Attention : la hausse explosive du marché boursier au cours des deux derniers jours ne signifie pas nécessairement que le marché baissier est terminé.
Au contraire, le rallye suggère que le marché baissier est bel et bien vivant.
Comment cela?
C'est parce que les pics quotidiens se produisent plus fréquemment pendant les marchés baissiers que haussiers. Donc, si vous deviez parier sur la grande tendance du marché tout en ne connaissant rien de plus que le fait du Dow Jones Industrial Average DJIA, + 2.80% Des augmentations de plus de 700 points lors de chacune des séances de négociation du lundi et du mardi, votre pari devrait être que la tendance reste à la baisse.
Considérez ce que j'ai trouvé en analysant la distribution des 100 plus grands pourcentages quotidiens du S&P 500 SPX, + 3.06% gains depuis 1928. Vous seriez excusé de penser que de si gros jours de bourse se produisent au hasard, puisque les fluctuations quotidiennes du marché sont souvent considérées comme un peu plus que du bruit statistique.
Mais s'ils se produisaient au hasard, vous vous attendriez à ce que, statistiquement, seulement 30 de ces 100 augmentations aient eu lieu pendant les marchés baissiers.
En fait, 58% se sont produits lors de marchés baissiers. C'est presque le double de ce à quoi vous vous attendriez si de tels gains se produisaient de manière aléatoire, comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous.
"Exemples parfaits"
Cette concentration de gros gains quotidiens sur le marché baissier est encore plus prononcée pour l'indice composé Nasdaq COMP, + 3.34%, selon un rapport de Cornell Capital.
La société s'est concentrée sur les trois derniers marchés baissiers du Nasdaq avant cette année : il s'agit des marchés baissiers qui se sont produits de 2000 à 2002, de 2007 à 2009 et de février à mars 2020. Seulement 8 % des jours de négociation depuis l'indice composé du Nasdaq a été créé en 1971 ont eu lieu au cours de ces trois marchés baissiers.
Néanmoins, selon l'analyse de Cornell Capital, 80% des 40 plus grands rallyes d'une journée du Nasdaq Composite se sont produits pendant l'un de ces trois marchés baissiers. C'est 10 fois ce à quoi vous vous attendriez en supposant que les rallyes se produisent au hasard.
Les implications de ce rapport de Cornell Capital pour le marché actuel sont inquiétantes. Dans un e-mail, Bradford Cornell, professeur émérite de finance à l'UCLA et conseiller principal du cabinet, m'a dit que les rassemblements de lundi et mardi de cette semaine sont des "exemples parfaits" de ce qu'il a écrit dans ce rapport.
Le rassemblement "ne signifie pas nécessairement que les mauvais moments sont passés", a-t-il déclaré.
Mark Hulbert est un contributeur régulier à MarketWatch. Son Hulbert Ratings suit les bulletins d'information sur les investissements qui paient des frais fixes pour être audités. Il peut être joint à [email protected].
Opinion: Le grand rebond des actions de cette semaine signifie que le marché baissier est bel et bien vivant
Nhac Nguyen/Agence France-Presse/Getty Images
Attention : la hausse explosive du marché boursier au cours des deux derniers jours ne signifie pas nécessairement que le marché baissier est terminé.
Au contraire, le rallye suggère que le marché baissier est bel et bien vivant.
Comment cela?
C'est parce que les pics quotidiens se produisent plus fréquemment pendant les marchés baissiers que haussiers. Donc, si vous deviez parier sur la grande tendance du marché tout en ne connaissant rien de plus que le fait du Dow Jones Industrial Average
+ 2.80%
DJIA,
Des augmentations de plus de 700 points lors de chacune des séances de négociation du lundi et du mardi, votre pari devrait être que la tendance reste à la baisse.
Considérez ce que j'ai trouvé en analysant la distribution des 100 plus grands pourcentages quotidiens du S&P 500
+ 3.06%
SPX,
gains depuis 1928. Vous seriez excusé de penser que de si gros jours de bourse se produisent au hasard, puisque les fluctuations quotidiennes du marché sont souvent considérées comme un peu plus que du bruit statistique.
Mais s'ils se produisaient au hasard, vous vous attendriez à ce que, statistiquement, seulement 30 de ces 100 augmentations aient eu lieu pendant les marchés baissiers.
En fait, 58% se sont produits lors de marchés baissiers. C'est presque le double de ce à quoi vous vous attendriez si de tels gains se produisaient de manière aléatoire, comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous.
"Exemples parfaits"
Cette concentration de gros gains quotidiens sur le marché baissier est encore plus prononcée pour l'indice composé Nasdaq
+ 3.34% ,
COMP,
selon un rapport de Cornell Capital.
La société s'est concentrée sur les trois derniers marchés baissiers du Nasdaq avant cette année : il s'agit des marchés baissiers qui se sont produits de 2000 à 2002, de 2007 à 2009 et de février à mars 2020. Seulement 8 % des jours de négociation depuis l'indice composé du Nasdaq a été créé en 1971 ont eu lieu au cours de ces trois marchés baissiers.
Néanmoins, selon l'analyse de Cornell Capital, 80% des 40 plus grands rallyes d'une journée du Nasdaq Composite se sont produits pendant l'un de ces trois marchés baissiers. C'est 10 fois ce à quoi vous vous attendriez en supposant que les rallyes se produisent au hasard.
Les implications de ce rapport de Cornell Capital pour le marché actuel sont inquiétantes. Dans un e-mail, Bradford Cornell, professeur émérite de finance à l'UCLA et conseiller principal du cabinet, m'a dit que les rassemblements de lundi et mardi de cette semaine sont des "exemples parfaits" de ce qu'il a écrit dans ce rapport.
Le rassemblement "ne signifie pas nécessairement que les mauvais moments sont passés", a-t-il déclaré.
Mark Hulbert est un contributeur régulier à MarketWatch. Son Hulbert Ratings suit les bulletins d'information sur les investissements qui paient des frais fixes pour être audités. Il peut être joint à [email protected].
Source : https://www.marketwatch.com/story/this-weeks-big-rebound-in-stocks-means-the-bear-market-is-alive-and-well-11664914462?siteid=yhoof2&yptr=yahoo