Nvidia Selloff est une "réaction excessive", déclare un analyste. Le stock est toujours un achat.

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Nvidia

a chuté de près de 8% jeudi après que le fabricant de puces a déclaré que le gouvernement américain avait imposé nouvelles exigences en matière de licences pour les ventes de puces avancées à la Russie et à la Chine. Cela peut être une "réaction excessive", ont déclaré les analystes de Jefferies.

"Nous considérons la vente massive de 8% du titre hier (contre 2% SOX) comme une réaction excessive, et considérons la récente faiblesse comme une opportunité d'achat particulière", a écrit l'analyste Mark Lipacis.

La nouvelle exigence de licence vise à faire face au risque que les puces fabriquées par des entreprises américaines puissent être canalisées pour une "utilisation finale militaire" dans

Chine et Russie.

Nvidia (ticker :

NVDA

) a déclaré qu'il ne vendait pas à des clients en Russie, mais que l'exigence pourrait avoir un impact de 400 millions de dollars sur les ventes du troisième trimestre en Chine.

Lipacis ne pense pas que la restriction constituera un risque permanent pour les revenus de Nvidia. D'une part, a-t-il dit, les produits plus anciens n'ont pas besoin d'une licence pour les ventes en Chine, et de nombreux acteurs du cloud préfèrent toujours acheter des unités des générations précédentes.

De plus, a-t-il écrit, la plupart des ventes de puces de Nvidia iraient à des entreprises telles que

Alibaba Group Holding

(

BABA

),

Baidu

(

BIDU

) et

Tencent Holdings

(

TCEHY

), dont aucun n'est militaire, ce qui rend probable que l'entreprise puisse obtenir une licence pour leurs ventes. Le plus gros coup serait les ventes réalisées par l'intermédiaire de distributeurs où le consommateur final n'est pas aussi clair, a-t-il ajouté.

L'analyste a réitéré une cote d'achat et un objectif de prix de 280 $.

Mais pour l'analyste de Needham Securities, Rajvindra Gill, la nouvelle position du gouvernement présente un "vent contraire important pour l'entreprise". Gill a abaissé ses estimations de revenus pour les activités de centre de données de la société à 3.6 milliards de dollars contre 4 milliards de dollars, et a réduit son objectif de cours sur l'action à 170 dollars contre 185 dollars.

Il a estimé que le centre de données chinois représente actuellement environ un quart du chiffre d'affaires total du centre de données, ce qui rend un ralentissement du marché chinois particulièrement risqué pour Nvidia. Cela n'aide pas que l'économie chinoise se soit "considérablement détériorée" et pourrait continuer à ralentir tout au long de 2022.

Daiwa Securities a rétrogradé le titre de Neutre à Surperformer vendredi. L'analyste Louis Miscioscia a également réduit son objectif de prix à 133 $ contre 215 $, affirmant que la valorisation actuelle de Nvidia était trop élevée compte tenu des nouvelles restrictions, des résultats trimestriels faibles et un potentiel de croissance plus faible.

Vendredi, l'action Nvidia chutait de 0.2 % à 139.08 $ dans les échanges avant commercialisation. Les actions ont perdu 7.8% jeudi et ont baissé de 52% cette année.

Écrivez à Sabrina Escobar à [email protected]