James Gorman, président-directeur général de Morgan Stanley, prend la parole lors d'une interview à Bloomberg Television à Beijing, en Chine, le jeudi 30 mai 2019.
Giulia Marchi | Bloomberg | Getty Images
Morgan Stanley a publié mercredi des bénéfices au quatrième trimestre meilleurs que prévu grâce à de solides revenus de négociation d'actions et alors que la société maintenait la ligne sur les coûts de rémunération.
Voici les chiffres:
· Bénéfice : 2.01 $ par action contre 1.91 $ estimé par action, selon Refinitiv.
· Chiffre d'affaires : 14.52 milliards de dollars contre 14.6 milliards de dollars estimés
Contrairement à ses rivaux, qui ont révélé que les coûts de rémunération du personnel de Wall Street ont grimpé en flèche au cours du trimestre, Morgan Stanley a maintenu la ligne sur les dépenses. La banque a affiché 5.49 milliards de dollars de dépenses de rémunération, en dessous de l'estimation de 5.98 milliards de dollars des analystes interrogés par FactSet. Au sein de sa division des valeurs mobilières, la banque a déclaré que la rémunération avait diminué par rapport à il y a un an en raison de plans de rémunération différée "liés à la performance des investissements".
La banque a déclaré que les revenus de négociation d'actions ont augmenté de 13% par rapport à il y a un an pour atteindre 2.86 milliards de dollars, soit environ 400 millions de dollars de plus que l'estimation de 2.44 milliards de dollars de FactSet. L'amélioration est attribuable à la hausse des revenus du courtage principal et à un gain de 225 millions de dollars sur un investissement stratégique.
La gestion des investissements a également dépassé les estimations, augmentant de 59% à 1.75 milliard de dollars en raison de l'acquisition d'Eaton Vance par la banque. Les analystes s'attendaient à 1.66 milliard de dollars.
Pendant ce temps, les revenus de la gestion de patrimoine ont augmenté de 10 % pour atteindre 6.25 dollars, ce qui correspond essentiellement à l'estimation de 6.28 milliards de dollars, grâce à la hausse des frais de gestion d'actifs et à la croissance des prêts aux clients.
Les revenus de la banque d'investissement ont augmenté de 6% pour atteindre 2.43 milliards de dollars, juste en dessous de l'estimation de 2.54 milliards de dollars, en raison de la hausse des frais de conseil liés aux fusions. Et le trading de titres à revenu fixe a généré 1.23 milliard de dollars de revenus, une baisse de 31% par rapport à l'année précédente et en dessous de l'estimation de 1.47 milliard de dollars.
Les actions de la banque ont grimpé de 1.6% dans les échanges avant commercialisation.
Les échanges en particulier ont commencé à revenir à des volumes plus normaux, si les résultats de Goldman Sachs et de JPMorgan Chase en sont une indication. Morgan Stanley détient la première place mondiale dans le négoce d'actions.
C'est aussi un acteur de premier plan dans le conseil en fusions, notamment dans les domaines de la technologie et des communications.
Un domaine qui devrait faire preuve de résilience est la gestion de patrimoine, qui repose généralement sur des commissions basées sur les actifs sous gestion qui ont augmenté parallèlement à la hausse des marchés.
Les actions de la banque ont chuté de 4.2 % cette année, sous-performant le gain de 8.6 % de l'indice bancaire KBW.
JPMorgan et Citigroup ont chacun enregistré les plus faibles battements de bénéfices au cours des sept derniers trimestres, et Goldman Sachs a raté les estimations des bénéfices du quatrième trimestre en raison de dépenses élevées. Wells Fargo a été le seul point positif jusqu'à présent dans les bénéfices des banques après avoir fixé des objectifs d'augmentation des revenus d'intérêts et de réduction des dépenses.
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Source: https://www.cnbc.com/2022/01/19/ms-earnings-4q-2021.html