Wilson de Morgan Stanley déclare que la baisse des bénéfices américains pourrait rivaliser avec l'ère 2008

(Bloomberg) - Les actions américaines sont sur le point de connaître leur pire année depuis la crise financière mondiale et, selon le stratège de Morgan Stanley, Michael Wilson, les bénéfices des entreprises sont sur le point de subir le même sort.

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Une récession imminente des bénéfices "en elle-même pourrait être similaire à ce qui s'est passé en 2008/2009", a déclaré Wilson. Cela pourrait déclencher un nouveau creux boursier qui est "bien pire que ce à quoi la plupart des investisseurs s'attendent", a-t-il écrit dans une note.

"Notre conseil - ne présumez pas que le marché évalue ce type de résultat jusqu'à ce qu'il se produise réellement", a déclaré Wilson.

Le stratège - un ours fidèle des actions qui a appelé la crise de cette année - a déclaré que bien que l'inflation ait commencé à baisser par rapport à des sommets historiques, les récents signes d'affaiblissement de l'économie américaine étaient inquiétants.

L'équipe de Morgan Stanley penche désormais vers sa prévision de cas baissier pour un bénéfice de 180 dollars par action en 2023 contre les attentes des analystes de 231 dollars. Cela - combiné au fait que la prime de risque actuelle des actions est inférieure à celle d'août 2008, même si les valorisations sont plus élevées - pourrait voir le S&P 500 chuter à 3,000 22 points l'année prochaine, ont-ils déclaré, ce qui implique une baisse de XNUMX% par rapport à son vendredi. proche.

Certes, Wilson ne prévoit pas de risque financier systémique ou de signes de détresse sur le marché du logement et, par conséquent, ne s'attend pas à une baisse de 50 % des actions, comme en 2008.

Une reprise de deux mois des actions américaines s'est essoufflée – gardant le S&P 500 sur la bonne voie pour sa plus grande chute annuelle depuis 2008 – à la suite de signaux résolument bellicistes de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne. La semaine dernière, les actions américaines n'ont pas réussi à surmonter une tendance baissière technique en place depuis le début de l'année, qui a mis fin aux trois derniers rallyes baissiers. Les stratèges de Goldman Sachs Group Inc. ont également mis en garde contre le risque pour les marges bénéficiaires l'année prochaine, car l'inflation reste élevée.

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Parmi les secteurs, Wilson a déclaré qu'il surpondère les soins de santé, les produits de base et les services publics, et sous-pondère les actions de matériel discrétionnaire et technologique.

–Avec l'aide de Farah Elbahrawy et Michael Msika.