Les investisseurs non professionnels prédisent une récession. Quelle est votre prévision ?

"Pensez à l'économie comme à un gros chien exubérant qui saute sur les gens", m'a dit mon père il y a longtemps, "et pensez à la Fed comme à un homme avec un journal enroulé."

L'homme tape légèrement le chien pour qu'il arrête de sauter, mais cela n'a aucun effet. Il tape un peu plus fort : Toujours pas de résultat. "Finalement," dit mon père, "il donne un bon coup au chien, et il se faufile dans le coin et se couche en gémissant."

Les gagnants de mon 21e Derby annuel du talent de prévision économique (DEFT) comprennent ce que mon père voulait dire. Les premiers, deuxièmes et troisièmes s'attendent tous à une récession cette année, provoquée par la campagne de la Réserve fédérale pour augmenter les taux d'intérêt afin de freiner l'inflation.

Le Derby

Dans mon concours DEFT, les candidats doivent deviner six variables économiques : la croissance économique, l'inflation, les taux d'intérêt, le prix du pétrole, les ventes au détail aux États-Unis et le taux de chômage.

La personne avec la supposition la plus précise pour chaque variable obtient trois points. Le deuxième plus proche obtient deux points et le troisième un point. En cas d'égalité, les points sont calculés au prorata. Le score maximum théorique est de 18. Mais personne ne s'en approche jamais. Un score d'environ 7 gagnera généralement.

Trente et une personnes se sont inscrites l'année dernière, dont un commerçant professionnel, un pilote de ligne et plusieurs ingénieurs. Peu d'économistes sont entrés dernièrement, mais ils sont toujours les bienvenus.

Premier : Gottlieb

Paul "Bo" Gottlieb de Chesapeake, en Virginie, un entrepreneur général en construction commerciale, a décroché la première place cette année. Il a accumulé 7.2 points et marqué quelques points dans quatre des six catégories, ce qui n'arrive pas très souvent. "Je pense que nous allons vivre quelque chose de pire qu'un atterrissage en douceur", dit-il. "Je pense que de nombreux fournisseurs profitent des pressions inflationnistes pour profiter."

La Fed, pense-t-il, continuera de se resserrer car le chômage est bas et les prix continuent d'augmenter. « Je ne vois pas qu'ils aient le choix », dit-il. "À un moment donné, j'ai peur que cela tue la poule aux œufs d'or", dit-il. "J'espère que je me trompe."

Deuxième : Holzer

Ray Holzer, un comptable des coûts de fabrication récemment retraité de Jeannette, en Pennsylvanie, a terminé deuxième, principalement grâce à sa très grande précision sur les taux d'intérêt. La grande majorité des candidats n'avaient pas prévu la forte augmentation des taux de l'année dernière. "Je pense que la Fed va devoir augmenter le taux des fonds fédéraux jusqu'à 6%", dit-il. Il se situe actuellement à environ 4.5 %, après sept hausses de taux en 2022. Le taux n'était que de 0.07 % au début de 2022.

Holzer estime que la Fed augmentera ses taux deux ou trois fois de plus en 2023, y compris éventuellement une augmentation de 0.5 % en mars. "Tout porte à croire que la Fed va forcer {l'économie} à entrer en récession."

Troisième : Debo

David Debo, un ingénieur en mécanique de North Huntington, en Pennsylvanie, est arrivé troisième. Il avait terminé à égalité au deuxième rang du derby il y a un an. Debo s'attend à ce que l'inflation soit un problème persistant. "La guerre en Ukraine affecte presque tout", dit-il, "et nous sommes toujours en mode de récupération de Covid." Il estime que l'inflation atteindra au moins 5 % pendant la majeure partie de 2023, « et qu'elle pourrait obstinément se maintenir dans les 6 ».

Sa prévision : une récession « douce ».

Comment faire pour entrer

Pour participer au derby, répondez aux six questions ci-dessous et envoyez-moi votre candidature à [email protected], ou John Dorfman, Dorfman Value Investments, 101 Federal Street, Suite 1900, Boston MA 02110. Les inscriptions doivent être timbrées ou horodatées avant minuit le 15 mars 2023.

Veuillez donner:

· Votre nom

· Adresse

· Téléphone (si vous gagnez et que je souhaite vous interviewer, veuillez inclure un numéro de téléphone le week-end)

· Adresse e-mail

· Profession

Vous n'êtes pas obligé d'indiquer les raisons de vos prévisions, mais je vous en remercie si vous le faites.

Voici les questions.

1. L'économie américaine a augmenté de 2.1 % en 2022. De combien le produit intérieur brut augmentera-t-il ou diminuera-t-il en 2022 ?

2. L'inflation a atteint 6.4 % en 2022, en légère baisse par rapport aux 7 % de 2021. Selon l'indice des prix à la consommation, quelle sera l'inflation cette année ?

3. Le taux d'intérêt sur les bons du gouvernement américain à 10 ans est passé de 3.88 % fin 2022 à 1.52 % en 2021. Quel sera-t-il fin 2023 ?

4. Le prix du baril de pétrole brut (West Texas Intermediate, ou WTI) a grimpé à environ 120 $ au printemps et à l'été 2022, mais a terminé l'année peu changé à 76.44 $. Quel sera le prix du pétrole au 31 décembre 2023 ?

5. Les ventes au détail aux États-Unis (y compris l'alimentation) ont totalisé 748.24 milliards de dollars en décembre 2022. Quelles seront-elles en décembre 2023 ?

6. Le chômage a baissé en 2021 et 2022, terminant l'année dernière à 3.5 %. Quel sera le taux de chômage en décembre 2022 ?

Le vainqueur du derby recevra une plaque, un trophée ou une horloge gravée. Bonne chance à tous.