Nouveau rapport McKinsey sur la gestion d'actifs - Quelle est la nouvelle norme en 2022 alors que les propriétaires et les gestionnaires d'actifs se recalibrent ?

Quelle est la nouvelle normalité ? Les investisseurs et les gestionnaires d'actifs réinitialisent l'investissement dans le nouvel environnement de 2022 - au cours des six premiers mois de cette année, les actions ont baissé avec le S&P500 en baisse de plus de 20% pour sa pire performance semestrielle en plus de 50 ans, et les titres à revenu fixe ont diminué de 10 pour cent pour sa pire performance semestrielle en plus de 100 ans.

Dans leur rapport annuel sur la gestion des actifs publié la semaine dernière, «La grande remise à zéro : la gestion d'actifs nord-américaine en 2022", McKinsey discute d'un environnement de marchés en évolution avec trois impacts majeurs sur l'industrie nord-américaine de la gestion d'actifs -

• L'industrie de la gestion d'actifs a commencé 2022 dans une position de robustesse inhabituelle, avec des entrées et des performances solides à partir de 2021. L'industrie mondiale a atteint un niveau record de 126 28 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM), un chiffre représentant 23 % des actifs financiers mondiaux, contre 526 % il y a dix ans. Et l'Amérique du Nord reste en tête des classements géographiques avec la plus forte croissance des revenus et des actifs sous gestion, et des revenus atteignant un record de XNUMX milliards de dollars.
• Les investisseurs institutionnels et de détail subissent une pression immense alors que les paradigmes d'investissement traditionnels ont été bouleversés (voir pièce ci-dessous).
• L'environnement d'investissement a remis en question certaines des tendances fondamentales déterminantes de l'industrie de la gestion d'actifs au cours des dix dernières années, y compris l'internationalisation des produits et des clients, la croissance des modèles commerciaux axés sur le risque et l'effet de levier, et la banalisation du bêta en masse.

Le rapport détaille également comment les tendances de longue date de l'industrie peuvent changer, bien que McKinsey s'attende à ce que le statu quo reste à court terme.

• La gestion active reste sous pression. On pourrait s'attendre à ce que les actions récentes du marché soient un catalyseur pour un éventuel retour actif, mais au semestre 2021, 55 % des gestionnaires actifs d'actions étaient encore sous-performants par rapport à leurs indices de référence, à peu près le même qu'en 2021.
• Les fonds négociés en bourse devraient dominer, atteignant de nouveaux records en 2021 avec des flux cumulés de 900 milliards de dollars. Une tendance notable à surveiller est celle des sorties de fonds actifs suivies d'entrées dans les ETF correspondants, par exemple pour la récolte de pertes fiscales.
• La demande d'investissements sur les marchés privés se poursuit, avec un intérêt particulier en 2022 pour les stratégies orientées rendement et protégées contre l'inflation.
• L'accent mis sur la durabilité est de plus en plus important, bien qu'à court terme il y ait une incertitude autour des règles. L'émergence de données cohérentes de meilleure qualité et de normes plus claires sera utile.
• Préférence pour les solutions de portefeuille total, plutôt que des investissements ponctuels, gagne en importance.

McKinsey conclut que la meilleure approche pour les gestionnaires d'actifs pour gérer l'incertitude d'aujourd'hui consiste à créer des plates-formes de gestion d'actifs "toutes saisons" flexibles, stables et évolutives - une recommandation qui semble la plus réaliste pour les leaders du marché.