La bourse américaine devrait bénéficier du doute au cours des 12 prochains mois, selon une analyse des transactions récentes des vendeurs à découvert.
Ce message optimiste peut vous inciter à considérer les vendeurs à découvert de manière plus positive. Ils n'ont jamais eu une réputation particulièrement bonne, car beaucoup pensent - je pense à tort - qu'il y a quelque chose de fâcheux à parier que le prix d'une action va baisser.
Pour cette colonne, je ne suis pas intéressé par l'intégrité et la vertu des vendeurs à découvert (ou leur absence). Je me concentre plutôt sur la question de savoir si leur comportement peut être utilisé pour chronométrer le marché.
La réponse est un oui retentissant, selon une étude menée par Matthew Ringgenberg, professeur de finance à l'Université de l'Utah et l'un des principaux experts universitaires en matière de vente à découvert. Dans une recherche publiée dans le Journal of Financial Economics en 2016, il a rapporté que « l'intérêt à découvert est sans doute le prédicteur connu le plus puissant des rendements boursiers globaux ».
Dans une interview plus tôt cette semaine, Ringgenberg a ajouté que le court intérêt a pour la plupart continué à faire un travail admirable au cours des six années écoulées depuis la publication de ses recherches. Il y a un an, j'ai signalé que les données de Ringgenberg étaient haussières pour les 12 mois suivants : « La vente à découvert peut aider à maintenir le marché haussier en vie », ai-je écrit.
Heureusement pour le marché aujourd'hui, le message des vendeurs à découvert est légèrement plus haussier qu'il ne l'était il y a un an. Cela est évident dans le graphique ci-dessus, qui trace une moyenne également pondérée des ratios d'intérêt à court terme des actions individuelles. Notez que cette moyenne est aujourd'hui légèrement inférieure (et donc plus haussière) qu'elle ne l'était au début de 2021.
Lire: Les investisseurs particuliers parient que Bed Bath & Beyond est le nouveau GameStop, mais est-ce même possible ?
Ce qui est plus remarquable, c'est le contraste avec la façon dont les vendeurs à découvert se sont comportés avant et pendant la Grande Crise Financière (GFC) de 2008. Comme vous pouvez le voir sur le graphique, ils sont devenus de plus en plus baissiers au cours des deux années précédant le GFC, et sont devenus encore plus baissiers au cours des premiers mois de 2008, juste au début du marché baissier. C'est un soulagement que les vendeurs à découvert ne réagissent pas de la même manière maintenant. Les "données des vendeurs à découvert ne corroborent pas l'attente d'un marché baissier", a déclaré Ringgenberg.
Dans le même temps, il convient de noter que les vendeurs à découvert n'ont pas réagi à la récente vente massive du marché en devenant nettement plus haussiers. Les perspectives du marché ne se sont donc pas améliorées non plus.
Ringgenberg a résumé le message actuel des vendeurs à découvert : "Le marché au cours des 12 prochains mois devrait se comporter à peu près comme il l'a fait ces dernières années."
Mark Hulbert est un contributeur régulier à MarketWatch. Son Hulbert Ratings suit les bulletins d'information sur les investissements qui paient des frais fixes pour être audités. Il peut être joint à [email protected]
Plus: 12 actions à dividendes versant au moins 3.5 % qui sont bien adaptées à une forte inflation
A lire également: La fin (de la correction boursière) est peut-être proche
Source : https://www.marketwatch.com/story/short-sellers-are-scarce-and-thats-some-of-the-best-news-the-stock-markets-had-lately-11646993331?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Opinion: Les vendeurs à découvert sont rares et c'est l'une des meilleures nouvelles de la bourse ces derniers temps
La bourse américaine devrait bénéficier du doute au cours des 12 prochains mois, selon une analyse des transactions récentes des vendeurs à découvert.
Ce message optimiste peut vous inciter à considérer les vendeurs à découvert de manière plus positive. Ils n'ont jamais eu une réputation particulièrement bonne, car beaucoup pensent - je pense à tort - qu'il y a quelque chose de fâcheux à parier que le prix d'une action va baisser.
Pour cette colonne, je ne suis pas intéressé par l'intégrité et la vertu des vendeurs à découvert (ou leur absence). Je me concentre plutôt sur la question de savoir si leur comportement peut être utilisé pour chronométrer le marché.
La réponse est un oui retentissant, selon une étude menée par Matthew Ringgenberg, professeur de finance à l'Université de l'Utah et l'un des principaux experts universitaires en matière de vente à découvert. Dans une recherche publiée dans le Journal of Financial Economics en 2016, il a rapporté que « l'intérêt à découvert est sans doute le prédicteur connu le plus puissant des rendements boursiers globaux ».
Dans une interview plus tôt cette semaine, Ringgenberg a ajouté que le court intérêt a pour la plupart continué à faire un travail admirable au cours des six années écoulées depuis la publication de ses recherches. Il y a un an, j'ai signalé que les données de Ringgenberg étaient haussières pour les 12 mois suivants : « La vente à découvert peut aider à maintenir le marché haussier en vie », ai-je écrit.
Heureusement pour le marché aujourd'hui, le message des vendeurs à découvert est légèrement plus haussier qu'il ne l'était il y a un an. Cela est évident dans le graphique ci-dessus, qui trace une moyenne également pondérée des ratios d'intérêt à court terme des actions individuelles. Notez que cette moyenne est aujourd'hui légèrement inférieure (et donc plus haussière) qu'elle ne l'était au début de 2021.
Lire: Les investisseurs particuliers parient que Bed Bath & Beyond est le nouveau GameStop, mais est-ce même possible ?
Ce qui est plus remarquable, c'est le contraste avec la façon dont les vendeurs à découvert se sont comportés avant et pendant la Grande Crise Financière (GFC) de 2008. Comme vous pouvez le voir sur le graphique, ils sont devenus de plus en plus baissiers au cours des deux années précédant le GFC, et sont devenus encore plus baissiers au cours des premiers mois de 2008, juste au début du marché baissier. C'est un soulagement que les vendeurs à découvert ne réagissent pas de la même manière maintenant. Les "données des vendeurs à découvert ne corroborent pas l'attente d'un marché baissier", a déclaré Ringgenberg.
Dans le même temps, il convient de noter que les vendeurs à découvert n'ont pas réagi à la récente vente massive du marché en devenant nettement plus haussiers. Les perspectives du marché ne se sont donc pas améliorées non plus.
Ringgenberg a résumé le message actuel des vendeurs à découvert : "Le marché au cours des 12 prochains mois devrait se comporter à peu près comme il l'a fait ces dernières années."
Mark Hulbert est un contributeur régulier à MarketWatch. Son Hulbert Ratings suit les bulletins d'information sur les investissements qui paient des frais fixes pour être audités. Il peut être joint à [email protected]
Plus: 12 actions à dividendes versant au moins 3.5 % qui sont bien adaptées à une forte inflation
A lire également: La fin (de la correction boursière) est peut-être proche
Source : https://www.marketwatch.com/story/short-sellers-are-scarce-and-thats-some-of-the-best-news-the-stock-markets-had-lately-11646993331?siteid= yhoof2&yptr=yahoo