Le chef de l'OCC continue de faire pression pour une réglementation de type bancaire pour les émetteurs de pièces stables aux États-Unis

Le chef de l'Office of the Comptroller of the Currency, un régulateur bancaire américain, poursuit les efforts de l'administration Biden pour une réglementation de type bancaire pour les émetteurs de pièces stables.

Le 8 avril, Michael Hsu, le contrôleur par intérim de la monnaie, s'est adressé à un public de la faculté de droit de Georgetown au sujet de ses «réflexions sur l'architecture des pièces stables».

En effet, Hsu a maintenu la proposition du groupe de travail du président selon laquelle toute nouvelle loi devrait limiter l'émission de pièces stables aux «établissements de dépôt assurés», une catégorie qui est généralement synonyme de banques. Il est important de noter que Hsu, avec la plupart des principaux dirigeants des régulateurs financiers américains, faisait partie de l'équipe qui a assemblé le rapport du PWG.  

Hsu a semblé rejeter les propositions alternatives récentes qui créeraient plusieurs voies de licence pour l'émission de pièces stables, affirmant que "d'après mon expérience, plus la variabilité est grande, plus un émetteur à risque est susceptible de se faire exploser, provoquant une contagion entre pairs".

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Cependant, il a fait valoir qu'une telle catégorie pourrait être plus flexible pour les pièces stables qui ne fonctionnent pas comme des véhicules d'investissement : 

« Une approche bancaire serait plus efficace. Certains ont cependant exprimé des inquiétudes quant au fardeau excessif et à l'inefficacité. Si une entité de pièces stables était strictement limitée à l'émission de pièces stables et à la détention de réserves pour faire face aux rachats, je conviendrais que l'application complète de toutes les exigences réglementaires et de surveillance bancaires serait trop lourde. À condition que les activités et le profil de risque d'une banque émettrice de pièces stables puissent être étroitement prescrits, un ensemble sur mesure d'exigences réglementaires et de surveillance bancaires pourrait équilibrer stabilité et efficacité.

Nellie Liang, la responsable du Trésor qui a dirigé le rapport du PWG, a avancé des arguments similaires selon lesquels les chartes bancaires pourraient elles-mêmes être plus flexibles qu'on ne l'avait généralement reconnu. Mais un différend central ici est que la loi américaine n'oblige les banques qu'à conserver une petite fraction de leurs dépôts en espèces instantanément remboursables.

Bien que différentes pièces stables fonctionnent de différentes manières, la pratique courante parmi les principaux opérateurs est devenue de détenir des réserves complètes en espèces ou en titres du Trésor à court terme. Une exception notable est les avoirs de Tether en papier commercial non identifié, une pratique que l'USDC a expérimentée jusqu'à récemment. 

Alors que Hsu restait sceptique à l'égard de la promesse à long terme de l'industrie de la cryptographie, il a déclaré :

"Il est difficile d'ignorer la croissance rapide de la communauté des développeurs, les signaux du marché concernant le potentiel à long terme des entreprises de blockchain, ainsi que les déclarations et les actions d'un éventail de décideurs et de gouvernements."