Je me suis toujours abstenu de dire ce que l'investisseur légendaire Sir John Templeton considérait comme les quatre mots les plus dangereux en matière d'investissement : cette fois, c'est différent. »
Après des mois de conversation et de lecture des mots d'experts en investissement essayant de trouver la bonne façon de décrire et de prévoir l'économie et le marché boursier américains pour 2023, je ne vais pas prendre de risques et dire que cette fois est différente, mais Je m'approche : cette fois sent différent.
J'investis depuis mon adolescence. De nature, je suis optimiste. Je par défaut naturellement et facilement au positif; dans ma vie, le bien a toujours le bénéfice du doute.
Alors que j'entends et lis des experts revenir sur des parallèles de marché et d'économie du passé, mon expérience au cours des dernières décennies a montré que chaque ralentissement, récession ou crash s'est finalement avéré être une opportunité d'achat. Par conséquent, il a toujours été facile de croire au bien des prévisions à long terme.
Ce n'est pas le cas actuellement. Si vous voulez me faire rire ces jours-ci, dites quelque chose de particulièrement optimiste sur le marché. Dites-moi que la Réserve fédérale s'en tiendra à l'atterrissage, ou que la récession n'arrive pas, et j'essaierai d'étouffer un grognement.
Pendant ce temps, dites quelque chose de négatif et tout ce que vous direz semble plausible, raisonnable ou à peu près juste, tant que vous ne criez pas ou que vous ne faites pas tout un poulet à propos d'un ciel qui tombe.
Par exemple, il m'est facile de ne pas tenir compte de mon entretien de décembre avec l'auteur Harry Dent, qui a poursuivi un appel de longue date pour que le déclin du marché américain soit de 85 % ou plus du sommet au creux. Dent est bruyant et impétueux et semble avoir appelé à 10 des trois derniers ralentissements du marché.
Mais j'ai du mal à m'aligner sur le côté optimiste d'une récente conversation avec Rob Arnott. Arnott, que certaines personnes ont qualifié de permabear, est le meilleur chien de la société d'investissement Research Affiliates et a déclaré dans une interview sur mon podcast, Money Life avec Chuck Jaffe, qu'il pense que le pire du marché baissier est derrière nous, même en tant que La récession américaine nous attend.
Vous n'avez pas besoin d'un marché baissier pour avoir une récession (ou vice-versa), mais il n'y a pas grand-chose d'excitant dans les actions quand vous savez que l'économie va se débattre et que vous vous attendez à ce que les luttes se poursuivent plus longtemps que la plupart.
C'est peut-être un biais de confirmation de mes propres sentiments, mais lorsque Roger Aliaga-Diaz, économiste en chef pour les Amériques et responsable de la construction de portefeuille mondial chez le géant des fonds communs de placement The Vanguard Group, a déclaré dans l'émission que la Fed pourrait ne pas atteindre son objectif d'inflation avant 2025 , il semblait plus précis que les nombreuses prévisions suggérant que nous serons sortis du bois avant le troisième trimestre de cette année.
Ajoutez à cela le point de vue de Patrick Luce, économiste chez ITR Economics, qui a déclaré qu'il n'y avait "aucun moyen d'éviter un atterrissage brutal" à la fin de cette année jusqu'en 2024. Luce et ses collègues sont peut-être mieux connus pour leurs prédictions désastreuses appelant à une autre Grande Dépression à venir. les années 2030. Cette prévision audacieuse est facile à écarter d'un grand parleur comme Dent, il est plus difficile d'ignorer l'explication plate, pragmatique et démographique de Luce.
Rien de tout cela ne signifie que c'est différent cette fois.
Pourtant, traiter des problèmes qui, dans certains cas, ne sont pas apparus depuis des décennies et utiliser le manuel de jeu classique pour les gérer signifie que nous avons des souvenirs de la façon dont les choses peuvent se dérouler. Et, inévitablement, chaque ralentissement, quelle qu'en soit la cause, s'accompagnait d'une reprise.
En fin de compte, c'est ce à quoi je m'attends cette fois, même si je crains que la hausse ne soit tiède et insatisfaisante. J'ai toujours dit aux investisseurs de regarder à l'intérieur lorsque le marché devient difficile, pour déterminer si les changements qui les préoccupent sont spécifiques au marché, à l'investissement individuel ou à eux-mêmes.
Ce que je ressens en moi – et que j'entends des lecteurs et des auditeurs dans les discussions à ce sujet – c'est que la différence concerne les circonstances personnelles. C'est juste que tout le monde peut prendre personnellement ce qui se passe en ce moment.
Vos sentiments au sujet de l'économie, de l'inflation et des taux d'intérêt sont façonnés par ce que vous voyez à la pompe à essence, à l'épicerie et sur vos factures de carte de crédit ou vos offres de transfert de solde. Remarquez ce que vous ressentez lorsque vous vérifiez la valeur marchande estimée de votre maison ou que vous parlez avec vos amis d'argent et de finances.
Ajoutez à cela une baisse de 20% du marché boursier l'année dernière, ainsi que des gros titres sur les licenciements et les inquiétudes concernant l'impact d'une récession probable, et il n'y a pratiquement aucun moyen de garder l'espoir que vous êtes en quelque sorte au-dessus de la mêlée.
Rouler avec les changements
Pour les personnes à la retraite ou approchant de la retraite - et j'ai commencé à m'inclure dans ce groupe lorsque j'ai eu 60 ans l'année dernière - il y a une préoccupation supplémentaire concernant la séquence de rendement et le risque de longévité, la possibilité réelle que le marché boursier puisse s'effondrer lorsque vous prenez votre retraite, réduisant considérablement le potentiel de revenus de votre pécule tout en augmentant les chances que vous survivez à votre argent.
Le vieillissement - combiné aux conditions actuelles - rend cette peur plus palpable que jamais.
Les jeunes générations, quant à elles, sont nouvelles dans le pincement de l'inflation dont les enfants des années 1960 et 70 se souviennent que leurs parents se plaignaient autour de la table de la cuisine. L'inflation est un problème qu'ils doivent maintenant comprendre et gérer.
Alors oui, cette fois, c'est différent, pour la majorité d'entre nous. Pas vendre-tout/abandonner-le-plan/construire-un-abri anti-bombes différent, mais "Ne restez pas assis là, faites quelque chose" différent.
Pour les plus jeunes, cela met l'accent sur les dépenses, non seulement à la pompe à essence, mais aussi sur les investissements. Achetez, détenez, négociez et vendez efficacement, et trouvez un moyen de valoriser chaque dollar.
Du point de vue du portefeuille, diversifiez-vous; investissez dans les secteurs du marché que vous avez ignorés, car répartir votre argent et vos risques est une forme d'assurance contre des moments comme ceux-ci.
Les investisseurs plus âgés, quant à eux, devraient se concentrer sur la génération et la protection des revenus, en sécurisant ce qu'ils peuvent rapporter, quelles que soient les conditions du marché et de l'économie.
Non, ces stratégies ne sont pas radicales, mais ce sont des mouvements qui, par réflexe, semblent «différents», car ils constituent une réponse meilleure à un moment où presque rien ne se sent bien.
Plus: Pourquoi les indicateurs économiques avancés étonnamment faibles pourraient être une bonne nouvelle
A lire également: "Le Nasdaq est notre short préféré." Ce stratège du marché voit une récession et une crise du crédit claquer les actions en 2023.
Source : https://www.marketwatch.com/story/dont-just-sit-there-do-something-for-workers-and-retirees-alike-the-stock-market-is-telling-you-to- prenez-des-decisions-difficiles-maintenant-avec-votre-argent-11674773122?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinion : "Ne restez pas assis là, faites quelque chose." La bourse vous dit de prendre des décisions difficiles avec votre argent maintenant.
Je me suis toujours abstenu de dire ce que l'investisseur légendaire Sir John Templeton considérait comme les quatre mots les plus dangereux en matière d'investissement : cette fois, c'est différent. »
Après des mois de conversation et de lecture des mots d'experts en investissement essayant de trouver la bonne façon de décrire et de prévoir l'économie et le marché boursier américains pour 2023, je ne vais pas prendre de risques et dire que cette fois est différente, mais Je m'approche : cette fois sent différent.
J'investis depuis mon adolescence. De nature, je suis optimiste. Je par défaut naturellement et facilement au positif; dans ma vie, le bien a toujours le bénéfice du doute.
Alors que j'entends et lis des experts revenir sur des parallèles de marché et d'économie du passé, mon expérience au cours des dernières décennies a montré que chaque ralentissement, récession ou crash s'est finalement avéré être une opportunité d'achat. Par conséquent, il a toujours été facile de croire au bien des prévisions à long terme.
Ce n'est pas le cas actuellement. Si vous voulez me faire rire ces jours-ci, dites quelque chose de particulièrement optimiste sur le marché. Dites-moi que la Réserve fédérale s'en tiendra à l'atterrissage, ou que la récession n'arrive pas, et j'essaierai d'étouffer un grognement.
Pendant ce temps, dites quelque chose de négatif et tout ce que vous direz semble plausible, raisonnable ou à peu près juste, tant que vous ne criez pas ou que vous ne faites pas tout un poulet à propos d'un ciel qui tombe.
Par exemple, il m'est facile de ne pas tenir compte de mon entretien de décembre avec l'auteur Harry Dent, qui a poursuivi un appel de longue date pour que le déclin du marché américain soit de 85 % ou plus du sommet au creux. Dent est bruyant et impétueux et semble avoir appelé à 10 des trois derniers ralentissements du marché.
Mais j'ai du mal à m'aligner sur le côté optimiste d'une récente conversation avec Rob Arnott. Arnott, que certaines personnes ont qualifié de permabear, est le meilleur chien de la société d'investissement Research Affiliates et a déclaré dans une interview sur mon podcast, Money Life avec Chuck Jaffe, qu'il pense que le pire du marché baissier est derrière nous, même en tant que La récession américaine nous attend.
Vous n'avez pas besoin d'un marché baissier pour avoir une récession (ou vice-versa), mais il n'y a pas grand-chose d'excitant dans les actions quand vous savez que l'économie va se débattre et que vous vous attendez à ce que les luttes se poursuivent plus longtemps que la plupart.
C'est peut-être un biais de confirmation de mes propres sentiments, mais lorsque Roger Aliaga-Diaz, économiste en chef pour les Amériques et responsable de la construction de portefeuille mondial chez le géant des fonds communs de placement The Vanguard Group, a déclaré dans l'émission que la Fed pourrait ne pas atteindre son objectif d'inflation avant 2025 , il semblait plus précis que les nombreuses prévisions suggérant que nous serons sortis du bois avant le troisième trimestre de cette année.
Ajoutez à cela le point de vue de Patrick Luce, économiste chez ITR Economics, qui a déclaré qu'il n'y avait "aucun moyen d'éviter un atterrissage brutal" à la fin de cette année jusqu'en 2024. Luce et ses collègues sont peut-être mieux connus pour leurs prédictions désastreuses appelant à une autre Grande Dépression à venir. les années 2030. Cette prévision audacieuse est facile à écarter d'un grand parleur comme Dent, il est plus difficile d'ignorer l'explication plate, pragmatique et démographique de Luce.
Rien de tout cela ne signifie que c'est différent cette fois.
Pourtant, traiter des problèmes qui, dans certains cas, ne sont pas apparus depuis des décennies et utiliser le manuel de jeu classique pour les gérer signifie que nous avons des souvenirs de la façon dont les choses peuvent se dérouler. Et, inévitablement, chaque ralentissement, quelle qu'en soit la cause, s'accompagnait d'une reprise.
En fin de compte, c'est ce à quoi je m'attends cette fois, même si je crains que la hausse ne soit tiède et insatisfaisante. J'ai toujours dit aux investisseurs de regarder à l'intérieur lorsque le marché devient difficile, pour déterminer si les changements qui les préoccupent sont spécifiques au marché, à l'investissement individuel ou à eux-mêmes.
Ce que je ressens en moi – et que j'entends des lecteurs et des auditeurs dans les discussions à ce sujet – c'est que la différence concerne les circonstances personnelles. C'est juste que tout le monde peut prendre personnellement ce qui se passe en ce moment.
Vos sentiments au sujet de l'économie, de l'inflation et des taux d'intérêt sont façonnés par ce que vous voyez à la pompe à essence, à l'épicerie et sur vos factures de carte de crédit ou vos offres de transfert de solde. Remarquez ce que vous ressentez lorsque vous vérifiez la valeur marchande estimée de votre maison ou que vous parlez avec vos amis d'argent et de finances.
Ajoutez à cela une baisse de 20% du marché boursier l'année dernière, ainsi que des gros titres sur les licenciements et les inquiétudes concernant l'impact d'une récession probable, et il n'y a pratiquement aucun moyen de garder l'espoir que vous êtes en quelque sorte au-dessus de la mêlée.
Rouler avec les changements
Pour les personnes à la retraite ou approchant de la retraite - et j'ai commencé à m'inclure dans ce groupe lorsque j'ai eu 60 ans l'année dernière - il y a une préoccupation supplémentaire concernant la séquence de rendement et le risque de longévité, la possibilité réelle que le marché boursier puisse s'effondrer lorsque vous prenez votre retraite, réduisant considérablement le potentiel de revenus de votre pécule tout en augmentant les chances que vous survivez à votre argent.
Le vieillissement - combiné aux conditions actuelles - rend cette peur plus palpable que jamais.
Les jeunes générations, quant à elles, sont nouvelles dans le pincement de l'inflation dont les enfants des années 1960 et 70 se souviennent que leurs parents se plaignaient autour de la table de la cuisine. L'inflation est un problème qu'ils doivent maintenant comprendre et gérer.
Alors oui, cette fois, c'est différent, pour la majorité d'entre nous. Pas vendre-tout/abandonner-le-plan/construire-un-abri anti-bombes différent, mais "Ne restez pas assis là, faites quelque chose" différent.
Pour les plus jeunes, cela met l'accent sur les dépenses, non seulement à la pompe à essence, mais aussi sur les investissements. Achetez, détenez, négociez et vendez efficacement, et trouvez un moyen de valoriser chaque dollar.
Du point de vue du portefeuille, diversifiez-vous; investissez dans les secteurs du marché que vous avez ignorés, car répartir votre argent et vos risques est une forme d'assurance contre des moments comme ceux-ci.
Les investisseurs plus âgés, quant à eux, devraient se concentrer sur la génération et la protection des revenus, en sécurisant ce qu'ils peuvent rapporter, quelles que soient les conditions du marché et de l'économie.
Non, ces stratégies ne sont pas radicales, mais ce sont des mouvements qui, par réflexe, semblent «différents», car ils constituent une réponse meilleure à un moment où presque rien ne se sent bien.
Plus: Pourquoi les indicateurs économiques avancés étonnamment faibles pourraient être une bonne nouvelle
A lire également: "Le Nasdaq est notre short préféré." Ce stratège du marché voit une récession et une crise du crédit claquer les actions en 2023.
Source : https://www.marketwatch.com/story/dont-just-sit-there-do-something-for-workers-and-retirees-alike-the-stock-market-is-telling-you-to- prenez-des-decisions-difficiles-maintenant-avec-votre-argent-11674773122?siteid=yhoof2&yptr=yahoo