Ituran Location & Control (ITRN) a annoncé ce matin les résultats du quatrième trimestre. Malgré la pression continue des taux de change défavorables, les revenus de la période ont augmenté de 4 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 6.5 millions de dollars et se sont situés juste au-dessus de l'estimation consensuelle de 74.9 millions de dollars, car la société a pu ajouter 74.6 44,000 autres abonnés au marché secondaire et a même enregistré une nette augmentation. de 2,000 47 dans sa base d'abonnés de fabricants d'équipement d'origine (OEM) après quatre trimestres consécutifs de baisse. Alors que la pression exercée par les devises et les coûts de transport plus élevés, ainsi que par les pertes non réalisées sur ses investissements en actions, a eu un effet plus important sur le résultat net et a conduit à un bénéfice de 5 cents par action inférieur de 52 cents aux 2.2 cents, les analystes avaient été prévu, cela représentait toujours une croissance décente des bénéfices d'une année sur l'autre de 8.2 %. Cela a également permis à ITRN de produire 1.5 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles au cours du trimestre et d'augmenter son solde de trésorerie net déjà solide de 16.0 million de dollars supplémentaires à 3.0 millions de dollars, tout en dépensant 2.8 millions de dollars en rachats d'actions et en versant XNUMX millions de dollars en dividendes.

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De plus, grâce à la croissance du nombre d'abonnés beaucoup plus élevée que prévu, notamment en raison de la demande croissante des sociétés financières cherchant à assurer les voitures d'occasion en Amérique latine, les 185,000 140,000 nouveaux abonnements que la société a ajoutés au total l'année dernière étaient bien en avance sur son objectif annuel. de 160,000 2.1 à 180,000 200,000. En conséquence, il compte désormais près de 2023 millions d'abonnés payants et s'attend à ce que ce nombre continue de croître de XNUMX XNUMX à XNUMX XNUMX par an à l'avenir. Lorsque vous considérez également que le levier d'exploitation du modèle commercial d'ITRN devrait lui permettre d'ajouter ces nouveaux abonnés sans augmentation significative correspondante des coûts et que l'entreprise voit la disponibilité et la tarification des composants s'améliorer davantage dans les périodes à venir, je pense que c'est dans excellente position pour continuer à profiter d'une solide croissance du chiffre d'affaires et d'une expansion des marges qui génèrent une croissance encore plus forte des bénéfices et de la production de flux de trésorerie disponibles en XNUMX. Si tel est le cas, je m'attends à ce que la valeur attrayante de l'action devienne plus difficile à ignorer.