Rapports trimestriels très attendus pour Target, Walmart

Les investisseurs et les observateurs de l'industrie de la vente au détail anticipent les résultats financiers du deuxième trimestre de la semaine prochaine pour WalmartWMT
et cible le 16 août^th 17^th respectivement. Et la rue est prête pour la chaleur. Selon Recherche en investissement Zacks, sur la base des prévisions de 13 analystes, la prévision consensuelle de BPA de Target pour le trimestre est de 0.72 $. Le BPA déclaré pour le même trimestre l'an dernier était de 3.64 $, aïe !

Walmart a averti que les bénéfices trimestriels et annuels seraient inférieurs aux prévisions initiales. Mais des deux, Walmart a été plus durement touché par l'inflation, obligeant les clients à réduire les articles discrétionnaires à marge plus élevée pour répondre aux besoins de base, et dans certains cas obligés de se rabattre sur les magasins à un dollar.

Target et Walmart ont tous deux fait la une des journaux au cours des derniers mois, car chacun a continué à lutter contre une gueule de bois de la chaîne d'approvisionnement. Target et Walmart ont tous deux raté les projections du premier trimestre, plutôt dramatiquement. Cela a fait chuter les actions de Target de 25 % à environ 162 $ le 18 mai.^th.

Target est entré au deuxième trimestre avec des stocks en hausse de 43 %. Target, dans un communiqué de presse du 7 juin, Target a déclaré qu'il faudrait des démarques supplémentaires ainsi que la suppression des stocks excédentaires et l'annulation des commandes pour redimensionner correctement ses niveaux de stock. De plus, Target a également déclaré qu'il procédait à "des révisions rapides des prévisions de ventes, des plans promotionnels et des prévisions de coûts par catégorie". Target a révisé à la baisse son T2 à un taux de marge opérationnelle d'environ 2%, par rapport aux prévisions précédentes d'un "large fourchette" de 5.3 %.

Exactement deux semaines plus tard, le PDG de Target, Brian Cornell, s'est adressé à l'Economic Club de New York, réitérant son intention d'agir rapidement pour démarquer l'inventaire au milieu « d'un environnement que beaucoup d'entre nous n'ont jamais vu auparavant ».

Ce n'était clairement pas la performance ou les résultats que Team Target et le PDG Brian Cornell avaient l'habitude de partager. De toute évidence, au-delà des problèmes de chaîne d'approvisionnement et des stocks excédentaires, il y avait eu un changement dans ce que les consommateurs voulaient et avaient besoin, et cela a aveuglé Target et Walmart. "Nous n'avions pas anticipé l'ampleur de ce changement", a déclaré le PDG de Target. Brian Cornell a dit.

Aperçu des objectifs

Bien que Target ait clairement "pris ses médicaments" pour faire face à sa surabondance de stocks, il a également été confronté au même environnement hyper-inflationniste auquel chaque détaillant a été confronté.

Pour avoir un aperçu plus objectif de la fréquentation des supermarchés au deuxième trimestre, je me suis tourné vers Pleasure.ai qui est devenu de facto le compteur de trafic de détail des industries. Cette catégorie comprend des géants de la vente au détail tels que Walmart et Target et des clubs de vente en gros comme Costco et BJ's Wholesale Club.

Au deuxième trimestre 2, le trafic piétonnier d'un trimestre sur l'autre (TQ) vers les supermarchés a bondi et augmenté par rapport au deuxième trimestre 2022 et au deuxième trimestre 2. Les marques de cet espace ont sans aucun doute bénéficié de l'inflation et des prix élevés de l'essence du deuxième trimestre 2021 en s'adressant aux consommateurs. cherchent à regrouper leurs courses et à acheter en gros des articles à prix avantageux.

Le trafic global des supermarchés a augmenté de 9.3 % par rapport au nombre de visites au deuxième trimestre 2, ce qui contraste fortement avec la contraction des visiteurs de -2022 % au premier trimestre 1. De plus, la durée médiane des visites dans la catégorie a augmenté de 2022 % entre le premier et le deuxième trimestre, car les consommateurs ont passé plus de temps dans les magasins pour remplir leur panier afin d'éviter de multiples allers-retours.

En se concentrant sur Walmart et Target, les comparaisons d'une année sur l'autre montrent que les deux détaillants sont en hausse. Selon Placer.ai Target, le trafic en pieds du T2 2022 a augmenté de 5.1 % d'une année sur l'autre, tandis que celui de Walmart a augmenté de 4.7 %. Les deux chiffres sont légèrement supérieurs aux chiffres du premier trimestre 1. Cependant, en regardant les comparaisons pré-pandémiques, année sur trois ans, Target est en tête avec une augmentation de 2022 % par rapport à la contraction de -12.8 % de Walmart.

Retour sur la cible ?

Alors que les analystes et les observateurs du marché anticipent le rapport sur les bénéfices de Target, consensus est que les stocks devraient augmenter de 13% par rapport à il y a un an, tandis que les marges brutes et d'exploitation devraient chuter par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière, car les remises et la hausse des coûts de la chaîne d'approvisionnement réduisent les bénéfices.

L'analyste d'UBS Michael Lasser a récemment déclaré à ses clients que Target sortirait probablement beaucoup plus fort après ses résultats du deuxième trimestre qu'il ne l'a fait après sa publication au premier trimestre. Il a poursuivi en déclarant "Target's plusieurs coupes de guidage cette année ne se traduisent pas nécessairement par une catastrophe pour le titre », a-t-il conseillé aux clients. "Nous pensons que Target est bien placé pour capitaliser sur l'évolution des comportements et des habitudes des consommateurs."

Lasser a expliqué que les mesures agressives prises par la direction pour réduire les stocks excessifs commencent à porter leurs fruits et devraient conduire à une hausse à long terme. De plus, il s'attend à ce que le détaillant surprenne agréablement les spectateurs sceptiques avec un rapport prometteur sur les ventes des magasins comparables dans son rapport du 17 août.^th rapport sur les revenus.

Une prédiction un peu moins rose vient de EvercoreEVR
, dont l'inquiétude est que les marges devraient rester sous pression au second semestre. Ils soulèvent également des inquiétudes quant au fait que depuis la mise à jour de juin, ils ont peut-être connu une aggravation des tendances.

Je tombe quelque part au milieu. À court terme, les vents contraires économiques auront probablement un impact sur la rentabilité de Target. Cependant, la fidélité qu'ils ont construite en conservant les coûts, combinée à une durée d'achat accrue (et probablement à une taille de panier plus grande) continuera de les favoriser à long terme. Je dirais également que pendant la période d'hyperinflation, le revenu moyen plus élevé des ménages de Target les a favorisés, par rapport à Walmart. De nombreux autres clients de Walmart ont dû échanger vers le bas aux magasins à un dollar et à Aldi, et cela pourrait devenir un défi pour Walmart de les reconquérir.

Regard vers l'avenir

Surveillez mon résumé du rapport sur les revenus du deuxième trimestre de Target la semaine prochaine. De plus, je partagerai quelques premières réflexions sur les impressionnantes campagnes de merchandising de la rentrée scolaire et de la rentrée universitaire de Target, qui devraient commencer à brosser un tableau plus rose de la capacité de Target à montrer à la fois les progrès en termes de résultats et de bénéfices dans les troisième et quatrième quarts. Les jours de Tarjay sont loin d'être terminés.