Les actions de Netflix ont doublé depuis mai, mais un analyste dit qu'il est encore "trop ​​​​tôt pour acheter"

Netflix (NFLX) les actions ont clôturé la séance de vendredi en hausse de 8.5% après la société rapporté mieux que prévu ajouts d'abonnés trimestriels.

Avec la clôture de vendredi à 342.50 $ par action, Netflix a plus que doublé par rapport à son creux de mai 2022 de 166.37 $. Cependant, l'action est toujours en baisse d'environ 50 % par rapport à son record de 690 $ par action atteint en novembre 2021.

Et alors que les analystes et les investisseurs deviennent optimistes au milieu de nouvelles initiatives de rentabilité comme un répression du partage de mot de passe et Lancement récent du niveau financé par la publicité, un observateur de l'industrie prévient qu'il reste encore beaucoup à prouver aux investisseurs.

"Nous pensons qu'il est trop tôt pour acheter NFLX", a écrit Laura Martin de Needham dans une nouvelle note client vendredi.

L'analyste a énuméré plusieurs préoccupations pour l'entreprise en 2023, notamment un taux de désabonnement élevé au cours des deux prochains trimestres dans le cadre de sa répression du partage de mots de passe, en plus d'un plus grand nombre de consommateurs qui optent pour le plan moins cher et financé par la publicité en raison des augmentations de prix.

Martin a souligné que la minimisation du taux de désabonnement sera primordiale pour toutes les sociétés de streaming en 2023 et représente le plus grand risque pour Netflix. D'autant plus que son taux d'engagement quotidien d'environ 2 heures par jour est en retard sur des concurrents comme Roku (ROKU), qui affiche un taux d'engagement moyen de 4 heures par jour.

Netflix a reconnu l'augmentation des niveaux de désabonnement tout en testant la répression du partage de mots de passe en Amérique latine, mais a noté que l'engagement augmentait régulièrement au fil du temps à mesure que les emprunteurs s'inscrivaient pour leurs propres comptes et que de nouveaux contenus étaient publiés.

Martin a également dénoncé l'admission de Netflix selon laquelle les revenus publicitaires ne seraient pas significatifs en 2023. Au lieu de cela, la société a décrit l'initiative comme un effort à long terme.

"C'est un parcours pluriannuel", a déclaré le directeur financier Spencer Neumann a déclaré aux investisseurs lors de l'appel aux résultats, allant jusqu'à dire que l'activité publicitaire de Netflix pourrait éventuellement être plus importante que celle de Hulu.

"Nous n'allons pas être plus gros que Hulu la première année, mais, espérons-le, au cours des prochaines années, nous pourrons être au moins aussi gros", a-t-il déclaré. Neumann a ajouté que l'objectif de Netflix est que la publicité soit "plus grande qu'au moins 10% de nos revenus et, espérons-le, beaucoup plus au fil du temps".

L'histoire continue

Pourtant, Martin a fait valoir que cela ne suffisait pas à justifier l'achat d'actions aux niveaux actuels, déclarant sans ambages : "Nous pensons que les estimations et les valorisations actuelles de 2023 sont trop élevées pour NFLX."

"Du point de vue de la valorisation, nous craignons que le multiple de NFLX ne soit trop élevé car sa croissance repose principalement sur les hausses de prix", a déclaré l'analyste. "C'est-à-dire que les sous-annonces ont ralenti chaque trimestre au cours des 6 derniers trimestres, atteignant une croissance de 4 % d'une année sur l'autre au 4T22."

"Par conséquent, pour atteindre désormais une croissance des revenus à deux chiffres, l'entreprise doit augmenter les prix de 6% à 8% par an, selon [foreign exchange], même en période de récession", a ajouté Martin, mettant en garde contre une route longue et cahoteuse. est probablement en avance sur la puissance du streaming.

Alexandra est journaliste senior dans le domaine du divertissement et des médias chez Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alliecanal8193 et lui envoyer un courriel à [email protected]

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