La grande banque d'investissement Morgan Stanley alerte depuis plusieurs mois sur les conditions économiques de plus en plus difficiles, et le stratège en chef des actions américaines de la société, Mike Wilson, a récemment rédigé une note sur le thème de l'investissement défensif, en particulier l'investissement en dividendes.
Wilson présente une stratégie claire pour les investisseurs en dividendes, en commençant par le fait que les meilleures actions à dividendes, de par leur nature, fournissent un flux de revenus à la fois sûr et stable, et offriront une protection aux investisseurs dans n'importe quel environnement de marché.
"Nous pensons que le 'point idéal pour les dividendes' n'est pas de trouver les actions les plus productives", déclare Wilson, "mais de trouver des sociétés cohérentes qui peuvent augmenter leur dividende d'une année sur l'autre et qui ont fait leurs preuves. C'est cette stabilité sous-jacente combinée au rendement des dividendes qui peut fournir un coussin défensif pendant les périodes de turbulences sur les marchés, comme dans l'environnement actuel.
Dans ce contexte, les analystes de Morgan Stanley ont sélectionné des actions qui offrent aux investisseurs certains des dividendes les plus fiables disponibles. En utilisant le Plateforme TiipRanks, nous avons extrait les détails de trois de ces choix. Plongeons dedans.
Philip Morris International Inc. (PM)
Le premier stock que nous examinerons, Philip Morris, est bien connu comme l'une des plus grandes sociétés de tabac au monde et le propriétaire des vénérables cigarettes de marque Marlboro. Alors que les cigarettes et autres produits pour fumeurs représentent la part du lion des ventes de l'entreprise, PM met fortement l'accent sur ses gammes de produits sans fumée. Il s'agit notamment des vapes, des produits du tabac chauffés et des sachets de nicotine par voie orale. La société se vante que ses produits sans fumée, en particulier les gammes de tabac chauffé, ont aidé plus de 13 millions de fumeurs adultes dans le monde à arrêter de fumer.
Le dividende de la société mérite d'être examiné de près, car il offre aux investisseurs un paiement fiable avec un historique à long terme de croissance régulière. PM a commencé à verser le dividende en 2008, lorsqu'il est devenu public ; depuis lors, la société n'a pas manqué un paiement trimestriel – et a augmenté le dividende chaque année, avec un TCAC de 7.5 %. Le paiement du dividende trimestriel actuel est de 1.27 $ par action, en hausse de 2 cents par rapport au trimestre précédent. Le dividende annualise à 5.08 $ par action ordinaire et rapporte un solide 5.3 %. Le dividende nouvellement augmenté est prévu pour le paiement le 27 septembre.
Le paiement du dividende est soutenu et entièrement couvert par les bénéfices trimestriels réguliers de PM, qui au 2T22 se sont élevés à 1.32 $ par action diluée. Philip Morris vise un BPA dilué sur l'ensemble de l'année compris entre 5.73 $ et 5.88 $, ce qui est une bonne nouvelle pour les investisseurs en dividendes, car atteindre cet objectif maintiendra le dividende facilement abordable pour l'entreprise.
Analyste Paméla Kaufman, couvrant ce bureau de tabac pour Morgan Stanley, prend note de l'augmentation des ventes de produits sans fumée de la société, ainsi que de sa situation financière généralement saine, en recommandant le titre.
« Les résultats du deuxième trimestre reflètent bon nombre des principes clés de notre thèse, notamment une dynamique IQOS attrayante avec une accélération de la croissance des nouveaux utilisateurs IQOS, des fondamentaux solides en matière de combustibles avec une part de marché / des volumes de cigarettes internationaux positifs et une augmentation des prévisions sous-jacentes », a déclaré Kaufman.
Pour l'avenir, Kaufman évalue PM comme surpondéré (c'est-à-dire acheter) et fixe un objectif de prix de 112 $ pour un potentiel de hausse d'environ 16 %. (Pour voir le palmarès de Kaufman, cliquez ici )
Dans l'ensemble, les actions de Philip Morris ont un consensus d'achat modéré dans la rue, basé sur 7 avis qui incluent 4 achats et 3 prises. (Voir les prévisions de stock PM sur TipRanks)
Groupe Financier Citoyens, Inc. (CFG)
Vient ensuite Citizens Financial Group, une banque de détail sur les marchés américains. Citizens Financial est basée à Rhode Island et opère à travers 1,200 14 succursales dans 3,300 États, centrées en Nouvelle-Angleterre mais s'étendant aux régions du Mid-Atlantic et du Midwest. Les clients de détail et commerciaux peuvent accéder à une gamme complète de services, y compris les comptes chèques et de dépôt, les prêts personnels et aux petites entreprises, la gestion de patrimoine et même le change. Pour les clients incapables d'atteindre une succursale, CFG propose des services bancaires mobiles et en ligne, et plus de XNUMX XNUMX guichets automatiques.
Citizens Financial a vu ses revenus dépasser 2.1 milliards de dollars au 2T22, un bond de 23.5 % en glissement annuel. Les bénéfices ont été inférieurs aux attentes ; à 364 millions de dollars, le bénéfice net a baissé de 43 % en glissement annuel et le BPA, à 67 cents, était inférieur à la moitié des 1.44 $ rapportés au trimestre de l'année précédente.
Malgré la baisse des bénéfices et de la valeur des actions, Citizens Financial s'est sentie suffisamment confiante pour étendre son programme de retour sur capital. Le conseil a autorisé, en juillet, des rachats d'actions jusqu'à 1 milliard de dollars et une augmentation de 250 millions de dollars par rapport à l'autorisation précédente.
Dans le même temps, la société a également annoncé une augmentation de 8 % de son paiement trimestriel de dividendes sur actions ordinaires. Le nouveau paiement, de 42 cents par action, est sorti en août ; il s'annualise à 1.68 $ et donne un rendement de 4.5 %. Citizens Financial a un historique de versements de dividendes fiables et d'augmentations régulières remontant à 2014 ; le dividende a été augmenté deux fois au cours des trois dernières années.
Ce titre a attiré l'attention de Morgan Stanley Betsy Graseck, qui présente des arguments optimistes en faveur de l'achat de CFG.
«Nous sommes des citoyens en surpoids en raison de sa croissance des bénéfices supérieure à celle de ses pairs, tirée par de multiples moteurs à grande échelle, y compris ses catégories de prêts différenciées qui génèrent une croissance des prêts supérieure à celle des pairs, une gestion disciplinée des dépenses et une hausse du BPA grâce à des acquisitions basées sur des frais supplémentaires. », a écrit Graseck.
La note de surpoids (c'est-à-dire d'achat) de Graseck est accompagnée d'un objectif de prix de 51 $. Si sa thèse devait se concrétiser, un gain sur douze mois d'environ 37 % pourrait potentiellement être envisagé. (Pour voir le palmarès de Graseck, cliquez ici )
Les sociétés bancaires financièrement saines ne manqueront pas de susciter l'intérêt de Wall Street, et les actions CFG ont 13 analyses récentes d'analystes au dossier, dont 10 à acheter et 3 à conserver, ce qui confère à l'action une note consensuelle d'achat fort. L'objectif de prix moyen de 46.85 $ implique un gain d'environ 28 % sur un an par rapport au prix de négociation de 36.76 $. (Voir les prévisions de l'action CFG sur TipRanks)
la baie d'Avalon (AVB)
Le troisième choix de Morgan Stanley que nous envisageons est AvalonBay, une fiducie de placement immobilier (FPI) axée sur les immeubles d'appartements. Les REIT ont la réputation de verser des dividendes solides ; ils sont tenus par les codes fiscaux de reverser un certain pourcentage des bénéfices directement aux actionnaires et utilisent fréquemment des dividendes pour se conformer aux exigences réglementaires. AvalonBay possède, acquiert, développe et gère des développements multifamiliaux dans la région métropolitaine de New York/New Jersey, en Nouvelle-Angleterre et dans les régions du centre de l'Atlantique, dans le nord-ouest du Pacifique et en Californie. La société cible des propriétés dans les principaux centres urbains de ses zones d'exploitation.
La hausse des loyers a été une composante importante de l'augmentation générale du taux d'inflation, et cela s'est reflété dans le chiffre d'affaires d'AvalonBay. Le chiffre d'affaires de la société au deuxième trimestre, de 2 millions de dollars, a été le plus élevé des deux dernières années. En ce qui concerne les bénéfices, une mesure "plus bruyante", AvalonBay a déclaré un bénéfice net de 650 millions de dollars attribuable aux actionnaires ; Le BPA dilué s'est établi à 138.7 cents par action, contre 99 $ au trimestre de l'année précédente.
Alors que le bénéfice par action était en baisse, la société a fait état d'un gain d'une année sur l'autre dans une mesure clé, le fonds provenant des opérations (FFO) attribuable aux actionnaires ordinaires. Sur une base diluée, le FFO a augmenté de 22 % en glissement annuel, passant de 1.97 $ à 2.41 $. Cela devrait être noté par les investisseurs en dividendes, car les FFO sont couramment utilisés par les FPI pour couvrir le dividende.
Le dividende d'AvalonBay a été versé pour la dernière fois en juillet, à 1.59 $ par action ordinaire. Le prochain paiement, pour octobre, a déjà été déclaré au même taux. Le paiement trimestriel de 1.59 $ s'annule à 6.36 $ par action ordinaire et donne un rendement de 3.3 %. AvalonBay a versé un dividende trimestriel à chaque trimestre – sans perdre un battement – depuis son introduction en bourse en 1994, et au cours des 28 dernières années, a enregistré en moyenne une augmentation annuelle de 5 % du paiement.
Analyste de Morgan Stanley Adam Kramer voit une voie à suivre pour cette société et explique pourquoi les investisseurs devraient entrer maintenant : "Nous pensons qu'AVB peut négocier avec une prime par rapport à [les pairs] dans notre couverture compte tenu des revenus SS de premier plan et de la forte croissance du FFO par action et d'un développement différencié programme. Nous pensons que les investisseurs ont une "option gratuite" sur le pipeline de développement, car le cours actuel de l'action implique un multiple d'environ 19.7x sur notre "23e FFO ex. croissance externe ».
Kramer utilise ces commentaires pour étayer sa cote de surpondération (c'est-à-dire acheter) sur l'action, et son objectif de cours, fixé à 242 $, suggère qu'AVB a un potentiel de hausse de 26 % devant lui. (Pour voir le palmarès de Kramer, cliquez ici )
Au total, les actions AVB ont 8 achats et 11 prises, ce qui fait de la note consensuelle des analystes ici un achat modéré. L'action est la plus chère de cette liste, à 190.87 $ par action, et l'objectif de cours moyen de 226.17 $ indique un potentiel de hausse d'environ 18 % pour les mois à venir. (Voir les prévisions d'actions AVB sur TipRanks)
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Clause de non-responsabilité : Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes en vedette. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-says-3-reliable-184005896.html