Newcrest rejette l'offre de 17 milliards de dollars de Newmont mais laisse la porte ouverte

(Bloomberg) – Newcrest Mining Ltd. a rejeté une offre publique d'achat initiale de 17 milliards de dollars de son rival américain Newmont Corp., le PDG par intérim du mineur australien affirmant que la société valait "beaucoup plus".

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Il a cependant offert un peu d'espoir à son prétendant en indiquant qu'il était prêt à donner accès à ses livres sur une base non exclusive.

L'accord entièrement en actions aurait été le plus important au monde cette année et aurait créé le plus grand mineur d'or au monde. Newcrest est une cible attrayante en raison de la durée de vie relativement longue de ses actifs aurifères - plus de 20 ans - ainsi que de ses gisements de cuivre.

"La société n'est pas à vendre et cela n'a pas été sollicité", a déclaré Sherry Duhe, directrice générale par intérim, dans une interview à Bloomberg Television. "Nous avons offert à Newmont des conversations limitées pour partager un peu plus sur où nous voyons de la valeur dans le portefeuille, et donc évidemment c'est avec eux maintenant pour voir s'ils aimeraient décider de s'engager."

Les actions de Newcrest ont chuté de 2.5 % à Sydney jeudi. Ils sont toujours en hausse d'environ 6% depuis la clôture du 3 février, le dernier jour de bourse avant l'offre de Newmont, mais sont inférieurs à la valeur actuelle de l'offre, ce qui suggère que les actionnaires ne croient pas que l'accord se fera au prix actuel.

Le mineur australien traverse une période de transition de gestion après le départ de son PDG vétéran, Sandeep Biswas, à la fin de l'année dernière. Pour Newmont, désireux de se distancer de son rival Barrick Gold Corp., l'accord est une opportunité d'acquérir de futures onces mais aussi une échelle, ce qui compte car les mineurs d'or cherchent à attirer davantage d'investisseurs non spécialisés.

Newcrest a "laissé une porte ouverte à un accord de prime plus élevé", a déclaré Alex Barkley, analyste chez RBC Capital Markets, dans une note. Il incombe maintenant à Newmont de trouver une prime pour Newcrest qui satisfasse également ses propres actionnaires, bien que l'échec de l'accord soit une possibilité, a-t-il déclaré.

Newmont n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

Les dirigeants et analystes des mines d'or ont déclaré qu'une reprise des fusions aurifères était attendue, en raison de la baisse de la production dans les mines existantes, du manque de nouvelles découvertes et d'une période prolongée de prix de l'or historiquement élevés.

Cependant, le président et chef de la direction de Barrick, Mark Bristow, a déclaré dans une interview à Bloomberg TV qu'il ne voyait aucune fusion ou acquisition de valeur sur le marché à l'heure actuelle.

Les actifs de cuivre de Newcrest représentent environ un quart des revenus. La demande pour le métal essentiel aux infrastructures d'énergie renouvelable, aux véhicules électriques et aux réseaux électriques devrait augmenter à mesure que le monde s'éloigne des combustibles fossiles.

"Nous avions auparavant estimé que l'offre était trop basse au départ", a déclaré Simon Mawhinney, directeur des investissements chez Allan Gray, l'un des principaux actionnaires de Newcrest. "Plus important est leur volonté de s'engager et d'offrir à Newmont une diligence raisonnable limitée."

Certains analystes avaient précédemment remis en question l'évaluation de Newmont, Kate McCutcheon de Citigroup Inc. déclarant dans une note de recherche du 12 février qu'une "augmentation du prix de l'offre sera nécessaire".

Voir aussi : L'offre de Newmont sur Newcrest marque une nouvelle ère pour les méga-transactions minières

La décision de Newcrest de rejeter l'offre était "justifiée", a déclaré Mohsen Crofts, analyste de Bloomberg Intelligence, dans une note. "Newcrest possède la plus grande base de réserves derrière Newmont, dont le prix est inférieur à celui des réserves par rapport à ses pairs."

Newcrest a annoncé jeudi une légère baisse de ses bénéfices au cours des six mois se terminant en décembre, par rapport à un an plus tôt, alors même que la production d'or a augmenté de 25 % et la production de cuivre de 32 %.

La rebuffade de Newmont permet à d'autres parties d'envisager d'acheter tout ou partie des actifs de Newcrest, a déclaré Daniel Morgan, analyste chez Barrenjoey Markets Pty Ltd., dans une note. Les options dignes d'intérêt comprennent la vente d'actifs suivie d'un rachat et/ou d'une scission de Lihir, une mine d'or que Newcrest exploite en Papouasie-Nouvelle-Guinée, a-t-il déclaré.

–Avec l'aide de Victoria Batchelor, Jacob Lorinc et David Marino.

(Mises à jour avec les commentaires du PDG par intérim de Newcrest à partir du premier paragraphe)