Morgan Stanley recommande d'éviter les actions Airbnb pour 2023

Airbnb Inc. (NASDAQ : ABNB) a connu une année 2022 plutôt difficile et, malheureusement, l'année prochaine ne sera probablement pas bonne non plus - selon un analyste de Morgan Stanley.

L'action Airbnb va continuer à baisser

Brian Nowak a rétrogradé la société de location de vacances ce matin à «sous-pondéré» et a déclaré que les actions pourraient encore baisser à 80 $ – une baisse supplémentaire de 15% à partir d'ici.

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Il est convaincu que la croissance ralentira à partir de maintenant alors qu'Airbnb continue de mûrir en tant qu'entreprise.

L'offre à terme requise d'Airbnb a été un débat clé depuis l'introduction en bourse et notre nouvelle analyse approfondie de l'offre et de l'occupation témoigne des vents contraires de la croissance naissante.

De 2018 à 2022, la société cotée au Nasdaq a augmenté ses inscriptions d'environ 12 %. Mais l'analyste de Morgan Stanley s'attend à ce que cette croissance se situe à 7.0 % ou moins jusqu'en 2025. Pour l'année, Action Airbnb est en baisse de 50% à l'écriture.

Nowak a également présenté un étui à ours

Nowak a également proposé un "cas baissier" qui voit le stock s'effondrer à 60 dollars par action. Plus alarmant, il dit qu'il y a un risque supérieur à la moyenne que cela se produise puisque cette évaluation est basée uniquement sur un multiple comparable à des pairs comme Booking Holdings. La note se lit comme suit :

Notre modèle de ralentissement de l'offre montre à quel point il est de plus en plus important pour Airbnb de stimuler la croissance de la demande grâce à une occupation plus élevée et/ou à plus de nuits disponibles par annonce.

L'analyste est dovish sur l'action Airbnb également parce qu'il n'est pas d'accord avec le consensus selon lequel taux d'occupation atteindra 44% d'ici 2025. Il appelle maintenant à une croissance de 8.0% de l'EBITDA l'année prochaine et de 14% en 2024.

Le mois dernier, Airbnb rapporté un troisième trimestre solide mais des prévisions abaissées pour le quatrième trimestre.