Le discours du congrès du parti donne la priorité à l'économie

Nouvelles clés

Les actions asiatiques ont été largement plus élevées du jour au lendemain, bien que le Japon, Taïwan et l'Australie aient baissé.

La principale nouvelle a été le discours de deux heures du président Xi dimanche, qui a lancé le congrès du parti d'une semaine. Découvrez notre propre analyse du discours d'ouverture du Dr Xiaolin Chen ici.

La principale leçon pour les investisseurs était l'accent mis sur le développement économique. Les graines du changement de politique ont peut-être été semées car nous avons vu un certain nombre de modifications politiques pro-économiques au cours des dernières semaines. Oui, le discours incluait le succès du zéro covid dans la réduction des décès, bien que nous ayons constaté un net changement depuis le verrouillage de Shanghai.

Hong Kong et la Chine continentale ont ouvert à la baisse, mais ont grimpé à la hausse pour clôturer dans le vert. Les noms Internet étaient absents malgré le fait que les entreprises de commerce électronique bénéficiaient de politiques favorables à la consommation. Cependant, ils n'étaient pas aussi bas que leurs homologues cotés aux États-Unis vendredi. Je suis quelque peu surpris que le discours pro-consommation de Xi n'ait pas dynamisé l'espace.

Les commentaires pro-fertilité ont contribué à augmenter les stocks de soins de santé en plus des politiques d'achat d'équipement de la semaine dernière.

Les investisseurs du continent ont acheté une valeur nette saine de 706 millions de dollars d'actions de Hong Kong alors que Tencent a vu un autre achat net solide, Meituan était un achat modéré, tandis que BYD et Li Auto étaient de petits achats nets. Les shorts de Hong Kong ont augmenté leurs paris du jour au lendemain, car 20% du chiffre d'affaires du tableau principal était court. Le CNY était légèrement en retrait par rapport au dollar américain malgré le gain de l'indice du dollar asiatique par rapport au dollar américain. La Chine onshore a surperformé la Chine offshore, les investisseurs du continent semblant remarquer l'élément pro-économique du discours de Xi. Le taux de la facilité de prêt à moyen terme à 1 an est resté inchangé à 2.75 %, les données économiques de septembre étant reportées après le Congrès du Parti.

Les indices Hang Seng et Hang Seng Tech ont divergé pour clôturer respectivement +0.15% et -0.2%, sur un volume qui a diminué de -6.06% par rapport à vendredi, soit 77% de la moyenne sur 1 an. 281 actions ont progressé, tandis que 195 actions ont diminué. Le chiffre d'affaires des ventes à découvert de la carte principale a augmenté de +4.56 % par rapport à vendredi, ce qui représente 91 % de la moyenne sur 1 an, car 20 % du chiffre d'affaires de la carte principale était à découvert. Les facteurs de valeur et de croissance se sont détériorés, les petites capitalisations ayant surperformé les grandes capitalisations. Les secteurs les plus performants ont été la finance, qui a gagné +0.82%, la technologie, qui a gagné +0.82%, et l'industrie, qui a gagné +0.8%. Pendant ce temps, les communications ont chuté de -1.21 %, les services publics de -0.61 % et l'immobilier de -0.43 %. Les sous-secteurs les plus performants étaient le matériel technologique, les fabricants d'équipements de santé et la biotechnologie. Pendant ce temps, les pièces automobiles, les logiciels et les semi-conducteurs étaient parmi les pires. Les volumes de Southbound Stock Connect ont été modérés, les investisseurs du continent ayant acheté pour 706 millions de dollars nets d'actions de Hong Kong.

Shanghai, Shenzhen et le STAR Board ont gagné +0.42%, +0.68% et +0.87%, respectivement, sur un volume en baisse de -6.6% par rapport à vendredi, soit 81% de la moyenne sur 1 an. 3,627 930 actions ont progressé, tandis que 1.01 actions ont diminué. Les secteurs les plus performants sont la technologie, qui a gagné +0.53 %, les services de communication, qui ont gagné +0.43 %, et la santé, qui a gagné +0.97 %, tandis que les produits de base ont chuté de -0.95 %, l'immobilier a chuté de -0.72 % et les services publics ont gagné +618 %. %. Les sous-secteurs les plus performants étaient les actions de l'éducation, les expéditeurs et les actions militaires. Pendant ce temps, le gaz, le charbon et l'alcool étaient parmi les pires. Les volumes de Northbound Stock Connect ont été légers/modérés, les investisseurs étrangers ayant vendu pour 0.41 millions de dollars nets d'actions continentales. Les bons du Trésor étaient en légère baisse tandis que le CNY était stable et le cuivre gagnait +XNUMX%.

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY pour 7.19 USD contre 7.19 vendredi
• CNY pour 7.04 EUR contre 6.01 vendredi
• Rendement des obligations d'État à 1 jour 1.21% contre 1.20% vendredi
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.70% contre 2.70% vendredi
• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de Chine 2.87% contre 2.87% vendredi
• Prix ​​du cuivre + 0.41% au jour le jour