La nouvelle taxe de rachat obligera les entreprises à réfléchir à deux fois sur la façon d'utiliser l'argent

Cela signifie que les sociétés de capital-investissement telles que

KKR
,

Blackstone
,
et

Carlyle

- qui, ironiquement, sont tous cotés en bourse - s'accrochent à leur allégement fiscal bien-aimé sur la cession d'actifs en portefeuille fixée à 23.8 %, contre des revenus ou salaires ordinaires imposés à 37 %.

Au lieu de cela, un prélèvement de 1 % sur les rachats d'actions des sociétés incitera les directeurs financiers à réfléchir à deux fois à la manière dont ils utilisent leur argent.

Il est prévu d'être un année record pour les rachats américains, avec quelque 1.2 billion de dollars qui devraient être dépensés, y compris programmes exceptionnels en cours à

Apple

et propriétaire de Google

Alphabet
.

Lorsqu'elles choisissent comment récompenser les investisseurs, les entreprises préfèrent les rachats aux dividendes, car ils augmentent les mesures par action des bénéfices et des flux de trésorerie et bénéficient du rendement des capitaux propres. Ils peuvent être une façon pour les administrateurs d'essayer de mettre un plancher sous le cours de l'action, bien qu'ils semblent inutiles si l'action baisse.

Il y a un peu plus de 40 ans, cette pratique était considérée comme une manipulation du marché. Maintenant, c'est tellement enraciné que lorsque le président Donald Trump espérait créer des emplois et des investissements dans la technologie après sa réduction de l'impôt sur les sociétés en 2017, il n'y avait qu'un seul endroit où aller la manne.

Pour les investisseurs, les rachats se traduisent par des gains en capital qui peuvent ne jamais être imposés du tout, tandis que les dividendes nécessitent le paiement de l'impôt sur le revenu.

Les critiques disent que ce dernier changement réduira la liquidité et augmentera la volatilité de l'indice. Cependant, la plupart des entreprises sont susceptibles de le considérer comme un autre coût qui ne diminuera pas beaucoup les rachats, ni n'augmentera les dividendes.

-James Ashton

*** Rejoignez la journaliste de Mansion Global Leslie Hendrickson aujourd'hui à midi alors qu'elle s'entretient avec Cal Inman, fondateur et PDG de ClimateCheck, sur l'atténuation des risques liés au changement climatique dans l'immobilier. Inscrivez-vous ici.

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Tesla autorisé à diviser ses actions alors que la bataille de Musk sur Twitter se poursuit

Tesla

les actionnaires ont approuvé un Division d'actions 3-for-1, et le PDG Elon Musk ont ​​déclaré jeudi lors de l'assemblée annuelle de la société que le constructeur de véhicules électriques pourrait construire 10 à 12 usines dans sa quête pour vendre 20 millions de véhicules par an.

• Musk n'a pas précisé si ce total d'usine comprenait les quatre centres existants, dont celui d'Austin, au Texas, où s'est tenue l'assemblée des actionnaires. La réunion a été diffusée sur le Web car l'événement en direct avait une capacité limitée. Nouvelles sur Tesla la prochaine usine pourrait venir plus tard cette année, a déclaré Musk.

• Le fractionnement d'actions est le deuxième en deux ans, et depuis le dernier, les parts ont à peu près triplé. Une scission n'affecte pas la valeur marchande de l'entreprise, mais peut attirer de nouveaux investisseurs en rendant le prix d'une action plus abordable à l'achat.

• Les actionnaires ont approuvé la réélection des administrateurs Ira Ehrenpreis et Kathleen Wilson-Thompson, qui siègent au conseil d'administration de Tesla depuis 2007 et 2018, respectivement.

  
  
  Oracle
  
  co-fondateur Larry Ellison, qui a rejoint le conseil d'administration en 2018, ne s'est pas présenté à la réélection, donc le plateau se réduit à sept.

• Musc aussi fait face à une impasse cet automne avec

  
  
  Twitter
  
  sur sa tentative de reculer de son offre de privatisation de 44 milliards de dollars pour la plate-forme de médias sociaux. Twitter a déclaré jeudi que les affirmations de Musk selon lesquelles il était "trompé" à signer l'accord sont "invraisemblables".

Et après: Musk a contre-attaqué Twitter, et les deux parties doivent s'affronter devant le Delaware Chancery Court pour un procès de cinq jours en octobre. Jeudi, le juge chargé de l'affaire a déclaré que les allégations confidentielles de Musk, partiellement révélées par Twitter jeudi, seraient rendues publiques d'ici aujourd'hui.

-Liz Moyer

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Virgin Galactic repousse à nouveau le lancement du service commercial

Actions de

Virgin Galactic

dégringolaient vendredi, après que la société de tourisme spatial a repoussé le lancement du service commercial jusqu'au deuxième trimestre de 2023. Virgin Galactic avait précédemment déclaré qu'il prévoyait de lancer un service commercial de tourisme spatial au premier trimestre de l'année prochaine. C'était après avoir repoussé le lancement au quatrième trimestre de 2022.

• Dans un communiqué accompagnant les résultats de la société au deuxième trimestre, Virgin Galactic a déclaré que le dernier retard était "en raison de dates d'achèvement prolongées dans le cadre du programme d'amélioration du vaisseau-mère". Le titre a chuté de plus de 10% en pré-commercialisation vendredi.

• Le PDG Michael Colglazier a déclaré: «Bien que nos plans à court terme prévoient désormais le lancement du service commercial au deuxième trimestre de 2023, les progrès de notre future flotte se poursuivent et de nombreux éléments clés de notre feuille de route sont désormais en place pour faire évoluer l'entreprise de manière significative. »

• Virgin Galactic a annoncé une perte de 43 cents par action au deuxième trimestre sur des revenus de 357,000 571,000 $, contre 91 66 $ l'an dernier. Le flux de trésorerie disponible au cours de la période était de 2021 millions de dollars négatifs, contre XNUMX millions de dollars négatifs au deuxième trimestre XNUMX. La société a déclaré qu'elle s'attend à cash-flow libre négatif de 110 millions de dollars à 120 millions de dollars au troisième trimestre.

Et après: Ne vous méprenez pas sur les complexités de la commercialisation des voyages spatiaux. Les investisseurs devraient se soucier davantage du fait que Virgin Galactic perfectionne la technologie, l'économie et la stratégie de ce qui est une entreprise pionnière. Il est peu probable que l'histoire se souvienne des retards trimestriels. Prochaine étape, Virgin Galactic a annoncé le mois dernier qu'il est joindre avec

Sciences du vol Boeing Aurora

pour concevoir les navires-mères de nouvelle génération de la société.

-Joe Woelfel et Rupert Steiner

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La sécheresse des accords de Wall Street pourrait tarir les bonus de fin d'année

La sécheresse de Wall Street cette année menace de assécher la piscine des primes de fin d'année, ce qui soulève la possibilité que certains groupes de banques d'investissement voient leurs primes réduites de près de moitié, selon un rapport étroitement surveillé du cabinet de conseil en rémunération Johnson Associates.

• Les projections sont sur la base de l'activité jusqu'à présent cette année, et les chiffres ont été sombres. Les transactions de 1 billion de dollars annoncées aux États-Unis jusqu'à la fin juillet sont en baisse de 40% par rapport à l'année dernière, lorsque les transactions ont explosé, selon Dealogic.

• Les primes dans les rôles de conseil en fusion dans les banques pourraient baisse de 20% à 25%, indique le rapport. La souscription de titres pourrait être encore plus durement touchée, compte tenu de l'absence d'introduction en bourse cette année. Leurs bonus pourraient chuter de 40% à 45%.

• Le rapport dit les revenus de la souscription d'actions sont en baisse de 75 %, tandis que les revenus de souscription de la dette sont en baisse de 30 %.

  
  
  Morgan Stanley
  's
  Les revenus de la banque d'investissement au deuxième trimestre ont chuté de 55 %, reflétant la baisse des volumes de transactions et la baisse des souscriptions.

  
  
  Goldman Sachs
  
  les revenus de la banque d'investissement ont chuté de 41% au cours du trimestre, reflétant également une activité de souscription moindre.

• Pendant que la négociation est en panne, les commerçants s'en sortent mieux. Les traders obligataires pourraient voir une augmentation de bonus de 15% à 20%, tandis que les traders de fonds spéculatifs pourraient voir les bonus grimper de 10% à 20%, et les traders actions pourraient voir des augmentations de 5% à 10%.

Et après: Johnson Associates a déclaré que la «guerre des talents» de Wall Street ralentissait et que le nombre d'employés diminuerait «à mesure que les entreprises réduiraient» après une vague d'embauches en 2021 et au début de 2022, ce qui a conduit à des spéculations sur des licenciements potentiels. Il a également déclaré que le potentiel d'un resserrement des bonus pourrait créer des problèmes de recrutement.

-Janet H. Cho et Liz Moyer

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AMC Entertainment vise à offrir des actions privilégiées "APE"

AMC Divertissement Holdings

a annoncé son intention d'offrir un dividende en actions privilégiées appelé « APE » pour les unités d'actions privilégiées d'AMC. C'est une référence aux investisseurs individuels, qui se disent singes, et qui ont aidé à maintenir la plus grande chaîne de cinéma pendant la pandémie de Covid-19, a rapporté le Wall Street Journal.

• AMC a déposé une demande d'inscription à la Bourse de New York sous le symbole « APE », accordant un Ape pour chaque action ordinaire de classe A, créant environ 517 millions d'unités Ape. Après avoir offert ces unités Ape aux actionnaires, AMC disposera de près de 4.5 milliards d'unités restantes qui pourrait être vendu.

• AMC avait un perte nette de 121.6 millions de dollars au deuxième trimestre, et un chiffre d'affaires de 1.166 milliard de dollars, à peu près ce que les analystes attendaient. Le PDG Adam Aron l'a qualifié de "deuxième trimestre spectaculairement encourageant", a rapporté MarketWatch.

• La fréquentation du deuxième trimestre a bondi à 59 millions de personnes dans le monde, en hausse de 168% par rapport à l'année dernière grâce aux blockbusters comme Tom Cruise Top Gun: Maverick, le meilleur film du trimestre, selon Box Office Mojo.

• Ce fut un rebond épidémique de la pandémie pour Hollywood.

  
  
  Découverte de Warner Bros.
  
  a supprimé le film de super-héros DC Comics de 90 millions de dollars Batgirl, qui était destiné à sa plateforme de streaming HBOMax. Warner a annoncé une perte de 3.4 milliards de dollars au deuxième trimestre.

Et après: L'un des derniers blockbusters potentiels de l'été fait ses débuts ce week-end avec

Sony
's
Train à grande vitesse, avec Brad Pitt. Selon les premières estimations, il rapporterait 30 millions de dollars de ventes intérieures et 60 millions de dollars dans le monde, selon Délai.

-Janet H.Cho

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Focus sur les revenus de Berkshire Hathaway de Warren Buffett

Les investisseurs scruteront

Berkshire Hathaway
's
bénéfice du deuxième trimestre samedi à la façon dont le conglomérat du PDG Warren Buffett résiste à l'inflation et à un ralentissement du marché qui a touché certaines de ses plus grandes participations, y compris les investissements de portefeuille Apple.

• Berkshire détient déjà une participation géante dans Apple, dont le prix est tombé à 130 dollars par action au deuxième trimestre. Berkshire s'est emparé trois millions d'actions du fabricant d'iPhone au premier trimestre, alors que l'action se négociait à 150 dollars.

• Les pressions inflationnistes sur les activités immobilières et d'assurance automobile de Berkshire, où la hausse des coûts pourrait rendre les réclamations plus coûteuses, pourrait l'emporter sur les gains de ses actions énergétiques et ferroviaires, a rapporté Bloomberg. Unité opérationnelle Geico est le deuxième plus grand assureur automobile privé.

• Buffett a longtemps dit que l'un des les clés du succès investir, c'est agir quand les autres ont peur. Au milieu du ralentissement du marché cette année, Berkshire a acheté une compagnie d'assurance

  
  
  Alleghany Corp.
  ,
  a augmenté sa participation dans

  
  
  Chevron
  ,
  et acheté des actions dans

  
  
  HP Inc.
  
  et d'autres, a noté Bloomberg.

• Berkshire a acheté plus d'actions d'une entreprise énergétique

  
  
  Occidental Petroleum
  
  au deuxième trimestre et détient maintenant environ 12 milliards de dollars de la compagnie d'énergie, selon les dépôts réglementaires.

Et après: Berkshire enregistrera probablement une perte au deuxième trimestre en raison de la chute du marché boursier, mais les investisseurs surveilleront ce que Buffett a acheté d'autre après la frénésie d'achat de 41 milliards de dollars au premier trimestre. Plus de détails sur les achats d'actions au cours du trimestre seront communiqués plus tard en août dans un dossier réglementaire distinct.

-Janet H.Cho

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Vous vous souvenez de l'actualité de cette semaine ? Répondez à notre quiz ci-dessous sur les nouvelles de cette semaine. Dites-nous comment vous avez fait dans un e-mail à [email protected].

1. Robinhood Markets, confronté à un environnement commercial faible et à la baisse cette année du commerce des crypto-monnaies, a annoncé une deuxième série de licenciements cette année. Combien de ses effectifs supprime-t-il ?

une. 23%

b. 20%

environ 17%

ré. 14%

2. Greenlight Capital de David Einhorn, mieux connu pour son style d'investissement axé sur la valeur, a déclaré cette semaine aux investisseurs qu'il se lançait dans une situation d'arbitrage de fusion avec quelle action ?

un. ActivisionBlizzard

b. Compagnies aériennes Spirit

c. Twitter

ré. Seagen inc.

3. Le fonds d'investissement activiste Elliott Management prend souvent des participations dans des entreprises pour apporter des changements, ce qui réjouit les investisseurs. Cette semaine, deux actions ont connu un gros rebond lorsqu'Elliott a confirmé de grosses participations. Quels sont-ils?

un. Les méta-plateformes et au-delà de la viande

b. Pinterest et PayPal

c. Tesla et Rivian Automotive

ré. AMC Entertainment et GameStop

4. L'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés ont convenu d'augmenter la production de pétrole à partir de septembre de combien de barils par jour ?

une. 100,000

b. 120,000

c. 140,000

ré. 160,000

5. La Banque d'Angleterre a augmenté ses taux d'intérêt au maximum en un quart de siècle jeudi et a prédit que le Royaume-Uni tomberait en récession cette année. De combien cela a-t-il augmenté les taux ?

une. 1.0%

b. 0.75%

environ 0.50%

ré. 0.25%

Réponses : 1(a); 2(c); 3(b); 4(a); 5(c)

-Bâton de Barron

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