Pas de surprise dans les données d'avril alors que les verrouillages pèsent sur l'activité économique

Nouvelles clés

Les actions asiatiques étaient largement en hausse après la hausse du marché américain vendredi, même si la Chine était en baisse et plusieurs marchés étaient fermés pour le Vesak Day, l'un des jours les plus sacrés pour les bouddhistes.

La publication économique de la Chine en avril était un raté attendu en raison du confinement imposé à Shanghai. Les ventes au détail ont été entraînées à la baisse par la baisse de -22.7 % des ventes dans les restaurants, bien que les ventes au détail en ligne aient rebondi depuis le début de l'année à la fin avril.

Les actions Internet de Hong Kong ont connu une réponse mitigée, Meituan ayant chuté de -2.45%, Tencent de -1.24, Alibaba HK de +2.92%, Kuaishou de +0.81% et JD.com HK de +0.2%. L'équipe d'analystes de JP Morgan a revalorisé de nombreuses actions Internet chinoises après leur publication du 15 mars.^th La dégradation « non investissable » qui a marqué le plus bas. Tencent a enregistré une petite sortie nette des investisseurs du continent via Southbound Stock Connect, tandis que Meituan a enregistré un autre petit achat net.

La saison des résultats pour les noms Internet chinois démarre cette semaine. Tencent Music Entertainment fera son rapport après la clôture des États-Unis aujourd'hui, rapporte JD.com demain, et Tencent fera son rapport après la clôture à Hong Kong mercredi. Pendant ce temps, Baidu a publié du jour au lendemain son rapport ESG 2021.

Un communiqué officiel indique aujourd'hui que la production de véhicules à énergies nouvelles a déjà augmenté de plus de +40 % par rapport à la même période de l'année dernière. Xpeng et Nio ont gagné à Hong Kong tandis que Li Auto a baissé.

La Banque populaire de Chine (PBOC), la banque centrale de Chine, n'a pas réduit la facilité de prêt à moyen terme (MLF) comme prévu. Cependant, la banque centrale a abaissé le taux hypothécaire pour les premiers acheteurs de maison, le faisant passer de 4.4 % à 4.6 %. L'immobilier a enregistré de solides performances en Chine et à Hong Kong, cette décision démontrant un soutien continu au secteur.

Les investisseurs étrangers ont vendu aujourd'hui pour 1.2 milliard de dollars d'actions du continent. Les ventes à l’étranger sont intéressantes alors que les décideurs politiques continuent de signaler leur soutien politique. Pendant ce temps, les médias de la partie continentale ont évoqué un niveau plancher pour les actions. Nous verrons!

Le Wall Street Journal d'aujourd'hui note que le processus de réconciliation du Congrès est en cours concernant l'America Competes Act. Le projet de loi pourrait raccourcir la période d'application de la Loi sur la responsabilité des sociétés étrangères (HFCAA) de trois ans à deux ans, à moins que cette disposition ne soit annulée dans le cadre d'un rapprochement. Cela signifierait que la radiation pourrait intervenir dans moins d’un an. Il semble que les régulateurs des deux côtés du Pacifique aient progressé vers une solution et qu’un accord pourrait être annoncé prochainement. Raccourcir la fenêtre est problématique dans la mesure où de nombreux courtiers et dépositaires américains n'autorisent pas la conversion des ADR, ce qui signifierait que les positions de leurs clients particuliers pourraient tomber à zéro.

Les indices Hang Seng et Hang Seng Tech ont rebondi pour clôturer respectivement +0.26% et +0.01%, sur un volume inférieur de -20% à celui de vendredi, soit seulement 64% de la moyenne sur un an. 1 actions ont progressé et 297 ont diminué. Les facteurs de croissance ont surperformé les facteurs de valeur, tandis que les petites capitalisations ont surperformé les grandes capitalisations. Les secteurs les plus performants ont été l'immobilier, qui a gagné +167%, la santé, qui a gagné +2.9%, et le discrétionnaire, qui a gagné +1.19%, tandis que la communication était en baisse de -0.86% et la finance de -1.1%. Les investisseurs du continent étaient des acheteurs nets d’actions de Hong Kong via Southbound Stock Connect, bien que Tencent ait représenté une petite vente nette et Meituan un achat net.

Shanghai, Shenzhen et le STAR Board ont perdu respectivement -0.34%, -0.28% et -1.41%, sur un volume supérieur de +4% à celui de vendredi, soit 73% de la moyenne sur un an. 1 1,989 actions ont progressé tandis que 2,190 2.06 actions ont diminué. Les facteurs de valeur ont surperformé les facteurs de croissance et les grandes capitalisations ont surperformé les petites capitalisations, à l'image du marché de Hong Kong. Les secteurs les plus performants ont été l'énergie qui a gagné +1.29%, l'immobilier qui a gagné +0.56% et la communication qui a gagné +2.1%. Pendant ce temps, les soins de santé ont chuté de -1.45 %, la technologie de -1.06 % et les services financiers de -1.2 %. Les investisseurs étrangers ont vendu aujourd’hui pour 10 milliard de dollars d’actions du continent via Northbound Stock Connect. Le rendement du Trésor à 0.72 ans a légèrement augmenté, tandis que le CNY était en légère baisse par rapport au dollar américain et que le cuivre a gagné +XNUMX %.

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY / USD 6.79 contre 6.79 hier
• CNY / EUR 7.06 contre 7.07 hier
• Rendement des obligations d'État à 1 jour 1.26% contre 1.26% hier
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.82% contre 2.81% hier
• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de la Chine de 3.01% contre 3.00% hier
• Prix ​​du cuivre + 0.72% au jour le jour