Palantir est presque prêt à boogie, mais dans quel sens ? Essayez ce commerce

Lundi matin, Palantir Technologies (PLTR) a publié les résultats financiers du troisième trimestre de l'entreprise. Les résultats ont été considérés au mieux comme des piétons.

Palantir était un de mes anciens favoris depuis le tout début de sa vie en tant que société cotée en bourse. J'étais d'abord en haut, puis j'étais en bas, et puis j'étais encore plus bas. Une fois que j'étais en baisse de 8%, j'ai pris congé. Les lecteurs se souviendront de ma règle des 8 %. Pour les nouveaux, j'essaie très fort de ne jamais me laisser perdre plus de 8% sur une position à moins que cela n'arrive pendant que je dors. Fait partie de la gestion des risques.

Eh bien, depuis le sommet de l'action en septembre 2021, le cours de l'action a chuté d'environ 73 %. J'ai placé PLTR dans l'enclos des «actions inférieures à 10 $» il y a quelque temps. Il est toujours là, n'ayant pas encore mérité une promotion dans le portefeuille actuel.

Pour la période de trois mois terminée le 30 septembre, Palantir a affiché un BPA ajusté de 0.01 $ (BPA GAAP : 0.06 $) sur un chiffre d'affaires de 477.88 millions de dollars. croissance de 21.9 % et a battu le consensus.

Le revenu d'exploitation s'est élevé à -62.191 M$ (-13 %), alors que le revenu d'exploitation ajusté s'est élevé à 81.25 M$ (+17 %). Le revenu net total a atterri à -123.875 millions de dollars. De loin, la part du lion de l'ajustement a été faite pour la rémunération à base d'actions, qui s'élevait à 140.308 millions de dollars. L'EBITDA ajusté a augmenté de 18 % pour atteindre 87.192 M$, tandis que le flux de trésorerie disponible ajusté s'est amélioré de 8 % pour atteindre 36.56 M$.

Écrous et boulons

– Le chiffre d'affaires aux États-Unis a augmenté de 31 % pour atteindre 297 millions de dollars.

– Les revenus du gouvernement américain ont augmenté de 23 %.

– Les revenus commerciaux aux États-Unis ont augmenté de 53 %.

– Le nombre de clients a augmenté de 66 %.

– Le nombre de clients américains a augmenté de 124 % pour atteindre 132.

– Valeur totale du contrat conclu de 1.3 G$.

– Valeur totale du contrat américain clôturé de 1.1 milliard de dollars.

Outlook

Pour le trimestre en cours, après avoir calculé un impact négatif de 5 millions de dollars du taux de change, Palantir s'attend à générer des revenus de 503 à 505 millions de dollars. Hors FX, la firme aurait attendu 508 à 510 millions de dollars. Wall Street était généralement d'environ 506 millions de dollars sur ce chiffre. L'entreprise s'attend à produire un bénéfice d'exploitation ajusté de 78 à 80 millions de dollars.

Pour l'ensemble de l'année 2022, après avoir calculé un impact négatif supplémentaire de 6 millions de dollars du taux de change depuis le dernier trimestre, Palantir a réaffirmé ses prévisions de revenus de 1.9 milliard de dollars à 1.902 milliard de dollars. Ex-FX, Palantir aurait guidé les revenus vers 1.906 milliard de dollars à 1.908 milliard de dollars. Wall Street était à 1.9 milliard de dollars pour cette métrique. La société relève également ses perspectives de bénéfice d'exploitation ajusté pour l'année complète de 341 à 343 millions de dollars à 384 à 386 millions de dollars.

Bilan

Palantir a terminé le trimestre avec une position de trésorerie nette de 2.489 milliards de dollars, y compris les liquidités soumises à restrictions et les titres négociables actuels, et des actifs à court terme de 2.947 milliards de dollars. Les passifs courants s'élevaient à 688.3 M$. Cela laisse l'entreprise avec un énorme ratio actuel de 4.28.

Le total des actifs s'élève à 3.319 milliards de dollars. Il n'y a pas d'immobilisations incorporelles réclamées au bilan. Le total des passifs moins les capitaux propres s'élève à 932 millions de dollars. Cela n'inclut aucune entrée pour la dette à long ou à court terme. Dites une chose à propos de Palantir, c'est l'un des bilans de la plus haute qualité que vous et moi allons jamais trouver lors de l'analyse des actions.

Mes pensées

Je veux être fou de PLTR. Vraiment, surtout avec ce bilan que j'admire vraiment. Le fait est que la marge bénéficiaire brute a diminué à 79.7 % contre 81.7 % pour l'année précédente. La vérité est que la marge d'exploitation GAAP n'a pas encore imprimé en territoire positif. La vérité est que la marge de flux de trésorerie disponible est tombée à 7.7 % contre 30.4 % il y a un an. Le fait est que l'action se négocie toujours à 162 fois les bénéfices prospectifs.

Enfin, l'essentiel est qu'il y a une entreprise ici, elle fournit un service nécessaire à ses clients, mais même à ce prix bas par action, l'action reste sacrément trop chère.

Les lecteurs noteront que cette action a atteint la résistance au niveau (minimal) de retracement de Fibonacci de 23.6 % à environ 11.60 $ début août. (Mon modèle d'ordinateur ne fournit pas les niveaux de 23.6 % et 78.6 %, car ils sont un peu plus avancés que les niveaux Fib standard, donc quand ils sont importants, je dois les dessiner sur le graphique.)

En remontant vraiment avant cela, en avril et mai, ces actions ont commencé à se consolider après la longue vente des niveaux de septembre 2021. Cela a conduit à ce qui ressemble à une formation de «triangle symétrique» ou de «fanion de fermeture». Ce type de configuration graphique conduit souvent à une cassure violente dans un sens ou dans l'autre. Les fondamentaux sont mitigés. Les techniques disent que ce stock est presque prêt à boogie. Dans quel sens ? Je ne peux pas dire… mais le rapport risque/rendement à ces prix est grandement amélioré malgré la valorisation très tendue. C'est pourquoi mon portefeuille de 10 $ SU porte toujours ce nom dans l'enclos des releveurs.

Mon idée, au lieu d'étaler la pâte pour une participation au capital, serait de sortir quelques mois et d'essayer de faire de la magie sur le marché des options.

Idée commerciale (lots minimes)

– Achetez un appel PLTR le 20 janvier à 7.50 $ pour environ 0.86 $.

– Vendez un appel PLTR le 20 janvier à 10 $ pour environ 0.20 $.

– Vendez un put PLTR le 20 janvier de 6 $ pour environ 0.28 $.

Débit net : 0.38 $.

Remarque: L'idée ici est de jouer le nom à la hausse d'une manière averse au risque. Le trader subventionne partiellement l'achat de l'appel à 7.50 $ par le biais de ventes qui limitent à la fois la rentabilité et exposent le trader à des capitaux propres à 6 $ (une base nette de 6.38 $).