NYSE enquête sur un problème technique qui a provoqué l'ouverture sauvage du marché

(Bloomberg) – La Bourse de New York cherche à savoir ce qui a provoqué des fluctuations brutales des prix et des arrêts de négociation lorsque le marché a ouvert mardi alors que les actions de dizaines des plus grandes sociétés américaines ont soudainement plongé ou augmenté.

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Un "problème technique" que l'échange n'a pas immédiatement identifié a entraîné des fluctuations qui ont duré près de 25 points de pourcentage entre le haut et le bas en quelques minutes. Des banques, des détaillants et des entreprises industrielles ont été parmi les personnes touchées, notamment Wells Fargo & Co., McDonald's Corp., Walmart Inc. et Morgan Stanley.

L'action bizarre porte les caractéristiques des épisodes passés au cours desquels des dysfonctionnements informatiques ont entraîné des distorsions soudaines des prix. Alors que l'enquête ne faisait que commencer, le NYSE a souligné des règles qui pourraient permettre aux entreprises membres touchées par les fluctuations de réparer une partie des dégâts.

"La bourse continue d'enquêter sur les problèmes liés à l'enchère d'ouverture d'aujourd'hui", a déclaré NYSE sur son site Web. "Dans un sous-ensemble de symboles, l'ouverture des enchères n'a pas eu lieu. L'échange travaille à clarifier la liste des symboles. La Securities and Exchange Commission des États-Unis se penche également sur la question, selon un porte-parole de l'agence.

Au moins 40 actions de l'indice S&P 500 ont été interrompues, selon les données compilées par Bloomberg. Les distorsions se sont répercutées sur les échanges de Wells Fargo, qui a clôturé lundi à 45.03 dollars, puis est tombé à 38.10 dollars avant de rebondir. Morgan Stanley a également plongé à 84.93 $ après avoir terminé à 97.13 $ lundi, puis a rattrapé presque tout le terrain perdu.

« C'est un peu inquiétant ; ce ne sont pas vos actions typiques de mèmes, des entreprises facilement manipulables », a déclaré par téléphone Ed Moya, analyste principal du marché à Oanda. "Ce sont quelques-uns des géants."

Walmart et McDonald's ont augmenté puis baissé jusqu'à 12 % avant de revenir à des fourchettes de négociation plus normales. A midi à New York, les grands indices boursiers avaient peu changé.

Les transactions de mardi ont eu lieu sur des titres cotés à la Bourse de New York et ont eu lieu sur d'autres plates-formes, y compris celles supervisées par Nasdaq Inc., CBOE Global Markets et des lieux privés relevant du système de déclaration des transactions Finra.

Soulagement possible

La quantité d'actions échangées à des prix éloignés du marché ne représentait qu'une infime fraction du volume habituel d'actions qui voient normalement des millions d'actions changer de mains chaque jour. Dans des sociétés comme McDonald's et Verizon Communications Inc., quelques milliers d'actions se sont vendues à des prix bien supérieurs ou inférieurs à la dernière transaction. D'autres, comme Nike Inc. et Exxon Mobil Corp., ont vu des millions de dollars de mouvements d'actions, selon les données compilées par Bloomberg.

Les investisseurs blessés par les mouvements pourraient se tourner vers les règles du NYSE pour un certain soulagement. En cas de "défaillance du système" survenant lors de l'exécution d'un ordre d'achat d'actions, une organisation peut soumettre une réclamation et demander le remboursement des pertes en vertu de la règle 18, indique la bourse sur son site Web.

Selon les conditions fixées par l'opérateur boursier, une défaillance du système est définie comme "un dysfonctionnement de l'équipement physique, des appareils et de la programmation du NYSE qui entraîne une exécution incorrecte d'un ordre ou la non-exécution d'un ordre reçu dans les systèmes du NYSE. ”

L'aide pourrait également provenir de la règle « Exécution clairement erronée », qui permet aux organisations de demander un examen de tout ordre exécuté avec « une erreur évidente dans n'importe quel terme, tel que le prix, le nombre d'actions ou une autre unité de négociation, ou l'identification du Sécurité." Le NYSE a souligné les deux règles dans son communiqué de mardi.

Problèmes précédents

Les épisodes dans lesquels des problèmes informatiques entraînent des prix erratiques sont rares sur les bourses américaines, mais pas inconnus. Le plus célèbre est peut-être l'incident d'août 2012 au cours duquel un logiciel défectueux utilisé par l'un des plus grands teneurs de marché, Knight Trading, a criblé les bourses d'ordres erronés et envoyé des actions osciller sur le marché.

L'événement a envoyé Knight vers l'insolvabilité avant d'être racheté par une coalition d'entreprises commerciales. L'année dernière, le pupitre de négociation de Citigroup Inc. à Londres était à l'origine d'un crash éclair qui a fait chuter les actions à travers l'Europe, tandis qu'au Canada, un problème de logiciel a provoqué une panne de 40 minutes dans trois bourses.

Un autre incident en milieu d'après-midi en mai 2010 a incité Nasdaq OMX Group Inc. à annuler les transactions de 286 titres qui ont chuté ou augmenté de plus de 60 %.

Enchère d'ouverture

Le début de la négociation de la plupart des actions américaines implique un processus compliqué mais généralement routinier appelé l'enchère d'ouverture, conçu pour limiter la volatilité résultant des commandes d'actions qui s'accumulent avant le début de la session régulière. Dans ce document, un ordinateur équilibre l'offre et la demande d'un stock particulier en établissant un prix d'ouverture qui peut être considéré comme le niveau qui satisfait le plus grand nombre possible de commerçants.

"C'était un peu la mêlée, a déclaré Justin Wiggs, directeur général du négoce d'actions chez Stifel Nicolaus. "Dans l'ensemble, les clients ont été étonnamment plus raisonnables et compréhensifs que ce à quoi je m'attendais", a ajouté Wiggs. «Ils semblent tous disposés à attendre que NYSE revienne avec leur plan pour l'avenir. Le message que j'entends de NYSE est qu'il appartient plus ou moins au courtier individuel de signaler tout ce qu'il juge erroné plutôt que de faire un arrêt/annulation/réinitialisation en bloc.

Chez Meridian Equity Partners, "tous nos téléphones s'allument", a déclaré Jonathan Corpina, associé directeur principal qui travaille généralement sur le parquet du NYSE. "Nous essayons de répondre aux appels de nos clients et essayons de leur expliquer ce qui s'est passé, ce qui se passe et de transmettre autant d'informations précises afin qu'ils comprennent ce qui se passe."

–Avec l'aide de Bailey Lipschultz, Jessica Menton et Lydia Beyoud.