Un dollar américain fort est une bonne nouvelle pour ceux qui veulent voyager à l'étranger. Mais pour le marché boursier – qui a déjà chuté cette année – cela pourrait entraîner une nouvelle baisse selon Morgan Stanley.
"Le mouvement récent du dollar américain crée une situation intenable pour les actifs à risque qui s'est historiquement soldée par une crise financière ou économique, ou les deux", écrivent les analystes de Morgan Stanley, dirigés par Mike Wilson, dans une note récente aux investisseurs.
L'équipe de Wilson calcule que chaque gain de 1 % de l'indice du dollar américain aurait un impact négatif de 0.5 % sur les bénéfices de l'entreprise.
Depuis le début de l'année, l'indice du dollar américain a bondi de 16.5 % tandis que le S&P 500 a chuté de 23.8 %.
Ne manquez pas
Les analystes soulignent également que cette vigueur du billet vert se produit à un moment où les banques centrales du monde entier resserrent leur politique monétaire, ce qui n'augure rien de bon pour les marchés.
"S'il y avait un moment pour être à l'affût de quelque chose à casser, ce serait celui-là", écrivent-ils.
L'équipe de Wilson s'attend à ce que le S&P 500 tombe à un niveau de 3,000 3,400 à 7.6 18.5 plus tard cette année ou au début de l'année prochaine. Cela implique une nouvelle baisse de XNUMX% à XNUMX%.
Mais ça ne veut pas dire tout vendre. Malgré les sombres perspectives, Morgan Stanley voit encore des avantages dans un certain nombre d'entreprises. En voici trois qu'il trouve particulièrement attrayants.
Eli Lilly (LLY)
Ce géant pharmaceutique américain contrôle plus de 300 milliards de dollars de capitalisation boursière, avec des produits commercialisés dans 120 pays à travers le monde.
Malgré le ralentissement du marché cette année, Eli Lilly n'est pas un titre abattu.
Au cours des six premiers mois de 2022, les revenus d'Eli Lilly ont augmenté de 6 % d'une année sur l'autre. Pendant ce temps, le bénéfice par action ajusté de la société s'est amélioré de 12 % par rapport à il y a un an.
Les actions ont en fait augmenté d'environ 17 % jusqu'à présent en 2022, et Morgan Stanley s'attend à ce que la tendance se poursuive.
L'analyste Terence Flynn a une note "surpondérée" sur Eli Lilly et a récemment relevé son objectif de cours de 395 $ à 412 $.
Considérant que les actions d'Eli Lilly se négocient actuellement à environ 321 $ chacune, le nouvel objectif de prix implique une hausse potentielle de 28 %.
Tour de puits (PUITS)
Welltower est dans le secteur immobilier.
L'entreprise ne possède pas de centres commerciaux sophistiqués ni d'immeubles de bureaux chics. Au lieu de cela, il se concentre sur les infrastructures de soins de santé et fournit des capitaux immobiliers aux exploitants de logements pour personnes âgées, aux prestataires de soins post-actifs et aux systèmes de santé.
Au deuxième trimestre, les revenus de Welltower ont augmenté de 2 % d'une année sur l'autre pour atteindre 29.1 milliard de dollars. Son résultat opérationnel net à magasins comparables a augmenté de 1.47 %.
Les soins de santé sont un secteur résistant à la récession, de sorte que l'immobilier ancré dans les soins de santé est généralement très demandé.
La société a également bénéficie d'un important vent démographique favorable: vieillissement de la population.
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L'analyste de Morgan Stanley, Ronald Kamdem, note que la population âgée de 75 ans et plus devrait augmenter de 4 % par an jusqu'en 2030, ce qui pourrait servir de catalyseur pour les activités de Welltower.
Kamdem a une cote de « surpondération » sur la société et un objectif de cours de 90 $, ce qui implique une hausse potentielle de 37 %.
Exxon Mobil (XOM)
Grâce aux prix élevés du pétrole, les actions énergétiques se sont révélées parmi les plus performantes du S&P 500 jusqu'à présent cette année.
Exxon Mobil, par exemple, est en hausse de 44% depuis le début de l'année - et c'est après une forte reprise en 2021.
Le géant pétrolier jaillit des profits et des flux de trésorerie dans cet environnement de prix des matières premières. Au cours des six premiers mois de 2022, Exxon a réalisé 23.3 milliards de dollars de bénéfices, une énorme augmentation par rapport aux 7.4 milliards de dollars de l'année précédente. Les flux de trésorerie disponibles ont totalisé 27.7 milliards de dollars pour le premier semestre, contre 13.8 milliards de dollars à la même période l'an dernier.
Des finances solides permettent à l'entreprise de restituer des liquidités aux investisseurs. Exxon verse des dividendes trimestriels de 88 cents par action, ce qui se traduit par un rendement annuel de 3.8 %.
L'analyste de Morgan Stanley, Devin McDermott, a une note "surpondérée" sur Exxon et a récemment relevé son objectif de cours à 113 dollars, soit environ 23% au-dessus des niveaux actuels.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-just-warned-us-144500462.html