Opinion: Les actions des restaurants sont au menu des investisseurs à l'approche de la fin de la pandémie

Outre ce facteur, voici cinq raisons pour lesquelles les actions des restaurants semblent attrayantes, selon les analystes de Bank of America. Ci-dessous, je distingue cinq stocks de restaurants à considérer.

1. Les restaurants bénéficient de la croissance des emplois et des revenus

À mesure que les gens gagnent plus, ils optent pour la commodité de dîner au restaurant. Cette tendance profite particulièrement aux restaurants à service complet par opposition à la restauration rapide et aux plats à emporter. J'ai donc privilégié les restaurants à service complet lors de la recherche de noms, sélectionnés ci-dessous.

En 2019, la part du revenu personnel disponible consacrée aux restaurants était de 5.2 %. C'est actuellement 6% en dessous de cela, à 4.9% du revenu. Revenir aux niveaux de 2019 ajouterait 60 milliards de dollars aux dépenses des restaurants, soit environ 10 % des dépenses des restaurants en 2020, selon Bank of America.

2. Les vents favorables de la réduction de capacité continueront

Malheureusement, environ 10 % des restaurants ont dû fermer pendant la pandémie, en particulier les petits exploitants indépendants. Il faudra du temps pour se reconstruire. Après la crise financière de 2008-2009, la capacité n'a pas complètement rebondi avant 2012, selon Bank of America. Cela profite aux survivants, en particulier à ceux qui ont des plans de croissance agressifs pour combler la capacité. J'ai donc privilégié les chaînes avec de gros projets de croissance.

3. Les prix des aliments dans les épiceries augmentent plus rapidement que les prix des restaurants

Cela profite aux restaurants, car ils deviennent relativement moins chers. Les restaurants décontractés rapides profitent le plus de cet écart, je les ai donc favorisés.

4. L'inflation pourrait culminer en ce moment

Les problèmes de chaîne d'approvisionnement et de transport sont en cours de résolution. Cela suggère que nous avons vu le pire de l'inflation alimentaire et salariale. Si tel est le cas, cela favorise les restaurants puisque leurs deux principaux coûts diminueront plus rapidement que les frais généraux des autres types d'entreprises.

5. Les restaurants ont l'air bon marché par rapport au marché

Les restaurants se négocient en moyenne en dessous de leurs niveaux historiques par rapport au marché. Le ratio cours/bénéfice relatif de l'indice S&P 500 Restaurants est inférieur à sa moyenne historique de 1.4 fois le multiple S&P 500, comme vous pouvez le voir sur ce graphique de Bank of America.

Actions à prendre en considération

Pour trouver les restaurants qui pourraient bénéficier le plus de ces tendances, j'ai cherché trois choses.

* Les chaînes avec une bonne croissance se négocient le plus en dessous des objectifs de prix des analystes. McDonalds
MCD,
+ 0.58%
est une marque forte, mais elle se négocie à seulement 7 % en dessous de l'objectif de prix consensuel des analystes de 280 $. Il semble presque entièrement tarifé. Mes cinq favoris, ci-dessous, se négocient entre 25% et 42% en dessous des objectifs de prix consensuels.

* Chaînes avec des plans de croissance ambitieux, puisque ce sont elles qui combleront les vides causés par les fermetures massives de restaurants.

* Chaînes proposant des repas assis. Les restaurants de restauration étaient responsables de la majeure partie du déclin de l'activité du secteur à l'ère Covid, ils ont donc plus de terrain à rattraper. Frères hollandais
FRÈRE,
-1.64%
est une nouvelle chaîne de café passionnante qui est devenue publique en juin. Il se négocie à un bon 35% en dessous de l'objectif de prix consensuel des analystes. Mais il ne fonctionne qu'au volant. Ainsi, cela sera moins soutenu par la transition vers l'épidémie de Covid.

Chipotle Mexican Grill

À une époque où les gens accordaient beaucoup d'importance à « l'authenticité », Chipotle's
GCM,
-2.96%
"nourriture avec intégrité" résonne. Le mantra signifie que Chipotle s'efforce de servir de la viande produite de manière durable sans hormones ajoutées ni antibiotiques non thérapeutiques. Les ventes du troisième trimestre ont augmenté de 21.9 % pour atteindre 2 milliards de dollars, et les ventes comparables des restaurants ont augmenté de 15 %. Le bénéfice par action a augmenté de 155 % pour atteindre 7.18 $ et les marges d'exploitation ont presque doublé.

Bref, la chaîne est assez populaire. Ainsi, toute augmentation de la restauration l'aidera plus que les autres chaînes. L'entreprise a également beaucoup de place pour se développer. Il dit qu'il doublera finalement le nombre de 2,892 25 restaurants qu'il avait à la fin du troisième trimestre. Chipotle se négocie 2,000% en dessous de l'objectif de prix consensuel des analystes de XNUMX XNUMX $.

Yum Chine Holdings

La Chine n'hésite pas à imposer des confinements pour ralentir la propagation de Covid, en particulier avant les Jeux olympiques d'hiver prévus en février. Cela fait mal à Yum China
Miam,
-0.02%,
qui exploite les restaurants KFC et Pizza Hut en Chine ainsi que d'autres marques de restaurants comme Taco Bell, Little Sheep, Huang Ji Huang et East Dawning. Mais cela prépare également Yum China à un énorme rebond des ventes si Omicron marque vraiment la fin de la pandémie.

Yum China a beaucoup de potentiel d'expansion car ses marques sont si populaires. KFC est la plus grande marque de restaurants à service rapide et Pizza Hut est la plus grande marque de restaurants décontractés en Chine, en termes de ventes. Yum est en Chine depuis 1987, il comprend donc comment s'y développer. Au troisième trimestre, il a ajouté 524 magasins portant le nombre à 11,415 1,600 dans plus de 9 7 villes. Yum a enregistré une croissance des ventes de 30% au troisième trimestre, même si les ventes des magasins comparables ont diminué de 68.50% en raison de la variante delta. Les actions de Yum China se négocient à XNUMX % en dessous de l'objectif de cours consensuel des analystes de XNUMX $.

Bricker International

Cette société
MANGER,
-0.91%
Le Chili's Grill & Bar propose une cuisine américaine classique à prix modéré, notamment des hamburgers, des fajitas et des côtes levées.

La croissance des ventes est dans le bas des noms répertoriés ici, à 5.5% au troisième trimestre par rapport à 2019. Ses plans d'ouverture de magasins sont également assez modestes - 15 à 21 points de vente cette année sur une base d'environ 1,650 27. Mais Brinker mérite d'être considéré puisque son action est inférieure de 51.90% aux estimations consensuelles des analystes de 8 $. En tant que restaurant bas de gamme, il devrait bénéficier davantage de la croissance des revenus. Les "Chiliheads" ont payé 20 $ à XNUMX $ pour les entrées l'année dernière.

Groupe de restaurants First Watch

Je dis toujours aux abonnés de ma lettre boursière Brush Up on Stocks (lien dans la bio ci-dessous) d'attendre que les offres publiques initiales (IPO) se transforment en introductions en bourse annulées avant d'acheter. Cela signifie qu'ils se négocient en dessous de leur prix d'introduction en bourse. C'est ce que nous avons avec First Watch Restaurant Group
FWRG,
-0.80%.
Il est devenu public à 18 $ en octobre de l'année dernière et s'est échangé jusqu'à 25.46 $ dans les premiers jours. Mais maintenant, vous pouvez l'acheter pour moins de 16 $.

Fondée en 1987, First Watch se spécialise dans le service de plats frais pour le petit-déjeuner, le brunch et le déjeuner. Sa devise est "Ouais, c'est frais". Pas de fours à micro-ondes, de lampes chauffantes ou de friteuses ici. Les éléments du menu comprennent le bol énergétique au quinoa, le pain grillé à l'avocat et la vodka tonique au chou frisé. First Watch s'adresse aux clients plus jeunes, en meilleure santé et plus aisés.

Avant Omicron, la croissance était en feu. Les ventes des restaurants comparables au troisième trimestre 2021 ont augmenté de 46.2 % par rapport à 2020 et de 19.7 % par rapport à 2019. Cela vous donne une idée de la rapidité de la croissance si la pandémie se transformait vraiment en épidémie. La chaîne est petite, avec 428 restaurants à la fin du troisième trimestre, suggérant une grande marge de croissance rapide. Il prévoit d'ouvrir plus de 130 restaurants appartenant à l'entreprise jusqu'en 2024. First Watch se négocie 42% en dessous de l'objectif de prix consensuel de 26.20 $.

Portillo

Portillo
PTLO,
-2.85%
a été presque réduit de moitié par rapport au sommet de 57.72 $ atteint dans les semaines qui ont suivi sa publication en octobre. Cette petite chaîne de restauration rapide et décontractée sert une cuisine de rue emblématique de Chicago "conçue pour enflammer les sens et créer une expérience culinaire mémorable". Lancé en 1963 en tant que stand de hot-dogs appelé The Dog House, Portillo's est devenu une marque de niche avec un public passionné.

Les ventes des restaurants comparables du troisième trimestre ont augmenté de 6.8 %. La chaîne est petite avec environ 70 restaurants, ce qui laisse penser qu'il y a de la place pour beaucoup de croissance. Il prévoit d'augmenter son nombre de points de vente de 10% par an et éventuellement de le multiplier par 10 pour atteindre 600 sur son marché principal du Midwest et au-delà. Portillo's se négocie à 42 % en dessous de l'objectif de prix consensuel de 51.30 $.

Michael Brush est chroniqueur pour MarketWatch. Au moment de la publication, il n'avait aucune position sur les actions mentionnées dans cette colonne. Brush a suggéré MCD et CMG dans sa newsletter sur les actions, Brush Up on Stocks. Suivez-le sur Twitter @mbrushstocks.