À la recherche de nouvelles classes d'actifs

L'objectif principal des family offices est la préservation et la croissance du patrimoine afin d'assurer des revenus récurrents à long terme pour les générations à venir. Traditionnellement, ces objectifs ont dicté les stratégies d'investissement, favorisant des classes d'actifs relativement sûres avec un risque réduit et des paiements plus faibles mais réguliers. En conséquence, l'immobilier, les actions et les obligations de premier ordre ont constitué l'essentiel de la plupart des portefeuilles d'investissement des family offices.

Ces dernières années, poussés par l'environnement de taux bas, l'amélioration des capacités de gestion des investissements et la nécessité de se protéger contre les obligations et les actions, les family offices ont élargi leur champ d'action pour inclure les investissements alternatifs dans leur allocation d'actifs. En conséquence, beaucoup recherchent activement de nouvelles opportunités dans les classes d'actifs émergentes, dont certaines sont basées sur des classes d'actifs traditionnelles, tandis que d'autres sont entièrement nouvelles. Voici un aperçu des classes d'actifs émergentes qui attirent l'attention dans le domaine de l'investissement alternatif.

Revenus récurrents

Les revenus récurrents en tant que classe d'actifs sont basés sur les titres à revenu fixe traditionnels, mais avec une liquidité et une diversification plus élevées. Il permet aux investisseurs d'investir dans des produits assimilables à des titres à revenu fixe pour des flux de revenus récurrents.

De nombreuses entreprises de SaaS et de commerce électronique par abonnement se rendent compte que les capitaux propres et la dette ne sont pas des moyens optimaux de financer la croissance. Par conséquent, choisir d'échanger leurs revenus récurrents mensuels pour garantir des revenus initiaux sans dilution ni fardeau de la dette devient de plus en plus attrayant.

Ces accords sont négociés via des plateformes comme Pipe qui offrent aux marchés des capitaux un accès direct aux entreprises en démarrage, aux entreprises en démarrage et aux entités cotées en bourse. Pipe dispose d'un modèle de notation exclusif, similaire aux notations Fitch/Moody's pour les obligations, qui fournit aux investisseurs un moyen uniforme d'évaluer les revenus récurrents. Il intègre des centaines de points de données anonymisés sur chaque entreprise, y compris les revenus, les taux de combustion et les performances des cohortes de clients. Il donne également aux investisseurs une vue complète et transparente de l'activité sous-jacente pour chaque revenu récurrent sur la plateforme de trading Pipe.

Michal Cieplinski, directeur commercial chez Pipe, explique les avantages de l'utilisation de la plate-forme : "Les Family Offices sont confrontés à une lutte continue pour trouver des actifs et les faire correspondre à leurs attentes de rendement. Au cours des dernières années, les actions et les titres à revenu fixe ont évolué dans la même direction et sont fortement corrélés. » Cieplinski souligne également que les attentes de rendement n'étaient pas en phase avec ce qui était traditionnellement disponible sur le marché : "Avec l'introduction de revenus récurrents sur la plateforme de trading de Pipe, les Family Offices peuvent désormais accéder à une classe d'actifs stable et préservant le capital avec des rendements dépassant largement les actifs fixes actuels. rendements de revenus, correspondant ainsi mieux à leurs attentes de rendement.

Cotravail

La pandémie de COVID-19 a changé la façon dont le monde fonctionne. Actuellement, les entreprises évaluent à quoi pourrait ressembler le retour au bureau à l'avenir lors de l'évaluation de leurs espaces existants. Tous les indicateurs indiquent une évolution massive vers des lieux de travail hybrides, une plus grande flexibilité devenant la norme. Une étude conjointe de CoworkingResources et Coworker a prédit que l'industrie des espaces de bureaux flexibles "rebondira en 2021 et se développera encore plus rapidement à partir de 2021, avec un taux de croissance annuel de 21.3 %".

Les espaces de coworking deviennent ainsi rapidement une classe d'actifs émergente. Ils sont considérés comme une classe d'actifs distincte en raison de leur profil de risque unique, la principale variable étant basée sur la capacité du locataire à payer le loyer. Selon Lucas Rotter, PDG du développeur de logiciels d'évaluation Valcre et ancien évaluateur pour un large éventail de types d'actifs chez Collier, le coworking présente des similitudes avec les hôtels. Il déclare : « C'est l'hôtelisation des espaces de bureaux. Avec les hôtels, vous avez une fourchette de taux de capitalisation plus élevée que celle que vous avez habituellement avec les bureaux. Plus précisément, parce que les locations d'une nuit entraînent une tolérance au risque plus élevée.

Crypto-monnaie, actifs numériques et blockchain

L'univers des actifs numériques en constante expansion a actuellement une valeur marchande estimée à 2 billions de dollars et une base d'utilisateurs de plus de 200 millions. Cela fait des actifs numériques une classe d'actifs émergente de premier plan pour les family offices à la recherche d'options alternatives. De plus, le fait que les crypto-monnaies et les actifs numériques ne soient corrélés à aucune autre classe d'actifs en fait un choix attrayant pour diversifier les portefeuilles de family offices.

Selon Jodie M Gunzberg, directrice générale de CoinDesk Indices, c'est exactement ce qui se passe : « Nous avons entendu un intérêt massif pour les actifs numériques de la part des family offices alors qu'ils recherchent des opportunités de diversification, de génération de revenus et ont la possibilité d'avoir un potentiel de hausse dans un contexte d'inquiétudes concernant l'inflation. , la hausse des taux et le COVID, qui peuvent avoir un impact significatif sur la valeur de leurs actifs traditionnels comme les actions et les obligations. De plus, pour les family offices axés sur l'ESG, il existe un fort potentiel pour influencer l'accélération de l'énergie durable. »

Alors que Bitcoin est la crypto-monnaie la plus renommée avec une valeur marchande significative d'environ 900 milliards de dollars, selon Candace Browning, responsable de BofA Global Research, « Il ne s'agit plus seulement de Bitcoin. Ce sont des actifs numériques, et cela crée tout un écosystème de nouvelles entreprises, de nouvelles opportunités et de nouvelles applications. »

La blockchain est un catalyseur de bon nombre de ces nouvelles classes d'actifs. Non seulement le commerce de crypto-monnaie s'en inspire, mais la technologie est également rapidement adoptée dans plusieurs secteurs verticaux en tant que valeur ajoutée pour les entreprises. Les actifs numériques et les investissements dans la blockchain des capital-risqueurs ont totalisé 17 milliards de dollars au premier semestre 2021, une augmentation significative par rapport aux 5.5 milliards de dollars de l'année dernière.

Commerce du carbone

Alors que la guerre contre le changement climatique s'intensifie, le commerce du carbone apparaît comme une nouvelle classe d'actifs. Le marché du carbone a augmenté de plus de 20 % en 2020, sa quatrième année de croissance consécutive.

Il existe deux marchés principaux : les marchés du carbone de conformité (CCM), où les régimes nationaux, régionaux ou internationaux obligatoires négocient et réglementent les quotas de carbone, et les marchés du carbone volontaires (VCM), où les entreprises et les particuliers échangent volontairement des crédits carbone. Les CCM sont les plus matures des deux, les VCM ne faisant qu'émerger. Les CCM sont évalués à plus de 100 milliards de dollars avec un chiffre d'affaires annuel supérieur à 250 milliards de dollars. Les VCM étaient évalués à 300 millions de dollars en 2020.

Selon le CFA Institute, « les systèmes d'échange d'émissions (ETS) sont un instrument de politique climatique conçu pour fournir une tarification efficace du carbone. Le carbone négocié sur ces marchés peut être considéré comme une classe d'actifs attrayante avec des facteurs de prime de risque bien compris.

Bien que les investisseurs institutionnels aient joué un rôle limité sur ces marchés, la situation est en train de changer. L'échange de crédits carbone aide les organisations à atteindre leurs objectifs de zéro carbone net, soutient l'accord mondial sur le climat et contribue à la protection de l'environnement. Pour les family offices dont les mandats sont axés sur la diversification vers des investissements durables, il s'agit d'une opportunité intéressante d'entrer dans un marché immature mais en croissance. Cependant, comme pour de nombreux investissements durables, le greenwashing est courant, il est donc fortement recommandé de faire appel à des conseillers expérimentés dans le domaine.

Collectibles

Comme les beaux-arts et les vins vintage, les objets de collection comme les souvenirs sportifs, les cartes Pokémon, les jetons non fongibles (NFT) et les figurines Funko (FNKO) font tous partie d'une nouvelle classe d'actifs émergente. On estime que l'industrie des objets de collection valait 412 milliards de dollars en 2020 et qu'elle devrait atteindre 628 milliards de dollars d'ici 2031..

Digital NFT Market Collectibles est le segment à la croissance la plus rapide avec un TCAC de 14.2 % au cours de la période de prévision. Certains produits de ce segment connaissent une croissance jusqu'à 1,400 14 % sur un trimestre (soit environ XNUMX fois le marché). Compte tenu de ces faits, il n'est pas étonnant que les capital-risqueurs et les géants du marché entrent sur le marché et que les family offices suivent leur exemple.

Alors que les tendances actuelles du marché se poursuivent, la recherche de rendement pousse les family offices à explorer des classes d'actifs plus spéculatives que jamais. C'est tout aussi intimidant et excitant, mais il est clair que des opportunités sont à saisir.