Bloqué pour le moment sur le champ de bataille ukrainien, Vladimir Poutine intensifie sa guerre énergétique contre les bailleurs de fonds européens de Kyiv. La Russie a réduit ses exportations de gaz naturel vers l'Union européenne à 20 % du niveau de l'an dernier, citant l'entretien des pipelines et autres excuses.
Les marchés l'ont remarqué. Les contrats à terme sur le gaz de l'UE ont plus que triplé depuis la mi-juin, dépassant le pic observé lorsque Poutine a lancé son invasion en février.
Mais les puissances occidentales montrent peu de signes d'hésitation, c'est-à-dire d'annulation des sanctions contre la Russie, et la montée verticale commence à ressembler à de la panique. "Les spéculateurs évaluent autant de mauvaises nouvelles que possible : pas de gaz russe, pas de GNL [gaz naturel liquéfié] et un hiver très froid", déclare Jonathan Stern, fondateur du programme de recherche sur le gaz à l'Oxford Institute for Energy. Études.
Ce sur quoi les commerçants ne se concentrent pas, c'est la réponse ingénieuse des démocraties occidentales au resserrement de l'étau de Poutine. Les réservoirs de stockage de gaz de l'UE ont respecté le calendrier avec le GNL et l'approvisionnement supplémentaire en provenance de Norvège, et atteindront probablement leur objectif de capacité de 80 % d'ici le 1er novembre, prédit Marko Papic, stratège en chef du Clocktower Group. "L'Europe remplit ses stocks exactement au même rythme que l'année dernière", dit-il. "La Russie ne s'attendait pas à ce que cela se produise."
La compression du gaz est pousser la destruction de la demande. L'utilisation de ce carburant en Europe s'est déjà contractée de 11 % cette année, et une récession imminente pourrait la réduire de 10 % supplémentaires, estime Stern. Les analystes prédisent que Moscou continuera également de dribbler une partie de l'offre pour attiser l'incertitude du marché et garder quelques ponts intacts pour l'environnement d'après-guerre.
"La Russie s'attend à vendre plus de gaz à l'Europe à l'avenir", déclare Jacob Mandel, qui suit l'industrie pour Aurora Energy Research. Moscou gagne 55 milliards de dollars par an en moyenne grâce aux ventes de gaz de l'UE, estime Papic.
Non pas que ce ne sera pas un hiver difficile en Europe. Les gouvernements peuvent presque certainement garder la chaleur des citoyens. Maintenant, ils se bousculent pour trouver des moyens d'amortir les coûts. Le rationnement industriel est plus probable. Le principal importateur de gaz, l'Allemagne, entre autres, semble tergiverser sur les détails. « L'Allemagne n'a pas vraiment défini qui perd, bien que le processus semble inévitable », dit Mandel.
Les prochains hivers promettent peu de répit, compte tenu du rythme de développement du GNL. Le plus grand nouveau projet au monde, l'expansion du champ nord du Qatar, devrait augmenter la production mondiale de gaz liquéfié de 10 % d'ici 2027.
Exxon Mobil
(symbole : XOM),
coquillage
(SHEL),
Énergies totales
(TTE.France), et
ConocoPhillips
(COP) auraient tous signé cet été en tant que partenaires.
La société privée Venture Global LNG a annoncé qu'elle avait aligné 13 milliards de dollars pour un nouveau complexe en Louisiane, selon un calendrier similaire. D'autres investisseurs craignent que l'Europe soucieuse de l'environnement ne soit au-delà du gaz au moment où ces mégaprojets atteindront leur rythme de croisière. L'UE a récemment augmenté de moitié son objectif déjà ambitieux en matière d'énergie solaire pour 2030. « Il y a une grande déconnexion entre les réalités de l'industrie et une Europe qui veut accélérer sa sortie des combustibles fossiles », dit Mandel.
Le pire scénario décrit par Stern pourrait également se concrétiser, laissant l'Europe avec des réservoirs de gaz vides d'ici février ou mars. Les perspectives les plus probables sont pour plus furieux de Moscou, et des embrouilles coûteuses en Occident.
L'alliance contre la Russie devrait tenir au moins jusqu'à ce que l'Ukraine tente sa contre-attaque promise sur le front sud. Poutine le renforce à chaque nouveau bombardement d'une cible civile - et il a annoncé une augmentation du nombre de membres en service actif à partir de l'année prochaine.
"Suggérer un assouplissement des sanctions serait un suicide politique dans n'importe quel pays d'Europe", a déclaré Stern.
