissimulaient] un fond caché".
"Nous voyons des points positifs notables", a-t-il écrit, notamment que la croissance du volume total des paiements, en excluant eBay et le volume peer-to-peer, s'est accélérée au quatrième trimestre. Le nombre de transactions de PayPal par compte a également "considérablement accéléré".
Les dirigeants de PayPal sont restés optimistes quant au potentiel à long terme de l'entreprise.
"Si vous pouvez regarder au-delà de la transition d'eBay, que nous avons encore cinq mois à traverser… et que vous regardez au-delà du clapotis des trimestres de croissance très élevés que nous avons eu l'année dernière, vous pouvez voir une histoire très cohérente et forte sur le cœur de métier sous-jacent », a déclaré Schulman à MarketWatch.
La société de technologie de paiement a déclaré au quatrième trimestre un bénéfice net de 801 millions de dollars, ou 68 cents par action, contre 1.56 milliard de dollars, ou 1.32 $ par action, un an auparavant. Sur une base ajustée, PayPal a gagné 1.11 $ par action, contre 1.08 $ par action un an plus tôt, tandis que le consensus FactSet était de 1.12 $ par action.
Les revenus de PayPal se sont élevés à 6.9 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, ce qui correspond au consensus FactSet. Un an auparavant, PayPal avait enregistré des revenus trimestriels de 6.1 milliards de dollars.
La dernière performance trimestrielle des revenus a porté le total annuel de PayPal à 25.4 milliards de dollars pour 2021, contre 21.5 milliards de dollars un an plus tôt.
La société a enregistré un volume total de paiements de 340 milliards de dollars au quatrième trimestre, légèrement en dessous du consensus FactSet, qui était de 345 milliards de dollars. La métrique TPV capture la valeur en dollars des transactions exécutées via la plate-forme PayPal.
PayPal comptait 426 millions de comptes actifs à la fin de 2021.
Schulman a déclaré à MarketWatch que PayPal voyait une traction meilleure que prévu pour son application repensée, qui se concentre sur un ensemble plus large d'outils de services financiers. L'application remaniée a contribué à susciter un nouvel intérêt pour la fonctionnalité d'achat de crypto de PayPal et a entraîné une forte augmentation du nombre d'utilisateurs qui visitent le site d'un marchand en voyant une offre sur le centre d'achat de PayPal.
Pour l'année complète, la société prévoit que le volume total des paiements atteindra 1.5 billion de dollars et que les revenus dépasseront 29 milliards de dollars. Les analystes suivis par FactSet modélisaient 1.53 billion de dollars de TPV et un peu moins de 30 milliards de dollars de revenus.
Rainey a noté que lors de l'appel précédent sur les résultats de PayPal, la société avait identifié la croissance prévue des revenus pour 2022 à environ 18 %, mais les perspectives actuelles de la société prévoient une croissance de 15 % à 17 %.
"Nous avons un business incroyable, mais nous ne sommes pas à l'abri des aléas de l'économie", écrit-il. Si des défis tels que l'inflation et les pressions de l'offre s'atténuent, la croissance pourrait se situer dans le haut de la fourchette, mais s'ils s'aggravent, la croissance pourrait chuter dans le bas de la fourchette, a-t-il ajouté.
PayPal prévoit également de 4.60 $ par action à 4.75 $ par action de bénéfice ajusté pour 2022. Le consensus FactSet est de 5.21 $ de bénéfice ajusté.
PayPal s'attend à ce que la croissance de ses revenus s'accélère au fil de l'année. Schulman prévoit que les "bruits de clapotis" disparaîtront au troisième trimestre et que PayPal pourra terminer l'année avec une croissance des revenus d'au moins 20 %.
Source : https://www.marketwatch.com/story/paypal-stock-drops-as-ebay-impacts-weigh-on-earnings-outlook-11643751038?siteid=yhoof2&yptr=yahoo