Ces dernières années semblent toutes se confondre en une seule pour Nvidia (NVDA) et ce n'est pas une mauvaise chose. Alors que l'environnement macro passe d'un défi à l'autre, le géant des puces n'a cessé de se renforcer, quel que soit le paysage en constante évolution.
Suite à des discussions avec la directrice financière Colette Kress lors de la 24e conférence annuelle sur la croissance virtuelle Needham de cette semaine, l'analyste Rajvindra Gil voit suffisamment de moteurs de croissance pour maintenir l'élan.
Dans les jeux – le principal soutien de famille de Nvidia – les GPU de jeu continuent de connaître une forte demande. Jusqu'à présent, sur les 250 millions de bases installées mondiales de GeForce, seuls 25 % sont passés à la génération actuelle ou précédente de processeurs, dotés de RTX (ray tracing). De nombreux jeux actuellement populaires utilisent cette technique de rendu graphique et la perspective d'une utilisation accrue implique un "cycle de mise à niveau important à venir".
De même, dans Data Center, on pense que seulement 10 % des serveurs sont accélérés par le GPU, c'est-à-dire que 90 % sont toujours basés sur le processeur. Alors que les cas d'utilisation de l'apprentissage automatique et de l'IA continuent de se développer, Gill s'attend à ce que le centre de données « stimule la croissance à l'avenir ».
Ce sont les deux principaux segments de Nvidia à l'heure actuelle, mais dans l'automobile, une troisième voie de croissance pourrait s'ouvrir, avec l'utilisation généralisée de l'IA (à la fois pour la conduite autonome et l'assistance vocale) qui devrait "alimenter la demande" d'accélération GPU.
Il y a aussi la perspective d'un nouveau TAM de 100 milliards de dollars + avec l'avènement du monde virtuel Omniverse 3D - composé d'un mélange de flux de revenus logiciels, matériels et services.
En fait, l'entreprise est passée de la vente de puces pures à un fournisseur de systèmes et de plates-formes, y compris "des systèmes propriétaires plus différenciés". Ce mix de produits plus riche est à l'origine d'une amélioration des marges brutes non conformes aux PCGR à environ 67% au cours des derniers trimestres et Gill voit "des leviers supplémentaires du côté des logiciels pour le faire progresser".
L'entreprise est également dans la position envieuse d'une demande "excédant l'offre", bien que Gill rassure le directeur financier a offert un "ton optimiste concernant le potentiel d'amélioration de ce déséquilibre au second semestre 2022".
À cette fin, Gill évalue NVDA comme un achat, tandis que l'objectif de prix de 400 $ suggère que les actions ont une marge de croissance d'environ 51 % au cours des 12 prochains mois. (Pour voir le palmarès de Gill, cliquez ici )
Gill est l'un des nombreux taureaux NVDA à Wall Street; la note consensuelle d'achat fort de l'action est basée sur 24 achats contre 2 prises. À 359.17 $, l'objectif de cours moyen implique une appréciation de l'action de 35 % au cours de l'année à venir. (Voir les prévisions de stock Nvidia sur TipRanks)
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Avertissement: Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'analyste présenté. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/nvidia-multiple-reasons-expect-more-020236722.html