Les prix du gaz naturel sont en pleine effervescence, et une paire de fonds négociés en bourse peut aider les investisseurs avec de la glace dans les veines à tirer parti de ces fluctuations.
Alors que nous nous dirigeons vers 2023, les chances sont favorables à la poursuite d'une action explosive et implosive des prix, et le FNB sur le gaz naturel ProShares Ultra Bloomberg (BOIL) et par FNB ProShares UltraShort Bloomberg sur le gaz naturel (KOLD) offrir aux commerçants la possibilité de participer à un marché qui n'est pas pour les âmes sensibles.
Les fonds sont des instruments à effet de levier à court terme qui amplifient l'évolution des prix des contrats à terme sur le gaz naturel NYMEX à proximité. BOIL et KOLD cherchent à livrer deux fois le prix d'échange quotidien dans les contrats à terme NYMEX du mois actif. BOIL augmente avec le prix et KOLD augmente lorsque le prix du gaz naturel diminue.
La volatilité des marchés crée un paradis d'opportunités pour les traders agiles. Cependant, un écart de prix important est un cauchemar pour les investisseurs passifs.
Les prix du gaz naturel sont aussi volatils que le carburant est combustible lorsqu'il est extrait. En juin 2020, le prix à terme américain à proximité est tombé à un creux d'un quart de siècle de 1.44 $ par MMBtu (1 million d'unités thermiques britanniques). En 2022, la fourchette de prix allant du plus bas au plus élevé a été de 6.39 $, soit plus de 4.4 fois plus élevée que le plus bas de juin 2020.
En 2021, les contrats à terme sur le gaz naturel NYMEX à proximité ont éclaté d'une tendance baissière de hauts et de bas plus bas qui a duré de 2005 à 2020. En 2022, l'action des prix s'est poursuivie à la hausse, poussant le prix à plus de 10 $ par MMBtu en août avant corriger.
Changements du marché
Depuis que les contrats à terme sur le gaz naturel aux États-Unis ont commencé à se négocier en 1990, le marché des produits énergétiques a mûri et changé. Pendant de nombreuses années, le gaz naturel était le marché intérieur des États-Unis, limité au réseau de pipelines nord-américain.
Des découvertes massives dans les actions Marcellus et Utica ont accru l'approvisionnement du marché. Les avancées technologiques dans l'extraction du gaz de la croûte terrestre via la fracturation hydraulique ont réduit les coûts de production, rendant moins cher et plus facile la production du produit énergétique.
Étant donné que la nécessité est la mère de l'invention, la technologie s'est concentrée sur la demande de gaz naturel, remplaçant le charbon par un combustible fossile plus propre pour la production d'électricité.
De plus, la liquéfaction a fait du GNL un produit énergétique exportable, élargissant son marché potentiel bien au-delà du réseau de pipelines nord-américain. Le gaz naturel parcourt désormais le monde par des navires océaniques vers des régions où les prix sont beaucoup plus élevés. La maturation du gaz naturel l'a fait passer d'un marché domestique à un marché international.
La guerre russe modifie le paysage
En 2020, les États-Unis et la Russie étaient les premiers producteurs mondiaux de gaz naturel.
Le graphique souligne que les principaux pays producteurs dominent le côté offre de l'équation fondamentale du gaz naturel.
Pendant ce temps, la proximité géographique a rendu l'Europe dépendante du réseau de gazoducs russe. L'invasion de l'Ukraine par la Russie au début de 2022, les sanctions contre Moscou et les représailles russes contre les pays «inamicaux» soutenant l'Ukraine ont entravé le flux de gaz naturel vers l'Europe occidentale.
Le gaz naturel est devenu une arme économique russe dans la guerre en Ukraine. Les pénuries en Europe ont fait grimper les prix à terme du gaz naturel au Royaume-Uni et aux Pays-Bas à des sommets historiques au début de cette année. Fin décembre 2022, les prix européens restaient au-dessus des pics records d'avant 2021.
Les prix européens élevés et les problèmes d'approvisionnement pendant les mois d'hiver ont provoqué une demande croissante de GNL américain, ajoutant à la variance des prix des contrats à terme sur le gaz naturel américain sur la division NYMEX du CME.
Volatilité continue
L'administration Biden s'est engagée à lutter contre le changement climatique en soutenant les carburants alternatifs et renouvelables et en inhibant la production de combustibles fossiles. L'impact environnemental de la fracturation a été dans le collimateur de l'administration.
Alors que l'Europe cherche à remplacer le gaz naturel russe par du GNL et d'autres sources, les stocks américains sont à un niveau qui limite les expéditions.
Le graphique montre qu'à 3.412 9 milliards de pieds cubes stockés aux États-Unis le 0.5 décembre, les approvisionnements américains étaient inférieurs de 0.4 % au niveau de l'année précédente et de 2021 % inférieurs à la moyenne quinquennale. Cependant, le gaz naturel n'a pas fait face à la demande européenne croissante en 2022 ni au cours des cinq dernières années. Avec des stocks à des niveaux inférieurs, le potentiel de volatilité continue des prix pendant l'hiver 2023/XNUMX et au-delà reste élevé.
Les ETF adoptent la volatilité
Les contrats à terme sur le gaz naturel NYMEX à proximité se sont négociés dans la fourchette la plus large depuis 2008 en 2022 et se sont négociés au prix le plus élevé en quatorze ans lorsqu'il a dépassé le niveau de 10 $ par MMBtu en août. Avec des contrats à terme NYMEX à près de 6 $ par MMBtu pour une livraison en janvier le 19 décembre, le marché à terme continue de connaître une hausse et une baisse des prix.
Le gaz naturel n'est pas un marché pour investir, mais il peut être le paradis des traders car la volatilité se traduit par des opportunités. La voie la plus directe pour une position de risque longue ou courte est via les contrats à terme et les options sur contrats à terme sur la division NYMEX du CME.
BOIL et KOLD reflètent l'action implosive et explosive des prix dans l'arène des contrats à terme. BOIL et KOLD sont des produits de trading liquides :
BOIL fournit 2X le rendement quotidien d'un indice qui mesure la performance des prix du gaz naturel telle que reflétée par les contrats à terme sur le gaz naturel cotés en bourse. KOLD offre une exposition de -2X à un indice qui suit les prix du gaz naturel aux États-Unis en détenant un contrat à terme d'un deuxième mois à la fois.
Boom and Bust
La guerre en cours en Ukraine, les prix historiques du gaz naturel en Europe avant 2021, la politique énergétique américaine et les stocks américains inférieurs au niveau de l'an dernier et à la moyenne sur cinq ans entraîneront probablement une poursuite de l'expansion et de la récession des prix dans le Contrats à terme sur le gaz naturel aux États-Unis. De plus, nous sommes en pleine saison de volatilité du gaz naturel durant l'hiver, alors que les stocks diminueront jusqu'en mars.
BOIL et KOLD sont des outils de négociation à court terme à effet de levier pour ceux qui recherchent une exposition au gaz naturel sur le côté long et court du marché sans s'aventurer dans l'arène des contrats à terme à fort effet de levier et à marge.
L'effet de levier et le risque de passer d'un contrat à l'autre font que ces produits ne conviennent que pour les positions longues ou courtes à court terme sur le gaz naturel. La variation des prix du gaz naturel et l'effet de levier font des arrêts de prix et de temps l'approche optimale de la gestion des risques lors de l'utilisation de BOIL et KOLD.
Le gaz naturel est un marché passionnant et volatil, pas pour les âmes sensibles. La volatilité peut faire tourner la tête, c'est pourquoi une attention particulière à la dynamique risque-récompense et à la discipline est essentielle au succès.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/natural-gas-etfs-waves-volatility-180000199.html