Nexo avait proposé à BlockFi un accord de 850 millions de dollars pour potentiellement l'acquérir

Plus tôt cette année, le prêteur de crypto Nexo a fait une offre infructueuse d'acquérir son rival en difficulté BlockFi dans le cadre d'un accord proposé d'une valeur d'environ 850 millions de dollars, selon un document de "proposition indicative d'investissement" obtenu par The Block.

L'offre a été faite en juillet alors que BlockFi éprouvait des difficultés financières après avoir perdu 80 millions de dollars en raison de son exposition au fonds spéculatif crypto maintenant en faillite Three Arrows Capital. BlockFi a rejeté l'offre de Nexo et a choisi de s'en tenir à un accord non définitif avec FTX.US, qui a déposé une demande de mise en faillite la semaine dernière aux côtés de la société commerciale sœur Alameda Research.

"Je peux confirmer que nous avons proposé un accord à BlockFi cet été", a déclaré le co-fondateur de Nexo, Antoni Trenchev, à The Block. "C'était une meilleure alternative à la proposition FTX, mais la direction de BlockFi a choisi d'opter pour FTX. Comme cela n'avait pas de sens économique pour eux d'opter pour une pire affaire, nous étions perplexes et il y avait des spéculations sur les conflits d'intérêts.

Trenchev a déclaré que si BlockFi avait accepté l'offre de Nexo, il ne se serait peut-être pas retrouvé dans sa situation actuelle. Alors que le co-fondateur et directeur de l'exploitation de BlockFi, Flori Marquez, avait suggéré que l'entreprise allait bien après que FTX ait été confrontée pour la première fois à une crise de liquidités, les retombées se sont propagées rapidement. BlockFi devait suspendre les retraits la semaine dernière, et le Wall Street Journal rapporté mercredi qu'il se préparait à un éventuel dépôt de bilan en vertu du chapitre 11.

"Nous savions déjà alors qu'Alameda était le plus gros débiteur de BlockFi, juste derrière Three Arrows Capital qu'ils venaient de liquider à perte", a déclaré Trenchev. "C'est la conviction de Nexo que notre proposition, qui se concentrait sur une meilleure gestion des risques, la réduction des coûts, de nouveaux produits et de nouveaux marchés, aurait pu créer beaucoup de valeur pour toutes les parties prenantes - les clients, les actionnaires et BlockFi en tant qu'entreprise."

La proposition de 850 millions de dollars de Nexo

Nexo avait proposé à BlockFi un accord d'une valeur totale d'environ 850 millions de dollars, a déclaré Trenchev. Il comprenait 30 millions de dollars pour l'acquisition de 51% de BlockFi grâce à une combinaison d'espèces et de capitaux propres, 30 millions de dollars payables aux actionnaires existants de BlockFi lors de l'enregistrement S1 réussi du produit de rendement de BlockFi auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et une ligne de crédit de 500 millions de dollars pour répondre Les besoins de liquidité de BlockFi, selon le document de proposition d'investissement.

L'offre comprenait également Nexo ayant une option d'achat de 5 ans sur les 49% restants des capitaux propres de BlockFi à une évaluation de 10x de la proposition et la résiliation du pool d'options non acquises des employés de BlockFi, "augmentant ainsi les participations des actionnaires existants", selon le document. L'offre pour la participation de 49% valait environ 288 millions de dollars, ce qui porte l'offre totale à environ 850 millions, a déclaré Trenchev.

L'offre de FTX.US pour BlockFi valait un total de 680 millions de dollars. Ce inclus une facilité de crédit de 400 millions de dollars et une option pour acquérir BlockFi à un prix pouvant atteindre 240 millions de dollars.

Nexo était également disposé à s'associer à d'autres, y compris FTX.US, pour faire son offre à BlockFi, selon un e-mail envoyé en juillet par la responsable des finances et des investissements de Nexo, Tatiana Metodieva, aux dirigeants de BlockFi, dont les co-fondateurs Marquez et Zac Prince.

"Nous aimerions porter à votre attention l'offre non contraignante de Nexo pour l'acquisition de BlockFi", lit-on dans l'e-mail. "Nous sommes prêts à explorer l'opportunité individuellement ou dans le cadre d'efforts coordonnés avec d'autres investisseurs, y compris, mais sans s'y limiter, FTX, si ce dernier décide de se retirer du processus pour une raison quelconque."

BlockFi n'a pas répondu aux demandes de commentaires de The Block.

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