L'OPEP + fait une pause alors que les sanctions de la Russie et les règles de Covid en Chine bouleversent les marchés du brut

(Bloomberg) - L'OPEP+ a réagi à la volatilité croissante et à l'incertitude croissante du marché en maintenant sa production de pétrole inchangée.

Les plus lus de Bloomberg

Le résultat de la brève réunion en ligne de dimanche reflète l'imprévisibilité de l'offre et de la demande dans les mois à venir et les fortes fluctuations des prix de la semaine dernière.

Le groupe des producteurs de pétrole vient à peine de mettre en œuvre la lourde réduction de 2 millions de barils par jour convenue lors de sa dernière réunion. Pendant ce temps, les sanctions de l'Union européenne sur les exportations de brut de la Russie entrent en vigueur lundi, et la Chine assouplit provisoirement les mesures Covid qui ont érodé sa consommation de carburant.

Le 28 novembre, le brut Brent a plongé à son plus bas niveau depuis septembre, mais a fini par afficher son plus gros gain hebdomadaire en un mois.

"Avec des risques fondamentaux et géopolitiques massifs et compensatoires pesant sur le marché pétrolier, les ministres ont naturellement choisi de rester stables et de se replier", a déclaré Bob McNally, président de Rapidan Energy Advisers LLC.

La décision de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et de ses alliés devrait tenir au moins quelques mois. Le comité de suivi ministériel conjoint du groupe, dirigé par l'Arabie saoudite et la Russie, se réunira à nouveau en février. Les perspectives pourraient être plus claires d'ici là, et le panel a le pouvoir de convoquer des réunions extraordinaires s'il pense que la politique de sortie devra peut-être changer.

Le marché du pétrole pourrait être très différent d'ici le début de 2023, avec plusieurs changements potentiellement historiques de l'offre et de la demande qui se dérouleront dans les jours et les semaines à venir.

Alors que les ministres de l'OPEP + convoquaient leur vidéoconférence, les responsables de Shanghai venaient d'assouplir certaines de leurs restrictions Covid, rejoignant d'autres villes chinoises de premier plan alors que les autorités accéléraient le virage vers la réouverture de l'économie après que des milliers de manifestants soient descendus dans la rue.

Au cours de la semaine dernière, de hauts responsables gouvernementaux ont signalé une transition loin des mesures de confinement les plus dures, qui ont pesé sur l'économie du plus grand importateur de pétrole au monde.

Lundi, l'UE interdira la plupart des importations maritimes de brut russe et empêchera quiconque d'utiliser les services de transport ou d'assurance de la région pour acheter du pétrole russe, à moins qu'il ne le fasse en dessous d'un plafond de prix de 60 dollars le baril.

On ne sait pas dans quelle mesure ces mesures réduiront les exportations russes. Selon les données d'Argus Media, le plafond des prix est largement supérieur aux 50 dollars auxquels se négocie actuellement la qualité de brut phare de l'Oural du pays. Pourtant, Moscou a déclaré qu'il préférerait réduire la production plutôt que de vendre du pétrole à quiconque adopterait le plafonnement des prix.

Avec ces forces puissantes prêtes à pousser les marchés pétroliers dans des directions imprévisibles, les observateurs de l'OPEP ont déclaré que la décision du groupe était compréhensible.

"L'OPEP+ a reconduit les quotas existants comme prévu dans un contexte d'incertitude autour des flux russes après le plafonnement des prix et d'une Chine plus faible", a déclaré Amrita Sen, analyste pétrolier en chef et co-fondatrice du consultant Energy Aspects Ltd. "Le groupe continuera de surveiller les marchés. et si les fondamentaux se détériorent, ils se réuniront avant juin – actuellement la prochaine réunion ministérielle prévue.

La réunion de dimanche a été une affaire plus calme que la dernière en octobre, qui a créé une prise de bec diplomatique. Le président Joe Biden a critiqué l'OPEP + pour la réduction de 2 millions de barils, accusant Riyad d'aider la guerre de la Russie en Ukraine en renforçant les prix. Depuis, les fluctuations du marché ont donné au groupe un sentiment de justification.

La réduction "était purement motivée par des considérations de marché et reconnue rétrospectivement par les acteurs du marché comme étant la ligne de conduite nécessaire et appropriée pour stabiliser les marchés mondiaux du pétrole", a déclaré l'Opep dimanche.

–Avec l'aide de Julian Lee.

(Mises à jour avec la déclaration de l'OPEP)