Cette année a été inhabituelle pour les marchés financiers, les actions et les obligations chutant en parallèle.
Pour les obligations, les baisses signifient que les rendements sont redevenus viables pour les investisseurs à revenu qui, au cours de la décennie ou des deux dernières années, avaient été contraints de se tourner vers le marché boursier et de prendre plus de risques pour trouver le revenu de placement dont ils avaient besoin.
Lewis Altfest, co-fondateur d'Altfest Personal Wealth Management, a déclaré lors d'une interview que les clients "recommençaient à peine à s'intéresser aux obligations". Il a souligné que les obligations municipales étaient particulièrement attrayantes.
Il existe différentes façons d'investir dans des obligations. Si vous recherchez une volatilité des prix plus faible dans un marché incertain, voici quelques des moyens simples de tirer parti d'une configuration favorable des obligations à court terme.
Dans cet article, nous nous concentrerons sur l'objectif de revenu, en particulier avec les obligations municipales à long terme.
Les obligations municipales sont émises par les États, les villes ou d'autres municipalités, telles que les districts des eaux. Beaucoup sont exonérés d'impôts fédéraux sur le revenu, et si un muni est délivré dans votre état, il peut également être exonéré d'impôts nationaux et locaux.
La société d'Altfest est basée à New York et gère environ 1.5 milliard de dollars pour des clients privés. Il a partagé une stratégie d'obligations municipales conçue pour offrir la meilleure combinaison de risque et de récompense dans l'environnement actuel, en particulier pour les investisseurs à la recherche de revenus dans des tranches d'imposition plus élevées qui peuvent s'engager pendant de nombreuses années.
Une liste des obligations municipales pour votre examen
Examinons d'abord quatre exemples d'obligations municipales fournies par Altfest, avec des données au 26 octobre. Gardez à l'esprit qu'il ne s'agit que d'exemples et non de recommandations d'investissement. Pour des conseils spécifiques à vos besoins, vous voudrez peut-être parler à un conseiller en placement, à un planificateur financier ou à un courtier.
| Emetteur | CUSIP | Date d'échéance | Date d'appel | YTM | CLT | Prix |
| Autorité municipale de financement de l'eau de la ville de New York | 64972GNC4 | 6/15/2047 | 12/15/2026 | 4.86% | 4.53% | 101.86 |
| Obligation générale de la ville de New York | 64966QBF6 | 12/1/2044 | 12/1/2028 | 4.84% | 4.60% | 102.10 |
| Société de développement urbain de l'État de New York. | 650036CF1 | 3/15/2044 | 9/15/2030 | 4.85% | 4.72% | 101.95 |
| Obligation générale de la ville de New York | 64966MHL6 | 12/1/2041 | 12/1/2026 | 4.85% | 4.54% | 101.85 |
| Sources : Gestion de patrimoine personnel Altfest, EMMA |
Ces quatre munis sont tous notés AA ou AA+ par Standard and Poor's. Il s'agit de notations solides de qualité investissement. BBB- est la note la plus basse de S&P. La fidélité décompose le hiérarchie des notations des agences de crédit.
Vous pouvez consulter vous-même les obligations municipales sur le Accès électronique au marché municipal (EMMA) en tapant le numéro CUSIP. Vous pouvez également rechercher des obligations sur le site Web d'EMMA par État, ville ou autre autorité municipale. Si vous le faites vous-même, assurez-vous de savoir si un muni qui vous intéresse est exonéré de l'impôt fédéral sur le revenu et de celui de votre état et de votre ville, le cas échéant. Vous pouvez le faire en cliquant sur les documents répertoriés sous « Liens rapides de divulgation » sur le site EMMA.
Définitions:
- Date d'échéance et date de remboursement — Ces obligations ont des échéances longues. Ils comportent également des dates d'appel allant de quatre à huit ans. L'émetteur d'une obligation peut racheter l'obligation (la racheter à sa valeur nominale) à compter de la date de rachat. Altfest s'attend à ce que les quatre d'entre eux soient appelés à ou après leurs dates d'appel.
- Prix — Il s'agit du prix d'une obligation par rapport à sa valeur nominale. Si une obligation se négocie à sa valeur nominale, nous disons qu'elle se négocie à 100, ou au pair. S'il se négocie à 1 % au-dessus ou en dessous de sa valeur marchande, nous disons qu'il se négocie à 101 ou 99.
- Coupon — Ceci n'est pas indiqué sur le tableau pour économiser de l'espace. Il s'agit du taux d'intérêt qu'un émetteur d'obligations paie en fonction de la valeur nominale de l'obligation.
- YTM — Il s'agit du rendement d'une obligation jusqu'à l'échéance, qui est un chiffre annualisé qui tient compte de son prix actuel sur le marché, du coupon et du gain ou de la perte en capital que l'investisseur subirait s'il détenait l'obligation jusqu'à l'échéance, en raison de la prime ou de l'actualisation prix qu'ils paieraient.
- CLT — Il s'agit du rendement au remboursement d'une obligation, qui est similaire au rendement à l'échéance, sauf qu'il intègre la date de remboursement plutôt que la date d'échéance.
Les quatre obligations se négociant à des prix supérieurs et compte tenu des longues échéances, il est préférable pour les investisseurs de prendre des décisions en fonction des rendements à racheter, qui sont inférieurs aux rendements à l'échéance.
En discutant de la tarification premium de ces obligations, Altfest a fait valoir des points intéressants : "Les obligations premium sont moins volatiles car elles fournissent une plus grande partie de leurs rendements totaux provenant des paiements d'intérêts obligataires, et moins du prix de remboursement."
Avec les courtes périodes d'appel (par rapport aux dates d'échéance), les investisseurs "devraient obtenir des rendements totaux supérieurs à ceux du marché", a déclaré Altfest. Il a ajouté: "S'ils ne sont pas appelés ou ont des périodes plus longues avant d'être appelés, les investisseurs reçoivent plus de 4%, ou plus de 7%, en rendements équivalents avant impôts."
Et les rendements équivalents imposables peuvent être bien supérieurs à 7 % si vous êtes dans une tranche d'imposition suffisamment élevée, comme expliqué ci-après.
L'essentiel : les rendements équivalents imposables
Les quatre exemples ci-dessus sont les plus utiles aux investisseurs qui vivent dans l'État de New York et à New York, mais ils sont exonérés d'impôts fédéraux, quel que soit l'État dans lequel vous vivez.
Première série : couple marié gagnant entre 178,150 340,100 $ et 2023 XNUMX $ en XNUMX
En commençant par le fédéral uniquement, voici comment calculer le rendement équivalent imposable : Divisez le rendement à appeler par 1, moins votre taux d'imposition progressif le plus élevé. Cliquez sur ici pour la liste des taux d'imposition progressifs de l'Internal Revenue Service pour 2023 - les tranches de revenu ont été relevées pour refléter le taux d'inflation élevé.
Pour notre première série d'exemples, nous intégrons le taux d'imposition fédéral progressif sur le revenu de 24 % pour un couple marié gagnant entre 190,750 364,200 $ et 2023 XNUMX $ en XNUMX.
Pour l'État de New York (NYS), si vous êtes marié et vivez à New York (NYC), avec des revenus combinés entre 178,150 340,100 $ et 6.33 3.876 $, votre taux d'imposition progressif le plus élevé est de XNUMX %, plus XNUMX % supplémentaires pour les impôts sur le revenu de la ville, selon à NerdWallet. Il s'agit d'un taux d'imposition combiné de l'État et de la ville de 10.206 %.
Voici donc un ensemble de rendements équivalents imposables pour les quatre obligations municipales énumérées ci-dessus :
| Emetteur | CUSIP | CLT | Rendement équivalent imposable pour un résident de NYC | Rendement équivalent imposable pour un résident de NYS | Rendement équivalent imposable pour les résidents américains hors NYS |
| Autorité municipale de financement de l'eau de la ville de New York | 64972GNC4 | 4.53% | 6.89% | 6.50% | 5.96% |
| Obligation générale de la ville de New York | 64966QBF6 | 4.60% | 6.99% | 6.60% | 6.05% |
| Société de développement urbain de l'État de New York. | 650036CF1 | 4.72% | 7.17% | 6.77% | 6.21% |
| Obligation générale de la ville de New York | 64966MHL6 | 4.54% | 6.90% | 6.52% | 5.97% |
| | | | | |
Deuxième série : couple marié gagnant entre 364,200 462,500 $ et 2023 XNUMX $ en XNUMX
En remontant d'une tranche d'imposition, le taux d'imposition fédéral progressif le plus élevé pour un couple marié gagnant entre 364,200 462,500 $ et 2023 32 $ en 6.85 est de 3.876 %. S'ils vivent à NYS, la tranche d'imposition graduée la plus élevée dans cette tranche de revenu est de XNUMX %, et nous restons à XNUMX % pour NYC :
| Emetteur | CUSIP | CLT | Rendement équivalent imposable pour un résident de NYC | Rendement équivalent imposable pour un résident de NYS | Rendement équivalent imposable pour les résidents américains hors NYS |
| Autorité municipale de financement de l'eau de la ville de New York | 64972GNC4 | 4.53% | 7.91% | 7.41% | 6.66% |
| Obligation générale de la ville de New York | 64966QBF6 | 4.60% | 8.03% | 7.52% | 6.76% |
| Société de développement urbain de l'État de New York. | 650036CF1 | 4.72% | 8.24% | 7.72% | 6.94% |
| Obligation générale de la ville de New York | 64966MHL6 | 4.54% | 7.93% | 7.42% | 6.68% |
| | | | | |
Dans cette deuxième série d'exemples, les rendements à appeler pour les résidents de NYS sont tous supérieurs à 7 %. Pour NYC, tous dépassent 7.5 %, dont deux supérieurs à 8 %.
Et 32% n'est pas la tranche d'imposition fédérale la plus élevée. C'est 37 %. Vous devez gérer vos propres rendements équivalents imposables en fonction de votre propre scénario de revenu ou demander de l'aide à votre conseiller financier, votre planificateur financier ou votre courtier.
Les obligations municipales peuvent fonctionner pour vous, quel que soit l'état dans lequel vous vivez
Si vous vivez dans un État sans impôt sur le revenu, vos calculs de rendement équivalent fiscal sont simples, car vous n'avez qu'à prendre en compte votre taux d'imposition fédéral sur le revenu le plus élevé.
Les taux ayant tellement augmenté cette année que les prix des obligations ont chuté, les investisseurs qui recherchent un revenu ou qui envisagent de se diversifier au-delà du marché boursier sont dans une position où le moment est venu. Cela vaut la peine de jeter un coup d'œil à ce qui existe. Si votre tranche d'imposition fédérale est suffisamment élevée, les rendements municipaux peuvent être suffisamment élevés pour être attrayants, quel que soit l'État dans lequel vous vivez.
Pour plus d'informations sur les obligations municipales, les rendements, les risques de crédit et leur utilisation par les gouvernements, "Lebenthal sur Munis», de Jim Lebenthal, pourrait être un bon livre à lire.
Informations plus détaillées pour les investisseurs axés sur le revenu :
Source : https://www.marketwatch.com/story/municipal-bond-yields-are-attractive-now-heres-how-to-figure-out-if-they-are-right-for-you-11666884313 ? ID du site=yhoof2&yptr=yahoo
Les rendements des obligations municipales sont attrayants maintenant - voici comment déterminer s'ils vous conviennent
Cette année a été inhabituelle pour les marchés financiers, les actions et les obligations chutant en parallèle.
Pour les obligations, les baisses signifient que les rendements sont redevenus viables pour les investisseurs à revenu qui, au cours de la décennie ou des deux dernières années, avaient été contraints de se tourner vers le marché boursier et de prendre plus de risques pour trouver le revenu de placement dont ils avaient besoin.
Lewis Altfest, co-fondateur d'Altfest Personal Wealth Management, a déclaré lors d'une interview que les clients "recommençaient à peine à s'intéresser aux obligations". Il a souligné que les obligations municipales étaient particulièrement attrayantes.
Il existe différentes façons d'investir dans des obligations. Si vous recherchez une volatilité des prix plus faible dans un marché incertain, voici quelques des moyens simples de tirer parti d'une configuration favorable des obligations à court terme.
Dans cet article, nous nous concentrerons sur l'objectif de revenu, en particulier avec les obligations municipales à long terme.
Les obligations municipales sont émises par les États, les villes ou d'autres municipalités, telles que les districts des eaux. Beaucoup sont exonérés d'impôts fédéraux sur le revenu, et si un muni est délivré dans votre état, il peut également être exonéré d'impôts nationaux et locaux.
La société d'Altfest est basée à New York et gère environ 1.5 milliard de dollars pour des clients privés. Il a partagé une stratégie d'obligations municipales conçue pour offrir la meilleure combinaison de risque et de récompense dans l'environnement actuel, en particulier pour les investisseurs à la recherche de revenus dans des tranches d'imposition plus élevées qui peuvent s'engager pendant de nombreuses années.
Une liste des obligations municipales pour votre examen
Examinons d'abord quatre exemples d'obligations municipales fournies par Altfest, avec des données au 26 octobre. Gardez à l'esprit qu'il ne s'agit que d'exemples et non de recommandations d'investissement. Pour des conseils spécifiques à vos besoins, vous voudrez peut-être parler à un conseiller en placement, à un planificateur financier ou à un courtier.
Ces quatre munis sont tous notés AA ou AA+ par Standard and Poor's. Il s'agit de notations solides de qualité investissement. BBB- est la note la plus basse de S&P. La fidélité décompose le hiérarchie des notations des agences de crédit.
Vous pouvez consulter vous-même les obligations municipales sur le Accès électronique au marché municipal (EMMA) en tapant le numéro CUSIP. Vous pouvez également rechercher des obligations sur le site Web d'EMMA par État, ville ou autre autorité municipale. Si vous le faites vous-même, assurez-vous de savoir si un muni qui vous intéresse est exonéré de l'impôt fédéral sur le revenu et de celui de votre état et de votre ville, le cas échéant. Vous pouvez le faire en cliquant sur les documents répertoriés sous « Liens rapides de divulgation » sur le site EMMA.
Définitions:
Les quatre obligations se négociant à des prix supérieurs et compte tenu des longues échéances, il est préférable pour les investisseurs de prendre des décisions en fonction des rendements à racheter, qui sont inférieurs aux rendements à l'échéance.
En discutant de la tarification premium de ces obligations, Altfest a fait valoir des points intéressants : "Les obligations premium sont moins volatiles car elles fournissent une plus grande partie de leurs rendements totaux provenant des paiements d'intérêts obligataires, et moins du prix de remboursement."
Avec les courtes périodes d'appel (par rapport aux dates d'échéance), les investisseurs "devraient obtenir des rendements totaux supérieurs à ceux du marché", a déclaré Altfest. Il a ajouté: "S'ils ne sont pas appelés ou ont des périodes plus longues avant d'être appelés, les investisseurs reçoivent plus de 4%, ou plus de 7%, en rendements équivalents avant impôts."
Et les rendements équivalents imposables peuvent être bien supérieurs à 7 % si vous êtes dans une tranche d'imposition suffisamment élevée, comme expliqué ci-après.
L'essentiel : les rendements équivalents imposables
Les quatre exemples ci-dessus sont les plus utiles aux investisseurs qui vivent dans l'État de New York et à New York, mais ils sont exonérés d'impôts fédéraux, quel que soit l'État dans lequel vous vivez.
Première série : couple marié gagnant entre 178,150 340,100 $ et 2023 XNUMX $ en XNUMX
En commençant par le fédéral uniquement, voici comment calculer le rendement équivalent imposable : Divisez le rendement à appeler par 1, moins votre taux d'imposition progressif le plus élevé. Cliquez sur ici pour la liste des taux d'imposition progressifs de l'Internal Revenue Service pour 2023 - les tranches de revenu ont été relevées pour refléter le taux d'inflation élevé.
Pour notre première série d'exemples, nous intégrons le taux d'imposition fédéral progressif sur le revenu de 24 % pour un couple marié gagnant entre 190,750 364,200 $ et 2023 XNUMX $ en XNUMX.
Pour l'État de New York (NYS), si vous êtes marié et vivez à New York (NYC), avec des revenus combinés entre 178,150 340,100 $ et 6.33 3.876 $, votre taux d'imposition progressif le plus élevé est de XNUMX %, plus XNUMX % supplémentaires pour les impôts sur le revenu de la ville, selon à NerdWallet. Il s'agit d'un taux d'imposition combiné de l'État et de la ville de 10.206 %.
Voici donc un ensemble de rendements équivalents imposables pour les quatre obligations municipales énumérées ci-dessus :
Deuxième série : couple marié gagnant entre 364,200 462,500 $ et 2023 XNUMX $ en XNUMX
En remontant d'une tranche d'imposition, le taux d'imposition fédéral progressif le plus élevé pour un couple marié gagnant entre 364,200 462,500 $ et 2023 32 $ en 6.85 est de 3.876 %. S'ils vivent à NYS, la tranche d'imposition graduée la plus élevée dans cette tranche de revenu est de XNUMX %, et nous restons à XNUMX % pour NYC :
Dans cette deuxième série d'exemples, les rendements à appeler pour les résidents de NYS sont tous supérieurs à 7 %. Pour NYC, tous dépassent 7.5 %, dont deux supérieurs à 8 %.
Et 32% n'est pas la tranche d'imposition fédérale la plus élevée. C'est 37 %. Vous devez gérer vos propres rendements équivalents imposables en fonction de votre propre scénario de revenu ou demander de l'aide à votre conseiller financier, votre planificateur financier ou votre courtier.
Les obligations municipales peuvent fonctionner pour vous, quel que soit l'état dans lequel vous vivez
Si vous vivez dans un État sans impôt sur le revenu, vos calculs de rendement équivalent fiscal sont simples, car vous n'avez qu'à prendre en compte votre taux d'imposition fédéral sur le revenu le plus élevé.
Les taux ayant tellement augmenté cette année que les prix des obligations ont chuté, les investisseurs qui recherchent un revenu ou qui envisagent de se diversifier au-delà du marché boursier sont dans une position où le moment est venu. Cela vaut la peine de jeter un coup d'œil à ce qui existe. Si votre tranche d'imposition fédérale est suffisamment élevée, les rendements municipaux peuvent être suffisamment élevés pour être attrayants, quel que soit l'État dans lequel vous vivez.
Pour plus d'informations sur les obligations municipales, les rendements, les risques de crédit et leur utilisation par les gouvernements, "Lebenthal sur Munis», de Jim Lebenthal, pourrait être un bon livre à lire.
Informations plus détaillées pour les investisseurs axés sur le revenu :
Source : https://www.marketwatch.com/story/municipal-bond-yields-are-attractive-now-heres-how-to-figure-out-if-they-are-right-for-you-11666884313 ? ID du site=yhoof2&yptr=yahoo