Comme une étincelle, USN a brillé pendant une courte période, puis s'est estompé. Émis par Decentral Bank (DCB) en avril 2022, il est devenu le premier stablecoin natif du Écosystème NEAR - l'une des plus grandes communautés de cryptographie comprenant près de 900 projets de cryptographie et offrant une grande évolutivité avec des frais peu élevés.
USN a été conçu pour servir d'outil efficace pour augmenter la liquidité des protocoles DeFi basés sur NEAR, y compris Aurora, Octopuset Près de Payer. DCB a récemment annoncé qu'elle supprimerait progressivement son projet USN. Comment l'équipe en est-elle arrivée à cette décision ?
Voici l'histoire complète de la liquidation de l'USN, racontée par Mike Ermolaev, responsable des relations publiques et du contenu chez Laboratoires Kikimora, probablement l'un des studios de capital-risque les plus importants de l'écosystème NEAR.
L'USN en quelques mots
USN est un stablecoin décentralisé qui est (lire « était ») largement utilisé dans l'écosystème NEAR. Il est lié au dollar américain, ce qui signifie qu'il est en corrélation avec sa valeur mais ne détient pas de réserves dans cette devise. USN a été lancé par Decentral Bank, un DAO opérant indépendamment de NEAR. Son objectif principal était de développer et de soutenir l'USN.
USN a été conçu pour améliorer la composabilité du jeton NEAR tout en ajoutant de la liquidité aux projets au sein de l'écosystème. De plus, USN était censé ouvrir des opportunités de rendement générées via les récompenses de jalonnement NEAR.
Il était prévu d'intégrer USN dans toutes les dApps NEAR et Aurora, de faciliter la frappe inter-chaînes et d'autoriser les prêts hors chaîne. En fait, l'utilisation généralisée de ce stablecoin a entraîné sa grande utilité. Il a été mis à disposition dans de nombreux portefeuilles basés sur NEAR, y compris Mon portefeuille proche, Destinateuret Trust Wallet. Le PDG de MyNearWallet, George Goshanov, a commenté les plans de Decentral Bank visant à réduire l'USN :
"Ça a dû être une décision difficile. La large adoption et la commodité d'utilisation ont fait de l'USN un atout recherché au sein de l'écosystème. DCB avait des plans assez ambitieux pour son développement futur. Mais le fait est que la sécurité et la responsabilité doivent toujours être la priorité absolue pour tous les membres de la communauté NEAR. Je suis sûr que c'est un changement pour le mieux, car les défis nous poussent à trouver des solutions plus efficaces.
L'USN est-il réellement en difficulté ?
Pour commencer, USN v1 était un stablecoin algorithmique, ce qui signifie qu'il était soutenu par un algorithme en chaîne qui régulait l'équilibre offre-demande entre le stablecoin et ses actifs collatéraux. Cela a accru un risque de sous-garantie déjà élevé.
Il y avait un écart d'environ 10 millions de dollars en raison d'une garantie insuffisante au printemps 2022.
En juin 2022, USN a été mis à niveau vers une version non algorithmique. Il est devenu un contre un garanti avec USD Tether (USDT), le plus grand stablecoin en termes de capitalisation boursière. Les autres actifs collatéraux d'USN comprenaient USDC et DAI. Ces mesures visaient à rendre USN plus résistant aux vents contraires du marché.
Une forte pression baissière a également été exercée sur les crypto-monnaies en raison des événements géopolitiques qui ont fait des ravages sur les marchés financiers mondiaux, contribuant ainsi à un important écart de garantie dans l'USN. À ce jour, le manque à gagner s'élève à 40 millions de dollars. Pour éviter une nouvelle expansion de l'écart de garantie, NEAR a conseillé à Decentral Bank de mettre fin à USN en temps voulu et avec l'entière responsabilité.
Le jeton USN reste inchangé ; Les détenteurs de jetons NEAR récupèrent leurs fonds
Il n'y a aucun risque associé au jeton NEAR puisqu'il n'a jamais été impliqué dans la frappe d'USN. Par conséquent, il n'y a aucune chance qu'un scénario similaire au cas de TerraUSD (UST) se déroule. Le stablecoin TerraUSD a été collatéralisé avec le jeton Luna, et s'est donc écrasé ensemble.
Cependant, il y avait des spéculations selon lesquelles la pénurie actuelle de garanties était causée par des jetons de garantie trop volatils. Ce sont des hypothèses infondées, et la Banque décentralisée a dissipé le mythe dans son récent Tweet:
De plus, le processus de liquidation est soigneusement contrôlé et tenu de manière responsable. La Near Foundation a déjà lancé le Programme de protection USN pour protéger tous les utilisateurs NEAR.
Dès que la frappe USN sera arrêtée et que toutes les pièces stables à double frappe existantes seront brûlées, tous les détenteurs éligibles d'USN commenceront à recevoir des rachats en USDT.e sur une base 1 pour 1. À cette fin, la fondation a mis de côté 40 millions de dollars, une somme égale à l'écart actuel, afin qu'il soit entièrement couvert.
La communauté NEAR prévoit d'affiner ses normes de sécurité
Bien qu'il s'agisse d'une excellente idée en théorie, le projet USN n'a pas donné les résultats escomptés dans la pratique. C'est juste une autre étape importante dans le développement de l'écosystème NEAR.
Bien que cette mesure soit une pilule difficile à avaler, elle est meilleure que la spirale de la mort que Luna a connue. En outre, cela a aidé la communauté à tirer des conclusions précieuses. Plus précisément, dans sa déclaration complète, la Near Foundation a exprimé son intention d'établir des normes stables plus efficaces grâce à une initiative financée.
Il est important de noter que la résiliation lancée de l'USN est un processus contrôlé plutôt qu'un effondrement soudain qui pourrait saper la confiance envers la banque décentralisée et la blockchain NEAR. Tout aussi important, cette décision est soutenue par de nombreux projets au sein de la communauté. L'un d'eux est Près de Payer, un protocole de crypto-finance reliant les paiements fiat et crypto. Ivan Ilin, directeur de l'exploitation chez NearPay, a déclaré :
"C'est dommage que le projet USN ait échoué, mais je suis heureux que DCB ait pris la décision opportune de mettre fin à ce stablecoin. Tant que la situation est sous contrôle, les utilisateurs de NEAR n'ont rien à craindre. C'est le message que nous transmettons à tous nos clients, les encourageant à garder la tête froide et à profiter du programme de protection proposé.
Réflexions finales
Dans les conditions du marché en constante évolution, les compétences les plus utiles sont peut-être une réaction rapide et la capacité de s'adapter rapidement aux changements. Prendre des mesures pour éliminer la vulnérabilité à temps était une bonne décision pour NEAR.
Bien que la résiliation de l'USN puisse causer certains inconvénients, et que ce processus puisse être difficile, la tranquillité d'esprit des utilisateurs est finalement la principale chose sur laquelle la communauté devrait se concentrer. NEAR a traité ce problème de manière responsable, se révélant être un protocole ouvert et transparent qui s'engage pour son succès à long terme.