Les prix du pétrole tombent en dessous de 100 $ et continuent de baisser. Voici pourquoi.

Taille du texte

Les prix du pétrole ont prolongé leur chute mardi alors que les contrats à terme sur le brut West Texas Intermediate sont tombés en dessous de 96 dollars le baril à leur plus bas niveau ce mois-ci.

Les prix ont maintenant presque reculé aux niveaux d'avant-guerre, car les commerçants haussiers ont encaissé les paris qu'ils avaient faits avant la montée en puissance et l'argent neuf hésite à acheter.

Les stocks de pétrole chutaient fortement, avec

Chevron

(symbole : CVX) en baisse de 5.6 % et

Exxon Mobil

(XOM) en baisse de 6%, sur le rythme de leurs plus fortes baisses depuis juin 2020. Le

Secteur Energy Select SPDR
le fonds indiciel coté (XLE) a baissé de 4.5 %.

Le pétrole américain s'est établi à 109 dollars le baril vendredi, mais il a déjà chuté de plus de 10 % cette semaine. Ce atteint près de 125 $ La semaine dernière. Les contrats à terme sur le Brent, la référence internationale, ont également chuté de plus de 6 % mardi, à 99.60 dollars le baril, après avoir dépassé 130 dollars à un moment donné la semaine dernière. 

La vente intervient au milieu des espoirs de pourparlers de cessez-le-feu entre la Russie et l'Ukraine et alors que la Chine restrictions de verrouillage imposées sur les principales régions manufacturières et des millions de personnes, affaiblissant potentiellement la demande de pétrole.

"La perspective d'une solution diplomatique à l'agression militaire de la Russie contre l'Ukraine aiderait à atténuer le choc de l'approvisionnement énergétique mondial qui a fait monter en flèche les matières premières", a déclaré Victoria Scholar, responsable des investissements chez Interactive Investor.

"Pendant ce temps, du côté de la demande de pétrole, les craintes d'une réponse politique agressive de Pékin à l'épidémie de Covid en Chine ont soulevé la perspective d'une demande de pétrole beaucoup plus faible de la deuxième économie mondiale", ajoute-t-elle.

Des facteurs techniques sont également clairement en jeu. Les commerçants étaient entrés en mars en tenant des paris longs agressifs sur le pétrole qui rapporteraient à des prix à terme supérieurs à 100 $. Il est prouvé que beaucoup d'entre eux ont vendu leurs positions lorsque le pétrole a grimpé en flèche. L'intérêt ouvert pour les contrats à terme sur le pétrole est désormais à son plus bas niveau en six ans, selon Bloomberg.

Un indicateur de dynamique du marché pétrolier connu sous le nom d'indice de force relative, qui mesure les variations de prix, est tombé au milieu des années 40 par rapport à des sommets supérieurs à 80. Généralement, une lecture supérieure à 70 indique qu'un actif est suracheté.

"Lorsque vous atteignez 80, cela implique que le dernier haussier est sur le marché", a déclaré Robert Yawger, directeur des contrats à terme sur l'énergie chez Mizuho Securities. Barron. "Il a été bien étendu à la hausse."

Le commerce d'autres produits a été encore plus étendu, avec l'indice de force relative du mazout au-dessus de 90 la semaine dernière, dit Yawger. "Je fais ça depuis plus de 30 ans, et je peux compter sur une main le nombre de fois où j'ai vu quelque chose au-dessus de 90."

Yawger dit qu'il est clair que les petits investisseurs qui avaient acheté du pétrole au-dessus de 100 $ ont vu le renversement et sont passés à la « caution rapide ».

"Il y a des raisons fondamentales ici, il y a des raisons géopolitiques ici, mais le positionnement a également un grand mot à dire sur l'évolution de ce marché", dit-il.

Le responsable de la recherche en investissement de BDSwiss, Marshall Gittler, note que les prix du pétrole n'étaient pas si éloignés de leurs niveaux d'il y a un mois, avant le début de l'invasion russe.

"L'OPEP et d'autres ont souligné qu'il n'y a pas de pénurie de pétrole pour le moment, juste la crainte d'une pénurie de pétrole à l'avenir", dit-il. "Le prix du pétrole à plus long terme n'est pas si différent de ce qu'il était il y a un mois."

En l'absence de changement dans le conflit ukrainien, le prochain indicateur important sera la mise à jour hebdomadaire sur le pétrole de l'Energy Information Administration de mercredi, qui contiendra des informations sur l'offre et la demande de pétrole aux États-Unis.

Écrivez à Callum Keown à [email protected] et Avi Salzman à [email protected].