Si vous êtes un Tesla investisseur, vous voudrez peut-être réfléchir à deux fois avant d'acheter plus d'actions de sitôt.
Il y a un risque que vous puissiez involontairement fournir au PDG Elon Musk un rallye vital qu'il pourra utiliser pour vendre une fois que Tesla aura publié les résultats du troisième trimestre le 3 octobre.
En bref, les actionnaires pourraient être surpris en train de tenir le sac d'un milliardaire pauvre en liquidités cherchant à lever des fonds pour son Twitter acheter à la volée.
Le mardi, Musc marchés choqués avec des nouvelles qu'il était prêt à aller de l'avant avec l'accord de 44 milliards de dollars avec une date de clôture prévue de Octobre 28.
Son revirement soudain a précédé le début d'un procès de cinq jours plus tard ce mois-ci au cours duquel Twitter a poursuivi le PDG de la Delaware Court of Chancery pour honorer son accord contractuel, un procès qu'il était on s'attend généralement à ce qu'il perde.
Entre ces deux dates clés en octobre, il y a maintenant une fenêtre de temps étroite dans laquelle le PDG de Tesla peut lever toute partie restante du 33.5 milliards de dollars en fonds propres qu'il s'est engagé à fournir et finaliser le financement de la dette de 12.5 milliards de dollars dont il a besoin.
Avertissement du taureau Tesla
Le gestionnaire de portefeuille du Future Fund, Gary Black, un taureau Tesla qui critique l'accord Twitter depuis le tout début, a mis en garde contre la pression de vente à venir.
Même s'il estime que Musk a déjà liquidé pour 15.4 milliards de dollars d'actions de son constructeur automobile, il pense que le PDG est toujours à la recherche de plus et serait à la recherche de poches de force du marché pour décharger plus d'actions sur des investisseurs involontaires.
"Il doit encore vendre 5 milliards de dollars [en] actions de Tesla pour financer l'accord, mais ne peut pas car la fenêtre de négociation de Tesla est fermée jusqu'au 10/19", Black posté jeudi.
Cela viendrait s'ajouter aux 3.6 milliards de dollars d'actions Twitter que Musk possède déjà et à 7.1 milliards de dollars d'investissements extérieurs de riches bailleurs de fonds tiers comme Alwaleed bin Talal et Larry Ellison d'Arabie saoudite, en supposant qu'ils ne renoncent pas à leur engagement à partir de début mai.
S'ils le font, Musk pourrait être obligé de s'effondrer encore plus.
Vente d'actions à l'improviste
Le problème est de trouver ce genre de liquidités n'est pas si facile, d'autant plus que la Réserve fédérale continue de resserrer les conditions du marché du crédit au risque d'une récession.
L'énorme richesse de Musk est en grande partie liée à sa participation dans Tesla, dont il est le principal actionnaire unique. Pour financer son style de vie relativement discret dans le passé, le PDG a eu recours à emprunter sur la valeur de ses actions pour éviter de payer l'impôt sur les plus-values.
Pour financer l'achat de Twitter, Musk a déjà choisi de vendre deux fois dans des périodes de force relative pour l'action Tesla.
Le premier est venu fin avril après quoi il a par la suite promis que aucune autre vente n'était prévue. Cet engagement a duré environ trois mois avant qu'il déchargé plus d'actions, encore une fois sans prévenir.
"Dans le cas (espérons-le peu probable) où Twitter force la conclusion de cet accord * et * certains partenaires financiers ne se concrétisent pas, il est important d'éviter une vente d'urgence des actions Tesla", il a expliqué en août après coup.
Chaque vente a immédiatement suivi une période de blocage – d'abord les résultats du premier trimestre de Tesla, puis son assemblée des actionnaires – et chacune a marqué un sommet local du cours de l'action à plus de 1 $ une fois ajusté pour le fractionnement d'actions trois pour un d'août.
La prochaine date à laquelle Musk pourra décharger davantage de ses actions, s'il en a besoin, suit immédiatement les résultats du troisième trimestre le 3 octobre. Les ours s'attendent à ce qu'il fasse tout ce qui est en son pouvoir pour faire grimper le prix des actions de Tesla dans le rapport trimestriel. .
Lancement soudain du modèle
C'est parce que le marché a évolué contre Musk cette semaine.
Tout d'abord, la révélation du Robot prototype Optimus dévoilé vendredi dernier après un retard de six semaines tombé à plat, avant que les livraisons du troisième trimestre aux clients ne soient inhabituellement inférieures aux estimations du marché.
Ensemble, ils ont envoyé le stock carénage à son pire baisse sur une seule journée depuis des mois.
Tesla a perdu un dixième de sa valeur depuis vendredi seulement et plus le prix baisse, plus Musk devra peut-être vendre d'actions pour respecter ses engagements de financement.
Entrez dans la Tesla Semi.
Après des années d'attente, Musk a annoncé jeudi soir que le modèle fortement retardé sortirait enfin de la chaîne de montage. Les premiers camions devraient être expédiés à PepsiCo in Décembre, au moins un an plus tard que prévu.
Nate Anderson, responsable de la vente à découvert Hindenburg Research, a déclaré que la nouvelle était probablement liée à la clôture de l'accord sur Twitter. "Un timing fascinant pour cette annonce", a-t-il posté. "Je me demande s'il pourrait avoir besoin de vendre des actions Tesla afin de lever des fonds pour quelque chose..."
Timing fascinant sur cette annonce.
Je me demande s'il peut avoir besoin de vendre des actions Tesla afin de lever des fonds pour quelque chose… https://t.co/AIyE3kqTpr
– Nate Anderson (@NateHindenburg) 7 octobre 2022
"Autres méfaits et retards"
À l'heure actuelle, l'issue du différend juridique entre Twitter et Musk reste fluide et aucun signe n'indique que les deux parties vont cesser de plaider malgré la promesse de Musk d'honorer l'accord à la fin de ce mois.
La plate-forme de médias sociaux se méfie après avoir été brûlée par un entrepreneur à deux reprises auparavant.
La première fois, il a renié un accord pour rejoindre le conseil d'administration et a plutôt menacé le conseil d'administration de Twitter de faire chuter le cours de l'action en vendant sa participation si le conseil d'administration n'acceptait pas les termes de son offre publique d'achat.
La seconde est survenue lorsque Musk s'est par la suite retiré de l'accord en juillet.
"Maintenant, à la veille du procès, les accusés déclarent qu'ils ont l'intention de fermer après tout. 'Faites-nous confiance', disent-ils, 'nous le pensons cette fois'", a déclaré Twitter l'équipe juridique a écrit jeudi.
Musk pourrait également échapper à l'accord avec une tape sur le poignet si les six prêteurs autour Morgan Stanley ainsi que Bank of America tirer leur financement de la dette.
Musk pourrait potentiellement sortir avec seulement 1 milliard de dollars de frais de rupture, et bien que la plupart des experts aient soutenu que les banques avaient peu de marge de manœuvre pour le faire, Twitter a signalé qu'il n'y avait pas encore d'engagement ferme.
"Ce matin même, un représentant de l'une des banques prêteuses a témoigné que M. Musk ne leur avait pas encore envoyé d'avis d'emprunt et ne leur avait pas autrement communiqué qu'il avait l'intention de conclure la transaction, et encore moins dans un délai particulier", il a écrit.
Par conséquent, la proposition de Musk de retarder la fermeture jusqu'au 28 octobre n'est rien de plus qu'une "invitation à de nouveaux méfaits et retards", a déclaré Twitter, qui espère tenir les pieds de Musk sous le feu légal pour s'assurer qu'il exécute son engagement.
Tant que la plate-forme de médias sociaux ne fait pas confiance au PDG capricieux, les actionnaires voudront peut-être se méfier et nous approchons de la fenêtre de Musk qui commence avec les bénéfices du troisième trimestre.
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
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Source : https://finance.yahoo.com/news/tesla-investors-beware-musk-narrow-141629693.html