Les investisseurs plus âgés ont beaucoup d'argent en actions. Comment vérifier si c'est trop.

La forte allocation aux actions rompt avec la sagesse conventionnelle, qui appelle à passer de portefeuilles riches en actions lorsque vous êtes plus jeune à un mélange plus équilibré d'actions et d'obligations à la retraite. L'objectif est de réduire les effets d'un marché baissier lors des retraits, une combinaison qui peut épuiser un pécule.

La décision des investisseurs plus âgés de conserver autant d'actions est actuellement mise à l'épreuve. Les principaux indices boursiers ont tous fortement baissé la semaine dernière, le Nasdaq Composite entrant dans une correction. Le trading intrajournalier a vu le S&P 500 osciller de plus de 3% certains jours.

Malgré la vente massive et la volatilité, les baby-boomers, nés entre 1946 et 1964, semblent peu susceptibles de vendre trop de leurs portefeuilles d'actions, disent les conseillers et autres planificateurs financiers. Ils disent que de nombreux Américains âgés sont enhardis par la reprise relativement rapide des marchés baissiers du début des années 2000 et 2020. Et beaucoup de gens ne voient toujours pas ailleurs où investir intelligemment.

"Certains se sentent presque confus à propos de la volatilité des marchés boursiers", a déclaré Paul Auslander, conseiller à Clearwater, en Floride, qui conseille aux clients de s'en tenir à des plans financiers à long terme. "Mais ils vieillissent et ils ont moins de temps pour rattraper les pertes."

Certains Américains plus âgés peuvent adopter une approche agressive en matière d'investissement parce qu'ils ont de l'argent provenant de pensions ou d'un chèque de paie qui couvre une grande partie de leurs besoins de dépenses.

D'autres personnes semblent lancer les dés sur les actions pour obtenir un rendement supérieur à celui des obligations afin de soutenir un style de vie qu'elles ne pourraient pas se permettre autrement, disent les conseillers. Avec des rendements obligataires bas, certains font le plein d'actions qui produisent des rendements de dividendes élevés pour générer un revenu de retraite sans puiser dans le capital.

Un facteur en jeu : de nombreux Américains âgés sont responsables de leur propre combinaison d'investissements.

De nombreux baby-boomers ont commencé à investir bien avant la prolifération des fonds à échéance cible, qui détiennent des combinaisons diversifiées d'actions et d'obligations qui deviennent plus prudentes à mesure que les investisseurs vieillissent. Alors que ces fonds ont décollé parmi les investisseurs dans la vingtaine, la trentaine et le début de la quarantaine, les baby-boomers sont beaucoup plus susceptibles d'être des investisseurs autonomes, a déclaré Kirsten Hunter Peterson, directrice du leadership éclairé chez Fidelity.

Dans ses fonds à date cible, Fidelity recommande aux investisseurs qui prévoient de prendre leur retraite d'ici 2025 de détenir 57 % de leurs investissements en actions. À l'heure actuelle, environ 40% des investisseurs Fidelity 401 (k) âgés de 60 à 69 ans détiennent 67% ou plus de leurs portefeuilles en actions, selon Fidelity. Parmi les investisseurs âgés de 70 ans et plus, près de la moitié détiennent des allocations d'actions d'au moins 10 points de pourcentage au-dessus de la recommandation de Fidelity.

Certains investisseurs ne savent pas que leurs portefeuilles sont aussi fortement orientés vers les actions qu'eux.

M. Auslander dit avoir rencontré des clients potentiels "qui viennent en pensant qu'ils ont un portefeuille 60/40 pour découvrir qu'il a dérivé à 80% en actions parce que les actions ont tellement augmenté".

Pour les investisseurs qui se demandent maintenant quoi faire, il y a plusieurs étapes à suivre maintenant.

William Bernstein, un conseiller financier indépendant basé à Eastford, dans le Connecticut, recommande d'évaluer le niveau de risque boursier que vous pouvez vous permettre de prendre.

Par exemple, une personne de 65 ans avec une espérance de vie de 25 ans qui dépense 2 % de son portefeuille de 1 million de dollars par an, soit 20,000 5 $, peut se permettre d'investir et de perdre beaucoup plus en actions que quelqu'un qui a besoin d'un 50,000 % de retrait, soit XNUMX XNUMX $ par année.

Toute personne ayant besoin de ces retraits plus importants ne devrait pas détenir plus de 50 % des actions, conseille M. Bernstein.

Une façon d'évaluer votre niveau de confort avec les actions : calculez combien d'argent il vous resterait si vous deviez investir votre allocation souhaitée dans des actions et subir une vente d'environ 50 %, qui peut se produire une ou deux fois par génération, a déclaré M. Bernstein. Considérez quelqu'un avec un portefeuille de 1 million de dollars qui vise un retrait de 4 %, soit 40,000 60 $. Si l'investisseur décide de placer 600,000 %, ou XNUMX XNUMX $, en actions, l'étape suivante consiste à réfléchir à ce que cela ferait de perdre la moitié de cet argent.

Si ce calcul vous rend mal à l'aise, M. Bernstein recommande de réduire l'allocation en actions. Une fois que vous avez décidé de la quantité d'actions à détenir, vendez immédiatement pour atteindre l'allocation d'actions souhaitée.

"Juste mordre la balle", a déclaré M. Bernstein. Le S&P 500 ayant enregistré en moyenne un rendement annuel de plus de 10 % au cours de la dernière décennie, « ce n'est pas un mauvais moment pour prendre des bénéfices ».

M. Auslander dit de faire la vente dans un 401 (k) ou un compte de retraite individuel, puisque les impôts sont reportés jusqu'à ce que l'argent soit retiré. Dans un compte imposable, vous serez redevable de l'impôt sur les plus-values ​​sur les bénéfices.

L'autre grande étape est de continuer à faire attention, au moins un peu.

Le rééquilibrage, ou l'écrémage périodique des bénéfices des gagnants et l'investissement des bénéfices dans les perdants, peut vous aider à vous en tenir à l'allocation d'actions souhaitée. Selon Vanguard, seulement environ la moitié des investisseurs individuels se soucient de rééquilibrer régulièrement.

Le rééquilibrage une fois par an ou tous les deux a du sens pour la plupart des gens, a déclaré M. Bernstein, car le faire plus souvent peut être gênant. Attendre plus d'un an peut exposer le portefeuille au risque de s'éloigner trop des allocations cibles.

"Ayez une approche systématique et suivez-la", a déclaré David Blanchett, responsable de la recherche sur la retraite chez PGIM, le groupe de gestion de placements de

Prudential Financial Inc

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