Opinion : Cette action se démarque lorsque l'on regarde les données clés du groupe FAANG+

Considérant que l'acronyme FAANG était destiné à fournir une simple étiquette fourre-tout pour "big tech", il est raisonnable d'ajouter Microsoft Corp.
MSFT,
+ 1.38%
à la liste - après tout, ses revenus annuels éclipsent ceux de Netflix et c'est la deuxième plus grande entreprise du S&P 500
SPX,
+ 1.63%
par capitalisation boursière.

Et si nous allons ajouter Microsoft, autant ajouter Tesla Inc.
TSLA,
+ 5.29%
parce que les investisseurs ont un tel intérêt pour l'entreprise - la cinquième plus grande du S&P 500.

Parmi ce groupe de sept actions, Alphabet offre une combinaison convaincante d'une faible valorisation par rapport au bénéfice attendu et de fortes attentes de croissance des ventes et des bénéfices jusqu'en 2024.

Voici le groupe FAANG+, classé par capitalisation boursière, avec les ratios cours/bénéfice (P/E) actuels, les ratios P/E au 31 décembre 2021 et les variations de prix depuis le début de l'année jusqu'au 24 octobre :

Entreprise	Direct	Capitalisation boursière. (milliards de $)	Classement de la capitalisation boursière dans le S&P 500	Changement de prix 2022	P / E avant	P/E à terme – 31 décembre 2021
Apple Inc.	AAPL, + 1.93%	$2,402	1	-16%	23.2	30.2
Microsoft Corp.	MSFT, + 1.38%	$1,844	2	-26%	23.4	34.0
Alphabet Inc. Classe A	GOOGL, + 1.91%	$1,340	3	-29%	17.7	25.4
Amazon.com Inc.	AMZN, + 0.65%	$1,221	4	-28%	65.1	64.9
Tesla Inc.	TSLA, + 5.29%	$667	5	-40%	38.2	120.3
Meta Platforms Inc. Classe A	MÉTA, + 6.01%	$296	17	-61%	12.4	23.5
Netflix Inc.	NFLX, + 3.03%	$126	55	-53%	27.0	45.6
S & P 500	SPX, + 1.63%			-20%	16.3	21.5
Source: FactSet

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Les ratios C/E à terme pour le S&P 500 ont également été inclus à des fins de comparaison. Fin 2021, l'ensemble du groupe FAANG+ s'échangeait à des valorisations P/E bien plus élevées que l'indice. Mais maintenant, après des baisses de prix à deux chiffres en 2022 pour l'ensemble du groupe, Meta se négocie à une valorisation bien inférieure à celle de l'indice. Alphabet se négocie légèrement au-dessus de la valorisation P/E de l'indice.

Et cela souligne ce qui pourrait être considéré dans des années comme une opportunité d'achat en or pour les actions d'Alphabet.

Au cours des 10 dernières années, les actions de classe A d'Alphabet (les actions ont été scindées en classe A et classe C en 2014, seules les actions de classe A conservant le droit de vote) se sont négociées à des P/E allant de 14.1 à 32.8, avec une moyenne P/E de 22.6, selon FactSet.

En tant que deuxième action la moins chère par P/E sur la liste FAANG+, la question est de savoir à quoi s'attendre à l'avenir ?

Voici un aperçu des taux de croissance annuels composés (TCAC) attendus pour les ventes et les bénéfices du groupe jusqu'en 2024. Les chiffres sont basés sur des estimations consensuelles de l'année civile parmi les analystes interrogés par FactSet. (Certaines entreprises ont des exercices fiscaux qui ne correspondent pas au calendrier) :

Quelques notes sur ces données :

• Apple a les ventes attendues et le TCAC EPS les plus bas jusqu'en 2024. Cela reflète en partie la taille, la part de marché et le ralentissement des cycles de remplacement de ses produits. Encore une fois, Apple s'est classé haut sur cette liste des meilleurs artistes parmi le S&P 500 au cours des 10 dernières années, sur la base des rendements du capital investi. La confiance des investisseurs dans la gestion financière de l'entreprise se traduit par un P/E relativement élevé (sur le premier tableau).

• Amazon devrait afficher un TCAC à trois chiffres pour les bénéfices jusqu'en 2024 en raison des distorsions des bénéfices qui peuvent provenir d'événements ponctuels, ainsi que de l'habitude de l'entreprise de réinvestir la plupart de ses bénéfices dans l'entreprise pour financer une expansion continue. Cela rend le P/E de l'entreprise moins significatif que celui des autres entreprises.

• Meta se négocie au plus bas P / E de la liste – il a été le pire acteur du groupe cette année, alors que les investisseurs tentent de se faire à l'idée du PDG Mark Zuckerberg focus sur les plateformes de réalité virtuelle, ne parlant publiquement de presque rien d'autre, même si le segment Reality Labs n'a fourni que 1.6 % des revenus de l'entreprise au cours du deuxième trimestre.

• Netflix a été le deuxième pire interprète de la liste en 2022. La société avait une valorisation P / E très élevée à la fin de 2021 et subit une transition stratégique en ajouter des packages de streaming financés par la publicité à partir de novembre.

• Le P/E de Tesla est tombé à 38.2 cette année, contre 120.3 dans la stratosphère fin 2021. Cela continue d'être une histoire fascinante, car le PDG Elon Musk s'est concentré sur son acquisition en cours de Twitter Inc.
  TWTR,
  + 2.45%,
  tandis que les investisseurs et les clients espèrent voir le Cybertruck disponible à l'achat en 2023. Musk a déclaré lors d'une conférence téléphonique le 19 octobre que Tesla en était aux "étapes finales" de la construction de sa chaîne de montage de camionnettes à Austin, au Texas.

Certes, Alphabet pourrait faire face à de nouvelles baisses au cours de ce marché et de ce cycle économique, avec à court terme inquiétudes concernant la croissance plus lente des revenus alors que la société se prépare à annoncer ses résultats du troisième trimestre après la clôture du 25 octobre.

Mais la combinaison d'Alphabet d'un faible P/E et de fortes attentes pour que son activité stable continue de croître à deux chiffres au cours des deux prochaines années en fait une action attrayante pour les investisseurs à long terme.

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