Il n'y a rien de magique à ce qu'un indice boursier atteigne la baisse de 10 % qui constitue ce que Wall Street considère comme une correction. Nous devons donc cesser de considérer cette barre des 10 % comme significative. Ce n'est pas le cas.
Les chances que les actions augmentent ne sont pas différentes après une baisse de 10 % qu'avant. Il est important de garder à l'esprit maintenant que l'indice composite Nasdaq
COMP,
-2.51%
perd rapidement du terrain, en baisse de 2.5 % le 13 janvier seulement et de 7.8 % par rapport à son sommet de clôture du 19 novembre 2021.
Pour montrer que ce seuil de correction de 10% n'a pas de signification, j'ai analysé toutes les occasions depuis 1928 où le S&P 500
SPX,
-1.42%
(ou son indice précédent) a chuté d'au moins 10 % par rapport à un sommet antérieur. Dans certains de ces cas, le marché a continué de baisser et est entré en territoire baissier en chutant d'au moins 20 % par rapport à un sommet du marché. Dans d'autres cas, le marché s'est retourné presque immédiatement et a de nouveau augmenté.
Pour calculer les cotes globales du marché à toutes ces occasions, je me suis concentré sur les jours exacts où le S&P 500 a franchi pour la première fois le seuil de 10 %. Ces jours-là, il n'y aurait eu aucun moyen de savoir si le déclin du marché était presque terminé ou le début de quelque chose de bien pire. Le graphique ci-dessus indique le gain moyen du S&P 500 au cours des semaines et des mois suivant ces jours particuliers.
Aucune des différences tracées dans ce graphique n'est significative au niveau de confiance de 95 % que les statisticiens utilisent souvent pour déterminer si un modèle est authentique. Dans tous les cas, notez que le rendement moyen du marché boursier est souvent plus élevé après les jours où le marché boursier franchit pour la première fois la ligne de baisse de 10 % dans le sable.
Il se pourrait que ces résultats soient faussés par quelques valeurs aberrantes. Pour tester cette possibilité, j'ai calculé les cotes du marché d'une manière différente : le pourcentage de temps pendant lequel le marché était plus élevé au cours des mois, trimestres, six mois et 12 mois suivants. Le tableau ci-dessous rapporte les cotes calculées de cette deuxième manière. Encore une fois, aucune des différences n'est statistiquement significative.
Qu'est-ce qui explique ces résultats ?
Vous pourriez être surpris par les données de ces graphiques, mais vous ne devriez pas l'être. Le marché boursier est tourné vers l'avenir. Le niveau du marché à un moment donné reflète déjà toutes les informations actuellement connues. Cela inclut la performance du marché jusqu'à ce moment-là.
À des fins d'illustration, imaginons que le dépassement du seuil de baisse de 10 % indique réellement que les perspectives du marché se sont soudainement détériorées. Dans ce cas, les investisseurs vendraient immédiatement des actions lors d'une telle rupture, faisant encore baisser les prix jusqu'à ce que le marché atteigne l'équilibre. C'est ainsi que fonctionne l'efficacité du marché. L'effet net serait que le seuil cesserait d'être significatif.
Qu'est-ce que tout cela signifie pour la prochaine fois que le marché franchira ce seuil de 10 % ? Si vous regardez en arrière, vous pouvez déplorer une baisse de 10 %. Mais en tant qu'investisseur, regarder vers l'avenir est ce que vous voulez faire.
Mark Hulbert est un contributeur régulier à MarketWatch. Son Hulbert Ratings suit les bulletins d'information sur les investissements qui paient des frais fixes pour être audités. Il peut être joint à [email protected]
Plus: Ces actions du S&P 500 se sont effondrées, mais les analystes pensent que 12 peuvent renverser la vapeur avec des rebonds allant jusqu'à 70 %
A lire également: Voici pourquoi vous ne devriez pas être effrayé par le recul du S&P 500
Source : https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinion: le Nasdaq proche d'une correction de 10% n'est pas le signal de vente que vous pensez probablement que c'est
Il n'y a rien de magique à ce qu'un indice boursier atteigne la baisse de 10 % qui constitue ce que Wall Street considère comme une correction. Nous devons donc cesser de considérer cette barre des 10 % comme significative. Ce n'est pas le cas.
Les chances que les actions augmentent ne sont pas différentes après une baisse de 10 % qu'avant. Il est important de garder à l'esprit maintenant que l'indice composite Nasdaq
-2.51%
COMP,
perd rapidement du terrain, en baisse de 2.5 % le 13 janvier seulement et de 7.8 % par rapport à son sommet de clôture du 19 novembre 2021.
Pour montrer que ce seuil de correction de 10% n'a pas de signification, j'ai analysé toutes les occasions depuis 1928 où le S&P 500
-1.42%
SPX,
(ou son indice précédent) a chuté d'au moins 10 % par rapport à un sommet antérieur. Dans certains de ces cas, le marché a continué de baisser et est entré en territoire baissier en chutant d'au moins 20 % par rapport à un sommet du marché. Dans d'autres cas, le marché s'est retourné presque immédiatement et a de nouveau augmenté.
Pour calculer les cotes globales du marché à toutes ces occasions, je me suis concentré sur les jours exacts où le S&P 500 a franchi pour la première fois le seuil de 10 %. Ces jours-là, il n'y aurait eu aucun moyen de savoir si le déclin du marché était presque terminé ou le début de quelque chose de bien pire. Le graphique ci-dessus indique le gain moyen du S&P 500 au cours des semaines et des mois suivant ces jours particuliers.
Aucune des différences tracées dans ce graphique n'est significative au niveau de confiance de 95 % que les statisticiens utilisent souvent pour déterminer si un modèle est authentique. Dans tous les cas, notez que le rendement moyen du marché boursier est souvent plus élevé après les jours où le marché boursier franchit pour la première fois la ligne de baisse de 10 % dans le sable.
Il se pourrait que ces résultats soient faussés par quelques valeurs aberrantes. Pour tester cette possibilité, j'ai calculé les cotes du marché d'une manière différente : le pourcentage de temps pendant lequel le marché était plus élevé au cours des mois, trimestres, six mois et 12 mois suivants. Le tableau ci-dessous rapporte les cotes calculées de cette deuxième manière. Encore une fois, aucune des différences n'est statistiquement significative.
Qu'est-ce qui explique ces résultats ?
Vous pourriez être surpris par les données de ces graphiques, mais vous ne devriez pas l'être. Le marché boursier est tourné vers l'avenir. Le niveau du marché à un moment donné reflète déjà toutes les informations actuellement connues. Cela inclut la performance du marché jusqu'à ce moment-là.
À des fins d'illustration, imaginons que le dépassement du seuil de baisse de 10 % indique réellement que les perspectives du marché se sont soudainement détériorées. Dans ce cas, les investisseurs vendraient immédiatement des actions lors d'une telle rupture, faisant encore baisser les prix jusqu'à ce que le marché atteigne l'équilibre. C'est ainsi que fonctionne l'efficacité du marché. L'effet net serait que le seuil cesserait d'être significatif.
Qu'est-ce que tout cela signifie pour la prochaine fois que le marché franchira ce seuil de 10 % ? Si vous regardez en arrière, vous pouvez déplorer une baisse de 10 %. Mais en tant qu'investisseur, regarder vers l'avenir est ce que vous voulez faire.
Mark Hulbert est un contributeur régulier à MarketWatch. Son Hulbert Ratings suit les bulletins d'information sur les investissements qui paient des frais fixes pour être audités. Il peut être joint à [email protected]
Plus: Ces actions du S&P 500 se sont effondrées, mais les analystes pensent que 12 peuvent renverser la vapeur avec des rebonds allant jusqu'à 70 %
A lire également: Voici pourquoi vous ne devriez pas être effrayé par le recul du S&P 500
Source : https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo