Les baisses importantes du marché boursier comme celle-ci se terminent souvent par une frénésie de vente, appelée capitulation.
Donc, vous voudrez savoir comment repérer la capitulation - un signe qu'il est plus sûr de commencer à acheter. Pour le savoir, j'ai récemment consulté plusieurs de mes stratèges et techniciens de marché préférés. Ils proposent les indicateurs suivants.
En toute justice pour eux, ils recherchent tous un combinaison de signaux de confirmation.
« C'est un panier de choses, mais quand elles commencent à s'accumuler, cela me donne plus de confiance », déclare Larry McDonald du Bear Traps Report. Dans un souci de brièveté, cependant, je ne cite qu'un ou deux signaux chacun.
Recherchez le pic de négativité parmi les investisseurs
Verdict: Nous ne sommes pas encore là.
Alors que plusieurs sondages d'opinion sur le sentiment des investisseurs suggèrent une négativité extrême, vous ne voyez pas le même signal lorsque vous regardez ce qu'ils sont fait réellement avec leur argent, dit Michael Hartnett, chef de la stratégie d'investissement de Bank of America.
Depuis le début de 2021, les investisseurs ont investi 1.5 billion de dollars dans des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse. Jusqu'à présent, ils n'ont retiré qu'environ 35 milliards de dollars.
"Ce n'est pas une capitulation", dit Hartnett.
Pour cela, il aimerait voir 300 milliards de dollars de retraits, surtout si cela se produisait rapidement. De même, les allocations d'actions sont à 63% parmi les portefeuilles du réseau de clients privés de Bank of America. Pour la capitulation, nous aurions besoin de voir cette chute au milieu de la fourchette de 50 %. "Ce n'est tout simplement pas ça", dit-il.
Recherchez un indice de peur maximal
Verdict: Pas encore là.
Indice de volatilité CBOE du Chicago Board Options Exchange
VIX,
-1.30%
suit la peur des investisseurs, en fonction du positionnement sur le marché des options. Plus haut signifie plus de peur. Le VIX a récemment touché 35, mais ce n'est pas assez élevé pour signaler une capitulation, déclare Bob Doll, directeur des investissements chez Crossmark Global Investments. Il aimerait voir des mouvements plus proches de 40. Il souhaite également voir plus d'actions atteindre la liste basse de 52 semaines et plus d'actions se négocier en dessous de leurs moyennes mobiles.
"Nous avons des preuves d'une certaine capitulation, mais probablement pas assez pour l'appeler un creux significatif", déclare Doll.
Recherchez un pic dans le ratio put/call
Verdict: Pas encore là.
Les investisseurs achètent des options de vente lorsqu'ils sont baissiers. Ils achètent des appels en pariant que les actions augmenteront. Ainsi, le ratio put/call global vous indique à quel point les investisseurs ont peur. Plus haut signifie plus de peur. Le directeur des investissements du groupe Leuthold, Doug Ramsey, appelle cela son "indicateur de sentiment d'île déserte".
Pour lisser la volatilité, il suit une moyenne sur trois jours. Depuis 2014, les creux de capitulation se sont produits lorsque ce ratio est passé à 0.85 ou plus, comme vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessous de Ramsey. Il était récemment d'environ 0.7. Donc, ce n'est pas encore là.
"Beaucoup de dégâts ont été causés. Les investisseurs ont peur, mais pas vraiment de panique », déclare Ramsey. "Je ne pense pas que nous soyons proches d'un creux final."
Recherchez un pic dans le nombre d'actions détruites
Verdict: Le plus bas est dans - rebond négociable à venir.
Pour identifier les capitulations, McDonald du Bear Traps Report suit le nombre d'actions qui ont beaucoup baissé. Pour ce qu'il appelle les «vomissements classiques», il recherche une forte contraction du nombre d'actions à la Bourse de New York (NYSE) au-dessus de leurs moyennes mobiles sur 200 jours. Lorsque cela tombe dans la fourchette de 20%, cela suggère la capitulation. Il était récemment à 28 %. C'est assez proche compte tenu des indicateurs de confirmation suivants.
McDonald cite le ratio élevé de refus par rapport aux émissions avancées sur NYSE (sept pour un), l'un des niveaux les plus élevés des cinq dernières années. Et le grand nombre d'actions qui ont récemment atteint de nouveaux plus bas sur le Nasdaq. C'était 1,261 9 le XNUMX mai, également proche du sommet des cinq dernières années.
Le résultat : "Il y a 95 % de chances que nous ayons vu une capitulation pour un rebond commercial", conclut McDonald. Cela pourrait créer un mouvement haussier de 20 à 30 %.
Mais ce ne sera qu'un rallye dans un marché baissier soutenu qui se poursuivra pendant un an ou deux.
Il cite deux raisons. Premièrement, la plupart des investisseurs ont beaucoup baissé et ils veulent juste récupérer leur argent.
"L'investisseur moyen est tellement incendié en ce moment", déclare McDonald. "Ils vendront de la force."
Ensuite, la Réserve fédérale va « casser quelque chose » avec ses hausses de taux agressives. Candidat probable : Quelque chose dans le marché de l'immobilier commercial.
"Vous avez des gratte-ciel dans toutes les grandes villes vides, et les prêts commencent à arriver à échéance", déclare McDonald. "Il pourrait y avoir un gros cycle par défaut."
Recherchez un soufflage à haut volume
Verdict: Pas encore là.
Un bon signe de capitulation est un "climax de vente" marqué par une forte baisse des gros volumes, déclare Martin Pring, éditeur de la lettre d'investissement InterMarket Review et auteur de "Investment Psychology Explained", l'un de mes livres de marché préférés. Souvent, cela peut se produire avec un gros souffle le matin et une récupération, suivie d'un calme relatif. Jusqu'à présent, nous n'avons pas vu de point culminant de vente à volume élevé.
Recherchez une forte baisse de la dette sur marge
Verdict: Pas encore là.
Jason Goepfert de SentimenTrader aime voir une forte réduction de la dette sur marge du compte de courtage comme un signe de capitulation. De quelle taille? Il s'attend à une baisse de 10 % d'une année sur l'autre. La baisse actuelle n'est que de 3 % à 799 milliards de dollars.
Goepfert a au moins 12 indicateurs de capitulation, et seuls trois suggèrent que nous y sommes. Ce sont : la sécheresse de l'offre publique initiale ; plusieurs semaines consécutives de sorties de fonds d'actions de 10 milliards de dollars ; et des creux extrêmes dans les sondages sur le sentiment des investisseurs.
Entre autres signes, il aimerait toujours voir au moins 40 % des actions du NYSE à des creux de 52 semaines (nous sommes proches de 30 %) ; moins de 20 % du S&P 500
SPX,
-1.65%
les actions se négocient au-dessus de leurs moyennes mobiles sur 200 jours (actuellement 31 %) ; et un pic de corrélation entre les actions du S&P 500.
Lorsque les investisseurs détestent tout, c'est un signe certain qu'ils ne peuvent probablement pas devenir beaucoup plus baissiers.
Michael Brush est chroniqueur pour MarketWatch. Il publie la newsletter boursière, Rafraîchir les stocks. Suivez-le sur Twitter @mbrushstocks.
Source : https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- signes-à-rechercher-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinion : Quand est-il prudent de recommencer à acheter des actions ? Nous n'en sommes pas encore là, mais ce sont les six signes à rechercher
Les baisses importantes du marché boursier comme celle-ci se terminent souvent par une frénésie de vente, appelée capitulation.
Donc, vous voudrez savoir comment repérer la capitulation - un signe qu'il est plus sûr de commencer à acheter. Pour le savoir, j'ai récemment consulté plusieurs de mes stratèges et techniciens de marché préférés. Ils proposent les indicateurs suivants.
En toute justice pour eux, ils recherchent tous un combinaison de signaux de confirmation.
« C'est un panier de choses, mais quand elles commencent à s'accumuler, cela me donne plus de confiance », déclare Larry McDonald du Bear Traps Report. Dans un souci de brièveté, cependant, je ne cite qu'un ou deux signaux chacun.
Recherchez le pic de négativité parmi les investisseurs
Verdict: Nous ne sommes pas encore là.
Alors que plusieurs sondages d'opinion sur le sentiment des investisseurs suggèrent une négativité extrême, vous ne voyez pas le même signal lorsque vous regardez ce qu'ils sont fait réellement avec leur argent, dit Michael Hartnett, chef de la stratégie d'investissement de Bank of America.
Depuis le début de 2021, les investisseurs ont investi 1.5 billion de dollars dans des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse. Jusqu'à présent, ils n'ont retiré qu'environ 35 milliards de dollars.
"Ce n'est pas une capitulation", dit Hartnett.
Pour cela, il aimerait voir 300 milliards de dollars de retraits, surtout si cela se produisait rapidement. De même, les allocations d'actions sont à 63% parmi les portefeuilles du réseau de clients privés de Bank of America. Pour la capitulation, nous aurions besoin de voir cette chute au milieu de la fourchette de 50 %. "Ce n'est tout simplement pas ça", dit-il.
Recherchez un indice de peur maximal
Verdict: Pas encore là.
Indice de volatilité CBOE du Chicago Board Options Exchange
-1.30%
VIX,
suit la peur des investisseurs, en fonction du positionnement sur le marché des options. Plus haut signifie plus de peur. Le VIX a récemment touché 35, mais ce n'est pas assez élevé pour signaler une capitulation, déclare Bob Doll, directeur des investissements chez Crossmark Global Investments. Il aimerait voir des mouvements plus proches de 40. Il souhaite également voir plus d'actions atteindre la liste basse de 52 semaines et plus d'actions se négocier en dessous de leurs moyennes mobiles.
"Nous avons des preuves d'une certaine capitulation, mais probablement pas assez pour l'appeler un creux significatif", déclare Doll.
Recherchez un pic dans le ratio put/call
Verdict: Pas encore là.
Les investisseurs achètent des options de vente lorsqu'ils sont baissiers. Ils achètent des appels en pariant que les actions augmenteront. Ainsi, le ratio put/call global vous indique à quel point les investisseurs ont peur. Plus haut signifie plus de peur. Le directeur des investissements du groupe Leuthold, Doug Ramsey, appelle cela son "indicateur de sentiment d'île déserte".
Pour lisser la volatilité, il suit une moyenne sur trois jours. Depuis 2014, les creux de capitulation se sont produits lorsque ce ratio est passé à 0.85 ou plus, comme vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessous de Ramsey. Il était récemment d'environ 0.7. Donc, ce n'est pas encore là.
"Beaucoup de dégâts ont été causés. Les investisseurs ont peur, mais pas vraiment de panique », déclare Ramsey. "Je ne pense pas que nous soyons proches d'un creux final."
Recherchez un pic dans le nombre d'actions détruites
Verdict: Le plus bas est dans - rebond négociable à venir.
Pour identifier les capitulations, McDonald du Bear Traps Report suit le nombre d'actions qui ont beaucoup baissé. Pour ce qu'il appelle les «vomissements classiques», il recherche une forte contraction du nombre d'actions à la Bourse de New York (NYSE) au-dessus de leurs moyennes mobiles sur 200 jours. Lorsque cela tombe dans la fourchette de 20%, cela suggère la capitulation. Il était récemment à 28 %. C'est assez proche compte tenu des indicateurs de confirmation suivants.
McDonald cite le ratio élevé de refus par rapport aux émissions avancées sur NYSE (sept pour un), l'un des niveaux les plus élevés des cinq dernières années. Et le grand nombre d'actions qui ont récemment atteint de nouveaux plus bas sur le Nasdaq. C'était 1,261 9 le XNUMX mai, également proche du sommet des cinq dernières années.
Le résultat : "Il y a 95 % de chances que nous ayons vu une capitulation pour un rebond commercial", conclut McDonald. Cela pourrait créer un mouvement haussier de 20 à 30 %.
Mais ce ne sera qu'un rallye dans un marché baissier soutenu qui se poursuivra pendant un an ou deux.
Il cite deux raisons. Premièrement, la plupart des investisseurs ont beaucoup baissé et ils veulent juste récupérer leur argent.
"L'investisseur moyen est tellement incendié en ce moment", déclare McDonald. "Ils vendront de la force."
Ensuite, la Réserve fédérale va « casser quelque chose » avec ses hausses de taux agressives. Candidat probable : Quelque chose dans le marché de l'immobilier commercial.
"Vous avez des gratte-ciel dans toutes les grandes villes vides, et les prêts commencent à arriver à échéance", déclare McDonald. "Il pourrait y avoir un gros cycle par défaut."
Recherchez un soufflage à haut volume
Verdict: Pas encore là.
Un bon signe de capitulation est un "climax de vente" marqué par une forte baisse des gros volumes, déclare Martin Pring, éditeur de la lettre d'investissement InterMarket Review et auteur de "Investment Psychology Explained", l'un de mes livres de marché préférés. Souvent, cela peut se produire avec un gros souffle le matin et une récupération, suivie d'un calme relatif. Jusqu'à présent, nous n'avons pas vu de point culminant de vente à volume élevé.
Recherchez une forte baisse de la dette sur marge
Verdict: Pas encore là.
Jason Goepfert de SentimenTrader aime voir une forte réduction de la dette sur marge du compte de courtage comme un signe de capitulation. De quelle taille? Il s'attend à une baisse de 10 % d'une année sur l'autre. La baisse actuelle n'est que de 3 % à 799 milliards de dollars.
Goepfert a au moins 12 indicateurs de capitulation, et seuls trois suggèrent que nous y sommes. Ce sont : la sécheresse de l'offre publique initiale ; plusieurs semaines consécutives de sorties de fonds d'actions de 10 milliards de dollars ; et des creux extrêmes dans les sondages sur le sentiment des investisseurs.
Entre autres signes, il aimerait toujours voir au moins 40 % des actions du NYSE à des creux de 52 semaines (nous sommes proches de 30 %) ; moins de 20 % du S&P 500
-1.65%
SPX,
les actions se négocient au-dessus de leurs moyennes mobiles sur 200 jours (actuellement 31 %) ; et un pic de corrélation entre les actions du S&P 500.
Lorsque les investisseurs détestent tout, c'est un signe certain qu'ils ne peuvent probablement pas devenir beaucoup plus baissiers.
Michael Brush est chroniqueur pour MarketWatch. Il publie la newsletter boursière, Rafraîchir les stocks. Suivez-le sur Twitter @mbrushstocks.
Source : https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- signes-à-rechercher-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo