Morgan Stanley dévoile une unité de bureau familial, cherchant à servir les plus riches d'entre les riches

Après avoir fait des percées dans la gestion de l'argent pour les simples riches, Morgan Stanley vise les plus riches des riches - les family offices avec des dizaines de milliards de dollars d'actifs, a appris CNBC.

La banque a passé les quatre dernières années à développer une suite de produits destinés aux family offices, les entités d'investissement de plus en plus puissantes mises en place par le les plus riches du monde particuliers et familles, selon le Chief Operating Officer de la gestion de patrimoine Jed Finn.

Le déménagement est le dernier signe de la arrivée du family office en tant qu'acteur clé brouillant les anciennes distinctions de Wall Street. Le nombre d'entreprises a explosé au cours de la dernière décennie et, dans leur recherche mondiale de rendement, les family offices se sont transformés en véhicules passe-partout qui peuvent faire paris comme les fonds spéculatifs, investir dans des start-ups comme des sociétés de capital-risque et même des sociétés d'achat carrément.

Mais leur taille et leur complexité ont fait que les family offices ont été pour la plupart ignorés jusqu'à récemment, étant trop grands pour les canaux traditionnels de gestion de patrimoine des banques et trop petits pour une couverture institutionnelle, a déclaré Finn dans une interview.

"Ils sont tombés entre les mailles du filet de ce qui existait auparavant", a-t-il déclaré. "Il s'agit d'un segment de plus de 5.5 XNUMX milliards de dollars où personne ne détient une part importante, car il n'y a pas d'offre unique qui puisse vraiment répondre aux différents besoins des différentes familles."

La poussée vient alors que Morgan Stanley, dirigé par le PDG James Gorman depuis 2010, vise à atteindre 10 50 milliards de dollars d'actifs clients, soit plus de XNUMX % de plus que le niveau actuel. Gorman a contribué à faire de Morgan Stanley un géant de la gestion de patrimoine, en partie grâce à acquisitions qui ont aidé la banque à cibler un large éventail de clients. La stratégie a été applaudie par les investisseurs, qui préfèrent des sources de revenus plus stables à des opérations relativement volatiles et à des opérations bancaires d'investissement.

Le succès de la banque dans la croissance des actifs sous gestion a conduit les dirigeants à rechercher d'autres opportunités. En 2018, Finn a commencé à demander aux clients du family office quels étaient leurs plus grands besoins. Les gestionnaires s'appuient toujours sur des feuilles de calcul Excel pour suivre les avoirs, mettant à jour manuellement les chiffres à partir de quantités de sources de données qui deviennent rapidement obsolètes, a-t-il déclaré.

"Ce dont ils avaient vraiment besoin, c'était de cette source de vérité", a déclaré Finn. "Comment créer un grand livre général pour une famille où ils peuvent comprendre à tout moment quelle est leur exposition totale et permettre à différentes personnes, différents droits de le voir ? C'était le défi.

La banque a donc pris sa plate-forme de services de fonds pour les fonds spéculatifs, qui conserve et suit les valeurs dans toutes les classes d'actifs et zones géographiques, et l'a adaptée pour le family office, créant une interface claire montrant les avoirs et les performances.

L'unité Morgan Stanley Family Office a commencé à intégrer des entreprises sur la nouvelle plate-forme l'année dernière et a ajouté plus de 25 milliards de dollars d'actifs à ce jour, a indiqué la banque. Au cours d'une année solide pour les actions, Morgan Stanley a ajouté un record 438 milliard de dollars de nouveaux actifs nets en 2021.

"Cela a changé la donne pour ces familles car elles peuvent désormais voir où se trouvent tous leurs avoirs en temps réel et prendre des décisions en conséquence, ce qui était leur plus grand défi", a-t-il déclaré.

En janvier, interrogé sur son objectif de 10 XNUMX milliards de dollars, Gorman a cité l'entreprise naissante de family office comme l'une des raisons pour lesquelles la banque a augmenté ses actifs plus rapidement que les années précédentes. "La réalité est que les gens riches s'enrichissent plus rapidement que les gens moins riches", a déclaré Gorman.

Alors que la fortune des ultra-riches a augmenté, ceux qui ont au moins 250 millions de dollars à investir se sont tournés vers le modèle de bureau familial, qui leur donne un contrôle direct de leurs finances dans un véhicule légèrement réglementé.

Étant donné que les bureaux n'ont pas à s'inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission en tant que conseillers, les estimations varient en fonction de leur nombre et des actifs sous gestion. Il y a au moins 10,000 des family offices dans le monde, dont la plupart ont été créés au cours des 15 dernières années, selon le cabinet comptable EY.

Morgan Stanley a eu plus de succès en engageant les nouveaux riches sur sa plate-forme que les familles à l'ancienne qui sont déjà gérées. Il y a eu une vague sans précédent de génération de richesse au cours de la dernière décennie alors que les fondateurs de start-up lèvent des fonds lors de tours de table privés, vendent leurs entreprises ou les font entrer en bourse.

«Si vous regardez chaque introduction en bourse au cours des 12 à 24 derniers mois, vous verrez un directeur qui a maintenant plus d'argent qu'il n'en a jamais eu, et généralement il n'y a pas d'équipe en place pour le gérer », a déclaré Finn. "Quand il arrive à la sixième génération [de richesse], la chose est déjà gérée."

La banque continue d'ajouter des fonctionnalités à son tableau de bord de family office, notamment la possibilité de conserver des actions de sociétés privées. Morgan Stanley travaille également sur une plate-forme de jumelage où les start-ups peuvent lever des fonds directement auprès de la banque, en puisant dans les capitaux des family offices et d'autres clients très fortunés.

«Cela est devenu une énorme source de demande de la part de ces familles. Ils veulent qu'on leur montre plus et différents types d'investissements non corrélés », a déclaré Finn.

Bien que les banques américaines et européennes rivales, y compris JPMorgan Chase ainsi que UBS, sont considérés jockey au service des family offices ces dernières années, Morgan Stanley estime avoir une longueur d'avance significative dans la création d'une solution basée sur la fintech pour le groupe, selon le coprésident Andy Saperstein.

"Il serait très difficile pour la plupart des concurrents d'essayer de créer quelque chose comme ça", a déclaré Saperstein. « Nous fournissons efficacement aux familles des services de qualité institutionnelle.