La Indice S&P 500 pourrait revenir à son niveau pré-pandémique de 3,400 15 dans les mois à venir, ce qui se traduirait par une nouvelle baisse de XNUMX % à partir d'ici, a averti lundi un analyste de Morgan Stanley.
Ne vous laissez pas berner par le rallye du marché baissier
Michael Wilson qualifie le récent rebond (environ 4.0 %) des actions américaines de « rallye du marché baissier » et dit que les investisseurs devraient se préparer à plus de douleur à venir, car l'inflation et les contraintes d'approvisionnement restent un vent contraire important. Dans sa note, l'analyste a déclaré:
Avec des valorisations désormais plus attrayantes, des marchés boursiers tellement survendus et des taux se stabilisant potentiellement en dessous de 3.0 %, les actions semblent avoir amorcé une autre reprise importante du marché baissier. Après cela, nous restons convaincus que des prix plus bas sont toujours à venir.
La semaine dernière, le Bureau américain des statistiques du travail a déclaré l'inflation s'est établie à 8.30 % en avril - une baisse marginale par rapport au mois précédent mais toujours en avance sur l'estimation du Dow Jones.
Comment naviguer dans l'environnement actuel ?
Wilson continue de considérer une récession comme peu probable, mais convient que le risque d'un tel ralentissement économique a certainement augmenté. L'économie américaine de façon inattendue rétréci 1.40% au premier trimestre de 2022.
C'est juste une autre raison pour laquelle la prime de risque des actions est trop faible et les actions sont toujours surévaluées. Le marché baissier ne sera pas terminé tant que les valorisations ne tomberont pas à des niveaux (14 à 15x) qui tiennent compte du type de réductions de bénéfices que nous envisageons ou que les estimations de bénéfices ne seront pas réduites.
Il recommande d'augmenter l'exposition aux actions de l'immobilier, de la santé et des services publics pour naviguer dans l'environnement actuel, tandis que les actions technologiques et de consommation discrétionnaire restent un grand "non" pour lui.
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Source : https://invezz.com/news/2022/05/17/morgan-stanley-spx-could-return-to-its-pre-pandemic-3400-level/