Novartis
NVS-NYSE
Acheter • Prix 83.61 $ le 24 août
par Edward Jones
Novartis développe des médicaments de marque innovants. Nous nous attendons à ce que sa croissance s'accélère à long terme, tirée par l'un des pipelines de médicaments les plus solides du secteur. Novartis dispose d'un grand nombre de traitements contre le cancer et est un leader dans le domaine de la thérapie cellulaire et génique. Son entreprise de médicaments génériques, Sandoz, produit des médicaments injectables complexes (c'est-à-dire des biosimilaires). Novartis a l'intention de céder cette activité à ses actionnaires au second semestre 2023. Après la scission, Novartis pourra se concentrer davantage sur son activité de médicaments de marque à croissance plus rapide et plus rentable.
Snap-on
SNA-NYSE
Surperformance • Prix de 223.95 $ le 24 août
par Barrington Research
Hier, nous avons parrainé une réunion d'investisseurs institutionnels à l'usine de fabrication de Snap-on's Tools Group à Milwaukee. La haute direction qui participait comprenait le PDG Nick Pinchuk et le directeur financier Aldo Pagliari. La réunion nous a permis de mieux comprendre les avantages concurrentiels de Snap-on en matière de fabrication. Tout au long, l'accent a été mis sur les capacités de fabrication spécialisées, associées à des gains d'efficacité continus.
Snap-on bénéficie d'un environnement de croissance favorable, porté par des techniciens confrontés à des réparations complexes du fait de la multiplication des technologies sur les véhicules. Snap-on a augmenté ses ventes de 2.6 milliards de dollars en 2010 à 4.25 milliards de dollars en 2021, sa marge opérationnelle passant de 12.1 % à 20 %. Nous avons augmenté nos estimations de BPA ajusté pour 2022 et 2023 à 16.37 $ et 17.22 $, contre 16.10 $ et 16.98 $. Objectif de cours : 280 $.
Nvidia
NVDA-Nasdaq
Surpoids • Prix 172.22 $ le 24 août
par Wells Fargo
Bien qu'il n'y ait aucun débat sur le fait que les prévisions de Nvidia pour le F3Q23 étaient bien pires que prévu, nous pensons contre-intuitivement que cela pourrait s'avérer être la réinitialisation/flux positif que les investisseurs attendaient (ou espéraient).
Nous constatons que les investisseurs restent positivement orientés vers la stratégie de plate-forme d'approfondissement de NVDA, qui s'attaque aux moteurs de croissance séculaire à long terme. NVDA a été mis au défi par un problème de dépassement de chiffrement persistant et non quantifiable et par un effacement de l'inventaire des canaux entrant dans le cycle Lovelace de nouvelle génération. Le sentiment des investisseurs pourrait commencer à s'améliorer, [basé sur] une dynamique importante du cycle des produits à la fin de 2022 et en 2023.
Nous ajustons nos estimations [revenu/EPS] pour les exercices 2023, 2024 et 2025 de 29.0 milliards de dollars/3.86 $, 32.4 milliards de dollars/5.00 $ et 37.1 milliards de dollars/6.00 $ à 27.3 milliards de dollars/3.41 $, 30.9 milliards de dollars/4.41 $ et 37.3 milliards de dollars/5.64 $. , respectivement.
Intuit
INTU-Nasdaq
Surperformance • Prix de 449.56 $ le 23 août
par Evercore ISI
Intuit a terminé en force son exercice 2022 et a proposé des prévisions pour les revenus et le BPA qui étaient supérieures à nos attentes et à celles de la rue. Bien qu'il y ait eu quelques poches de douceur (c'est-à-dire Mailchimp), les prévisions optimistes aident à illustrer l'étendue du portefeuille d'INTU aujourd'hui par rapport à il y a quelques années, en particulier en ce qui concerne le segment des petites entreprises. Intuit reste l'une des meilleures histoires composées de logiciels, et nous attendons plus de détails sur sa stratégie à long terme lors de sa journée d'analystes le 29 septembre. Nous déplaçons notre objectif de prix à 601 $.
Toll Brothers
TOL-NYSE
Performance du secteur • Prix de 45.63 $ le 23 août
par RBC Marchés des capitaux
[Nous avons réduit] nos estimations du BPA pour l'exercice 2022/2023 de 9 % et 15 %, respectivement, à 9.19 $ et 9.45 $, alors que nous nous ajustons aux réalités du rythme de vente [nouvelle maison unifamiliale] après la forte baisse de ce trimestre. Bien que l'amélioration des dépôts d'un mois à l'autre en août puisse être encourageante pour certains, il s'agit d'une amélioration modeste par rapport à des niveaux très bas, [malgré une multiplication par trois des incitations], et maintenant les taux [hypothécaires] ont remonté. Cependant, nous restons à Sector Perform sur Toll Brothers car le carnet de commandes [de commandes] de TOL, le risque d'annulation relativement limité et la force continue de la marge brute fournissent un soutien pour l'exercice 23. Nous maintenons notre objectif de cours de 48 $ sur le titre.
Hibett
HIBB-Nasdaq
Neutre • Prix 57.36 $ le 24 août
par Seaport Research PartnersHibbett a signalé une légère perte de ventes et une augmentation de l'EBIT [bénéfice avant intérêts et impôts] et du bénéfice par action pour son deuxième trimestre, mais les résultats étaient solides, mesurés sur une base de trois ans, et bien meilleurs qu'ils ne l'étaient en le premier quart.
Le [détaillant dont les magasins, situés dans les petites et moyennes communautés, se spécialisent dans les produits de mode d'inspiration athlétique, y compris les chaussures] a également relevé ses perspectives de ventes pour l'année et a réitéré ses prévisions de bénéfices antérieures. Hibbett s'attend maintenant à ce que les ventes des magasins comparables du second semestre soient en hausse par rapport au niveau des prévisions précédentes. Nous calculons une croissance implicite des ventes au second semestre d'environ 17 % à 21 %.
Concernant [le déficit des ventes du deuxième trimestre], la société a déclaré: "Nous pensons qu'une partie de nos ventes de rentrée scolaire s'est déplacée vers le troisième trimestre, car les consommateurs ont retardé leurs achats jusqu'à plus près des dates de rentrée scolaire."
Pour être pris en compte dans cette section, le matériel doit être envoyé à [email protected].