Les ménages américains ont perdu environ 6.8 billions de dollars de richesse au cours des trois premiers trimestres de 2022 alors que le marché boursier
SPX,
-0.73%
DJIA,
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COMP,
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a perdu plus de 25% de sa valeur, a rapporté vendredi la Réserve fédérale dans le rapport trimestriel du gouvernement comptes financiers.
La valeur nette nominale a chuté de 4.6 % pour s'établir à 143.3 6 milliards de dollars, la valeur marchande des actifs ayant chuté de 900 10 milliards de dollars et les passifs ayant augmenté d'environ XNUMX milliards de dollars. Les bilans des ménages ont été soutenus par une augmentation de XNUMX % de la valeur nette du logement, qui est la plus grande source de richesse pour la plupart des familles américaines.
Mais la perte de richesse réelle de janvier à septembre a été environ deux fois plus importante - 13.5 billions de dollars en dollars courants - après avoir pris en compte l'inflation rapide enregistrée cette année. L'inflation fait que les dettes et les passifs valent moins en termes de pouvoir d'achat.
La baisse de 8.6 % de la richesse réelle sur trois trimestres est la deuxième baisse la plus rapide jamais enregistrée (la série de données commence en 1959). La seule baisse la plus importante a été consécutive à la crise financière de 2008-09. (La richesse perdue pendant la Grande Dépression des années 1930 détiendrait probablement le record si nous avions les données.)
Des bilans sains — pour l'instant
Même après ajustement en fonction de l'inflation, la richesse réelle des ménages était d'environ 10 % supérieure à ce qu'elle était à la fin de 2019, juste avant que la pandémie de COVID-19 ne frappe.
Les bilans des ménages — dans l'ensemble — sont restés en excellent état malgré les pertes de Wall Street et l'érosion du pouvoir d'achat. La richesse en proportion du revenu personnel disponible annuel (après impôt) a légèrement glissé à 769 %, ce qui n'est pas loin du record de 825 % au premier trimestre de l'année.
À 18.8 103 milliards de dollars, le passif ne représentait que 136 % du revenu disponible annuel, bien en deçà du pic de 2008 % observé en XNUMX, juste au moment où la bulle immobilière a éclaté. En termes réels, les passifs sont moins élevés aujourd'hui qu'ils ne l'étaient à l'époque, malgré une économie beaucoup plus vaste.
Les propriétaires, en particulier, étaient en bonne santé financière à la fin du mois de septembre, la valeur nette de leurs maisons atteignant un niveau quasi record de 70.5 % de la valeur marchande, contre un creux record de 46 % en 2012. Mais si les prix des maisons continuent de baisser alors qu'ils ont fait au cours des derniers mois, les propriétaires peu exposés au marché boursier commenceront à se sentir plus pauvres. Ce qu'il adviendra des prix des maisons à mesure que les taux hypothécaires augmenteront est une inconnue majeure à laquelle sont confrontés les décideurs politiques et les propriétaires.
S'endetter davantage
Des signes avant-coureurs clignotent également alors que la dette des ménages s'est réveillée, comme Rip Van Winkle, après une sieste de 10 ans. Après une décennie sans croissance de la dette en termes corrigés de l'inflation, la dette réelle des ménages a augmenté à un taux annuel de 4.3 % au troisième trimestre, la croissance la plus rapide depuis 2007.
Les consommateurs s'endettent ou puisent dans leurs économies pour maintenir leur niveau de vie. Selon une mesure mise en évidence dans ce rapport de la Fed, le taux d'épargne personnelle est tombé à 3.7 % du revenu disponible, après avoir atteint en moyenne plus de 10 % au cours des 10 dernières années.
Dans l'ensemble, les ménages ont cependant encore beaucoup d'argent liquide. Les comptes bancaires et les fonds du marché monétaire sont toujours gonflés avec plus de 18 XNUMX milliards de dollars de dépôts relativement liquides. C'est presque suffisant pour rembourser chaque centime de la dette des ménages.
Mais bien sûr, les personnes qui détiennent la dette et celles qui ont des millions en banque ne sont pas les mêmes.
La Fed publiera la semaine prochaine des détails supplémentaires sur les comptes financiers, y compris la répartition des actifs et des passifs selon divers groupes, tels que l'âge, la race, le niveau d'éducation, le revenu et la richesse. Mais même les économistes de la Fed ont mis en doute l'exactitude de ces tableaux de répartition, car la pandémie a tout perturbé.
Suivez l'argent, si vous le pouvez
L'une des plus grandes inconnues de l'économie actuelle est le montant d'épargne sur lequel les familles typiques doivent compter si les temps deviennent plus difficiles. Selon un ensemble d'hypothèses, la famille type dans la moitié inférieure du classement de la richesse dispose d'environ 10,000 XNUMX $ en équivalents de trésorerie disponibles. Cela ne passe pas le test d'odeur pour moi, compte tenu du nombre de personnes qui vivent d'un chèque de paie à l'autre. Mais qui sait?
Nous ne saurons peut-être pas qui détient vraiment tout cet argent jusqu'à ce que des données plus précises de l'enquête de la Fed sur les finances des consommateurs, menée tous les trois ans, soient publiées l'année prochaine.
J'espère que les familles sont suffisamment résilientes pour maintenir leur niveau de vie alors même que la Fed poursuit ses efforts pour ralentir ses dépenses afin de ramener l'inflation au niveau. Si les familles ordinaires se serrent trop la ceinture, une récession destructrice d'emplois et de richesse est inévitable.
Rex Nutting est chroniqueur pour MarketWatch et écrit sur l'économie depuis plus de 25 ans.
En savoir plus sur la richesse et l'inflation
De plus gros chèques de paie sont de bonnes nouvelles pour les familles de travailleurs américains. Pourquoi ça fait flipper la Fed ?
Les Américains se sentent plus pauvres pour une bonne raison : la richesse des ménages a été déchiquetée par l'inflation et la flambée des taux d'intérêt
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Opinion: Opinion: La richesse des ménages chute de 13.5 billions de dollars, la deuxième pire baisse jamais enregistrée
Les ménages américains ont perdu environ 6.8 billions de dollars de richesse au cours des trois premiers trimestres de 2022 alors que le marché boursier
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a perdu plus de 25% de sa valeur, a rapporté vendredi la Réserve fédérale dans le rapport trimestriel du gouvernement comptes financiers.
La valeur nette nominale a chuté de 4.6 % pour s'établir à 143.3 6 milliards de dollars, la valeur marchande des actifs ayant chuté de 900 10 milliards de dollars et les passifs ayant augmenté d'environ XNUMX milliards de dollars. Les bilans des ménages ont été soutenus par une augmentation de XNUMX % de la valeur nette du logement, qui est la plus grande source de richesse pour la plupart des familles américaines.
Mais la perte de richesse réelle de janvier à septembre a été environ deux fois plus importante - 13.5 billions de dollars en dollars courants - après avoir pris en compte l'inflation rapide enregistrée cette année. L'inflation fait que les dettes et les passifs valent moins en termes de pouvoir d'achat.
La baisse de 8.6 % de la richesse réelle sur trois trimestres est la deuxième baisse la plus rapide jamais enregistrée (la série de données commence en 1959). La seule baisse la plus importante a été consécutive à la crise financière de 2008-09. (La richesse perdue pendant la Grande Dépression des années 1930 détiendrait probablement le record si nous avions les données.)
Des bilans sains — pour l'instant
Même après ajustement en fonction de l'inflation, la richesse réelle des ménages était d'environ 10 % supérieure à ce qu'elle était à la fin de 2019, juste avant que la pandémie de COVID-19 ne frappe.
Les bilans des ménages — dans l'ensemble — sont restés en excellent état malgré les pertes de Wall Street et l'érosion du pouvoir d'achat. La richesse en proportion du revenu personnel disponible annuel (après impôt) a légèrement glissé à 769 %, ce qui n'est pas loin du record de 825 % au premier trimestre de l'année.
À 18.8 103 milliards de dollars, le passif ne représentait que 136 % du revenu disponible annuel, bien en deçà du pic de 2008 % observé en XNUMX, juste au moment où la bulle immobilière a éclaté. En termes réels, les passifs sont moins élevés aujourd'hui qu'ils ne l'étaient à l'époque, malgré une économie beaucoup plus vaste.
Les propriétaires, en particulier, étaient en bonne santé financière à la fin du mois de septembre, la valeur nette de leurs maisons atteignant un niveau quasi record de 70.5 % de la valeur marchande, contre un creux record de 46 % en 2012. Mais si les prix des maisons continuent de baisser alors qu'ils ont fait au cours des derniers mois, les propriétaires peu exposés au marché boursier commenceront à se sentir plus pauvres. Ce qu'il adviendra des prix des maisons à mesure que les taux hypothécaires augmenteront est une inconnue majeure à laquelle sont confrontés les décideurs politiques et les propriétaires.
S'endetter davantage
Des signes avant-coureurs clignotent également alors que la dette des ménages s'est réveillée, comme Rip Van Winkle, après une sieste de 10 ans. Après une décennie sans croissance de la dette en termes corrigés de l'inflation, la dette réelle des ménages a augmenté à un taux annuel de 4.3 % au troisième trimestre, la croissance la plus rapide depuis 2007.
Les consommateurs s'endettent ou puisent dans leurs économies pour maintenir leur niveau de vie. Selon une mesure mise en évidence dans ce rapport de la Fed, le taux d'épargne personnelle est tombé à 3.7 % du revenu disponible, après avoir atteint en moyenne plus de 10 % au cours des 10 dernières années.
Dans l'ensemble, les ménages ont cependant encore beaucoup d'argent liquide. Les comptes bancaires et les fonds du marché monétaire sont toujours gonflés avec plus de 18 XNUMX milliards de dollars de dépôts relativement liquides. C'est presque suffisant pour rembourser chaque centime de la dette des ménages.
Mais bien sûr, les personnes qui détiennent la dette et celles qui ont des millions en banque ne sont pas les mêmes.
La Fed publiera la semaine prochaine des détails supplémentaires sur les comptes financiers, y compris la répartition des actifs et des passifs selon divers groupes, tels que l'âge, la race, le niveau d'éducation, le revenu et la richesse. Mais même les économistes de la Fed ont mis en doute l'exactitude de ces tableaux de répartition, car la pandémie a tout perturbé.
Suivez l'argent, si vous le pouvez
L'une des plus grandes inconnues de l'économie actuelle est le montant d'épargne sur lequel les familles typiques doivent compter si les temps deviennent plus difficiles. Selon un ensemble d'hypothèses, la famille type dans la moitié inférieure du classement de la richesse dispose d'environ 10,000 XNUMX $ en équivalents de trésorerie disponibles. Cela ne passe pas le test d'odeur pour moi, compte tenu du nombre de personnes qui vivent d'un chèque de paie à l'autre. Mais qui sait?
Nous ne saurons peut-être pas qui détient vraiment tout cet argent jusqu'à ce que des données plus précises de l'enquête de la Fed sur les finances des consommateurs, menée tous les trois ans, soient publiées l'année prochaine.
J'espère que les familles sont suffisamment résilientes pour maintenir leur niveau de vie alors même que la Fed poursuit ses efforts pour ralentir ses dépenses afin de ramener l'inflation au niveau. Si les familles ordinaires se serrent trop la ceinture, une récession destructrice d'emplois et de richesse est inévitable.
Rex Nutting est chroniqueur pour MarketWatch et écrit sur l'économie depuis plus de 25 ans.
En savoir plus sur la richesse et l'inflation
De plus gros chèques de paie sont de bonnes nouvelles pour les familles de travailleurs américains. Pourquoi ça fait flipper la Fed ?
Les Américains se sentent plus pauvres pour une bonne raison : la richesse des ménages a été déchiquetée par l'inflation et la flambée des taux d'intérêt
Pourquoi les Américains sont-ils si grincheux à propos de l'économie ? Ils n'ont jamais perdu autant de pouvoir d'achat en un an, alors que la relance se tarit et que l'inflation déborde
Source: https://www.marketwatch.com/story/household-wealth-down-by-13-5-trillion-in-2022-second-worst-destruction-on-record-11670623787?siteid=yhoof2&yptr=yahoo