Un responsable met en garde contre une "erreur coûteuse" si la banque centrale recule trop tôt

Topline

Mercredi, la Réserve fédérale a préparé le terrain pour de nouvelles hausses de taux d'intérêt dans les mois à venir et a révélé que les responsables ne sont toujours pas convaincus qu'une baisse des taux sera nécessaire cette année – fringant les espoirs que la banque centrale abandonnerait la politique agressive qui a secoué les investisseurs, a fait chuter le marché du logement et a inauguré des signes révélateurs d'une récession imminente.

Faits marquants

D’après une résumé publié mercredi, les responsables de la Fed, lors de leur dernière réunion en décembre, ont estimé que des hausses supplémentaires des taux d'intérêt dans les mois à venir seraient "appropriées" pour aider à ralentir l'inflation, et aucun d'entre eux n'avait prévu qu'il serait approprié de réduire les taux cette année, ce qui mettrait certains en difficulté. attentes la banque centrale le fera pour stimuler la croissance.

Les responsables ont "salué" le ralentissement du rythme de l'inflation en octobre et novembre, mais ils ont souligné qu'il faudrait "beaucoup plus de preuves de progrès" pour être convaincus que l'inflation est sur une trajectoire "soutenue".

L'annonce intervient après que le président de la Fed de Minneapolis, Neal Kashkari, a publié mercredi un message déploré l'inflation rapide qui a atteint un sommet de 41% en 9.1 ans en juin et a également averti qu'"il est trop tôt pour déclarer définitivement" l'inflation a atteint un sommet malgré la hausse preuve qu'il peut avoir.

Citant l'inflation prolongée qui a sévi dans les années 1970, au cours desquelles la Fed réduire les taux prématurément pour faire remonter l'inflation, Kashkari, qui votera sur les décisions de la Fed en matière de taux d'intérêt cette année, a averti que ce serait une "erreur coûteuse" de réduire à nouveau les taux prématurément, affirmant que cette décision ne devrait être prise qu'une fois les responsables convaincus "nous avons vraiment vaincu l'inflation."

Les actions ont chuté immédiatement après la publication du procès-verbal de la réunion de la Fed, la moyenne industrielle du Dow Jones effaçant un gain de près de 300 points et se négociant à 2 h 25 HE.

Fond clé

Les hausses de taux d'intérêt de la Fed - et le resserrement des banques centrales dans le monde - ont déclenché de fortes baisses des marchés immobilier et boursier, et un nombre croissant d'experts s'inquiéter la tourmente pourrait finalement déclencher une profonde récession mondiale. Selon la société d'investissement britannique Schroders, une hausse des taux peut prendre jusqu'à deux ans pour se répercuter pleinement sur l'ensemble de l'économie. Néanmoins, les décideurs sont restés largement fidèles à leur engagement à lutter contre l'inflation, qui reste près de quatre fois l'objectif historique de 2 % de la Fed. Après leur dernière réunion, les responsables ont déclaré que les augmentations continues «seront appropriées» afin d'aider à ramener l'inflation au niveau cible de la Fed.

Ce qu'il faut surveiller

La prochaine annonce de taux d'intérêt de la Fed est prévue pour le 1er février. Les investisseurs obligataires s'attendent à un taux maximal de 4.94 %, mais les économistes de Goldman Sachs s'attendent à ce que la Fed procède à des hausses d'un quart de point lors de leurs trois prochaines réunions, en maintenant les taux d'intérêt supérieurs à 5.25 %, le plus haut niveau depuis 2007, pour le reste de l'année. Toutefois, les données d'inflation à venir pourraient abaisser – ou augmenter – ces prévisions.

Tangente

Au milieu des craintes croissantes de récession, les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont chuté de 80 points de base en dessous de ceux des bons du Trésor à deux ans, marquant la plus forte inversion de la courbe des taux depuis les années 1980. Une étude de la Fed en 2018 trouvé chaque récession des 60 dernières années a été précédée d'une inversion de la courbe des taux.

Lectures complémentaires

Ce qu'il faut savoir sur la courbe de rendement et pourquoi elle peut prédire une récession (Forbes)

La Fed relève ses taux de 50 points de base supplémentaires (Forbes)

Le président de la Fed, Jerome Powell, hanté par le fantôme de Paul Volcker, pourrait faire chuter l'économie (Forbes)