Les revenus de Nvidia ont été réduits de moitié, mais les serveurs modifiés en Chine ont compensé l'avertissement précédent de 400 millions de dollars

Nvidia a déclaré au troisième trimestre un bénéfice net de 680 millions de dollars, ou 27 cents par action, contre 2.46 milliards de dollars, ou 97 cents par action, il y a un an. Le bénéfice ajusté, qui exclut les dépenses de rémunération à base d'actions et d'autres éléments, était de 58 cents par action, contre 1.17 $ par action il y a un an.

Les revenus sont tombés à 5.93 milliards de dollars, contre 7.1 milliards de dollars au trimestre de l'année précédente, les ventes de jeux ayant chuté. Les analystes avaient prévu 71 cents par action sur des revenus de 5.78 milliards de dollars. 

Les ventes des centres de données ont augmenté de 31 % pour atteindre 3.83 milliards de dollars, par rapport à celles d'Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-4.81%
Hausse de 45 % des ventes des centres de données à 1.6 milliard de dollars, et Intel
INTC,
-3.84%
Chute de 27 % à 4.2 milliards de dollars. Les analystes avaient prévu des ventes de centres de données Nvidia de 3.72 milliards de dollars.

"Nous avons soulevé la question des 400 millions de dollars d'A100 parce que nous n'étions pas sûrs de pouvoir exécuter l'introduction de l'A800 auprès de nos clients et via notre chaîne d'approvisionnement", a déclaré Jensen Huang, fondateur et directeur général de Nvidia, aux analystes lors d'un appel. "La société a fait des exploits remarquables pour s'attaquer à cette situation et s'assurer que notre activité n'était pas affectée et que nos clients n'étaient pas affectés. Mais le matériel A800 garantit sûrement qu'il signifie toujours un test clair pour le contrôle des exportations.

Les ventes de jeux de Nvidia ont chuté de 51% à 1.57 milliard de dollars par rapport à il y a un an. Les analystes avaient prévu 1.42 milliard de dollars de ventes de jeux.

Fin août, Nvidia avait prévu ventes au troisième trimestre entre 5.78 milliards de dollars et 6.02 milliards de dollars, qui ont chuté d'environ 1 milliard de dollars en dessous ce que la rue attendait à l'époque. C'était avant qu'il n'estime une possible 400 millions de dollars de ventes perdues en Chine, que Nvidia espère corriger en vendant une version de sa puce de centre de données A100 appelée A800 à la Chine, qui inhibe l'utilisation de l'IA et du supercalcul et respecte donc les restrictions américaines à la vente.

"Ces restrictions ont eu un impact sur les revenus du troisième trimestre largement compensés par les ventes de produits alternatifs en Chine", a déclaré Colette Kress, directrice financière de Nvidia, lors de l'appel avec les analystes. « Cela dit, la demande en Chine reste globalement faible. Nous prévoyons que cela se poursuivra au cours du trimestre en cours. »

Une autre préoccupation des analystes était les niveaux d'inventaire élevés de Nvidia dans le canal alors que la société lance de nouveaux produits de jeux et de centres de données. Les marges brutes du troisième trimestre sont tombées à 56.1% contre 67% au trimestre précédent, et une grande partie de cela provient d'une charge d'inventaire de 702 millions de dollars sur une demande chinoise plus faible, a indiqué la société. Cela fait suite au dernier trimestre, lorsque la société a annoncé qu'elle avait pris une charge d'inventaire de 1.32 milliard de dollars pour aider à réduire les attentes de la demande. Mais c'est surtout pour les stocks invendus dans les livres ; les analystes sont préoccupés par les produits déjà vendus.

À l'avenir, Nvidia doit réduire les stocks dans le canal, ou les produits qui ont déjà été vendus aux détaillants et qui sont « assis sur les étagères », pour faire place à ses nouveaux produits. Par exemple, les nouvelles cartes de Nvidia ont été mises en vente le 12 octobre, et le RTX 4080 de milieu de gamme est sorti juste avant les bénéfices, et était déjà épuisé au prix de détail suggéré et supérieur,

"Il y a trop d'inventaire dans le canal pour nos produits de jeu, ordinateurs de bureau, ordinateurs portables, ainsi que trop d'inventaire pour nos produits de visualisation professionnels", a déclaré Kress à MarketWatch dans une interview après l'appel des analystes. « Par conséquent, nous travaillons avec [customers] pour que cela soit vendu. Nous avons fait des progrès au cours de ce trimestre pour ramener ces niveaux de stocks à la normale. »

"Quand ils ont des niveaux de stocks inférieurs, tout le monde est content et nous pouvons continuer à leur vendre plus", a déclaré Kress.

Lire: Le pari de Nvidia pour sauver les ventes des centres de données en Chine, le marché des cartes de jeu remis en question avant les bénéfices

Lors de l'appel, Kress a déclaré que la société avait commencé à expédier son produit de centre de données H100 Hopper au troisième trimestre et que les systèmes de base de Dell Technologies Inc.
DELL,
-2.76%,
Hewlett-Packard Enterprise Co.
HPE,
-1.81%,
Lenovo
992
-1.49%,
et Super Micro Computer Inc .
SMCI,
-5.43%
sera disponible à partir de ce mois-ci.

"Au début de l'année prochaine, les premières instances cloud de base H100 seront disponibles sur Amazon
AMZN,
-1.84%
Cloud local de services Web, Microsoft
MSFT,
+ 0.18%
Azure et Oracle
ORCL,
+ 0.90%
infrastructure cloud », a déclaré Kress.

Pour le quatrième trimestre, Nvidia prévoit un chiffre d'affaires de 5.88 milliards de dollars à 6.12 milliards de dollars, tandis que les analystes interrogés par FactSet prévoient en moyenne un bénéfice de 76 cents par action sur un chiffre d'affaires de 6.07 milliards de dollars.

"C'est une autre histoire classique de" Tale of Two Cities "", a déclaré Maribel Lopez, analyste principale chez Lopez Research, à MarketWatch dans des commentaires par courrier électronique. « Les jeux, les PC et la Chine en panne. D'un autre côté, le centre de données résiste face aux compressions et à la Chine.

"Pendant ce temps, il y a une longue queue de charges de travail d'IA qui créera un retour à la croissance, mais cela peut prendre plusieurs trimestres", a déclaré Lopez. "Le problème pour Nvidia est le court terme, les prochains trimestres seront difficiles. Les investisseurs devront adopter une vision à plus long terme, similaire à ce qui est requis avec Intel. »

Les ventes de PC connaissent leur plus forte baisse depuis que les données ont commencé à être collectées dans les années 1990 après une augmentation de deux ans, et les dépenses en jeux vidéo et en équipement pour eux sont également revenues sur terre. Dans le même temps, la baisse des prix des crypto-monnaies a rendu le minage de crypto moins rentable ; Les cartes Nvidia ont été largement utilisées pour extraire Ethereum 
ETHUSD,
+ 0.16%
 Et d'autres actifs numériques.

Nvidia a réduit ses perspectives toute l'année, parfois deux fois en un trimestre.

Plus tôt en août, Nvidia a mis en garde contre un manque à gagner de 1.4 milliard de dollars en raison de la faiblesse des ventes de jeux. C'était en plus des 500 millions de dollars retirés par Nvidia de ses prévisions de revenus du deuxième trimestre à cause des fermetures COVID en Chine et de la guerre en Ukraine.

Suite à cela, les analystes ont réajusté leurs estimations, se fixant sur un consensus de 5.78 milliards de dollars pour le trimestre, à venir très proche des 5.57 milliards de dollars AMD a publié son troisième trimestre. La dernière fois qu'AMD a dépassé Nvidia en termes de revenus trimestriels, c'était au troisième trimestre de 2014, lorsque AMD a déclaré des ventes de 1.43 milliard de dollars et Nvidia a rapporté 1.23 milliard de dollars, selon les données de FactSet.

Sur l'année, les actions Nvidia ont chuté de 46 %. En comparaison, le PHLX Semiconductor Index 
SOx,
-4.26%
est en baisse de 32 % depuis le début de l'année, l'indice S&P 500 
SPX,
-0.83%
est en baisse de 17%, et l'indice composite Nasdaq
COMP,
-10.23%
est de 29%.