Les Américains paient des prix plus élevés pour presque tout, ce qui pourrait être une mauvaise nouvelle pour de nombreuses entreprises.
L'indice des prix à la production, qui mesure les coûts que les producteurs nationaux paient pour les biens et services, a augmenté de 9.6 % en glissement annuel, selon la dernière lecture de novembre. L'indice des prix à la consommation, qui suit les prix que les acheteurs paient pour les produits, a augmenté de 6.8 % au cours de la même période.
Cela signifie que de nombreux producteurs ont été contraints d'absorber eux-mêmes la hausse des coûts des intrants, ce qui a probablement entraîné une baisse des revenus et des marges bénéficiaires plus étroites.
Certaines entreprises sont susceptibles de mieux performer dans un environnement inflationniste. Les entreprises dotées d'un avantage concurrentiel et d'un fort pouvoir de fixation des prix, par exemple, peuvent répercuter la hausse des coûts sur les clients en augmentant les prix. D'autres pourraient être moins touchés par la hausse des coûts de main-d'œuvre et des matériaux grâce au type de produits et de services qu'ils vendent.
Barron cherché le
S & P 500
entreprises qui ont réussi à augmenter leurs marges bénéficiaires - à la fois nettes et brutes - au cours du dernier trimestre fiscal publié, par rapport aux mêmes périodes en 2020 et 2019. La comparaison de 2019 a été incluse pour s'assurer que la marge plus élevée n'est pas le résultat de 2020 des chiffres anormalement mauvais en raison de la pandémie de Covid-19. Les entreprises ayant des revenus négatifs au cours de l'une des trois années ont été exclues de la liste.
Parmi le groupe de près de 100 actions qui ont élargi leurs marges, 11 se négocient actuellement à plus de 20% en dessous de leurs sommets de 52 semaines vendredi. C'est un signe que ces noms ont peut-être suffisamment reculé et sont prêts pour un rebond, compte tenu de la croissance saine de leur rentabilité.
L'une des actions de la liste,
Sous Protection
(ticker: UAA), offre un bon exemple. Au cours du trimestre qui s'est terminé en septembre 2021, le détaillant de vêtements de sport a augmenté ses ventes nettes de 8 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 1.5 milliard de dollars.
Cependant, le revenu net d'Under Armour a bondi à 113 millions de dollars contre 39 millions de dollars l'année dernière. Cela signifie que la société a été en mesure de renforcer considérablement sa rentabilité malgré des niveaux d'activité de consommation et de revenus similaires. En conséquence, la marge nette d'Under Armour est passée de 2.7 % à 7.3 % et sa marge brute est passée de 48 % à 51 %. Notamment, même par rapport à 2019, les marges se sont légèrement améliorées, malgré la pression inflationniste liée à la pandémie.
| Entreprise / Téléscripteur | Secteur | Marge nette du 2021e trimestre 3 | Marge nette du 2020e trimestre 3 | Marge nette du 2019e trimestre 3 | Prix actuel / 52W haut | Prix / Gains |
|---|
| Charte Communication / CHTR | Télécom | 9.3 | 6.8 | 3.4 | 77% | 28.2 |
| Réseau DISH / DISH | Télécom | 12.5 | 11.1 | 11.2 | 70 | 8.6 |
| Leidos / LDOS | Produits industriels | 5.9 | 5.0 | 5.7 | 80 | 13.7 |
| Lumen Technologies / LUMN | Télécom | 11.1 | 7.1 | 5.6 | 78 | 6.7 |
| Industries Mohawk / MHK | Matériaux | 9.6 | 8.0 | 6.2 | 78 | 12.2 |
| Netflix / NFLX | Technologie | 19.4 | 12.3 | 12.7 | 79 | 51.6 |
| CTP / CTP | Technologie | 60.9 | 13.7 | 2.9 | 76% | 27.2 |
| Qorvo / QRVO | Technologie | 25.4 | 12.9 | 10.3 | 79 | 13.3 |
| AT&T / T | Télécom | 14.8 | 6.7 | 8.3 | 77 | 7.7 |
| Under Armour / SAU | Cycliques de consommation | 7.3 | 2.7 | 7.2 | 76 | 27.4 |
| Viatris / VTRS | Système de santé | 6.9 | 6.2 | 6.4 | 77 | 3.9 |
Source: FactSet
Les autres entreprises de la liste ont tendance à être moins affectées par la hausse des coûts des intrants à Commencer avec. En effet, leurs produits ou services reposent principalement sur des infrastructures, des propriétés intellectuelles ou des plates-formes existantes.
Les exemples incluent les géants des télécommunications
AT & T
(T),
Communications de la charte
(CHTR), et
Dish Network
(ASSIETTE). Ils sont rejoints par une plateforme de streaming vidéo
Netflix
(NFLX) et éditeur de logiciels
PTC
(PTC), ainsi que
Science Applications International Corporation
(LDOS),
Technologies Lumen
(LUMN),
Industries Mohawk
(MHK),
Qorvo
(QRVO), et
Viatris
(VTRS).
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