Mohnish Pabrai achète Brookfield Asset Management

Résumé

• Le gourou est entré dans une position de 180,303 XNUMX actions dans la société de gestion d'investissements.
• Il n'a apporté aucune modification à ses deux autres avoirs américains.

Après avoir réduit sa participation dans Seritage Growth Properties (SRG, Services) depuis deux trimestres, investisseur de renom Mohnish Pabraï (Métiers, Portefeuille), qui est l'associé directeur de Pabrai Investment Funds, a un peu mélangé les choses lorsqu'il a divulgué une transaction d'achat unique dans son portefeuille d'actions pour le troisième trimestre de 2022.

Faute de pouvoir trouver de bonnes opportunités sur le marché américain, le gourou axé sur la valeur, qui gère un portefeuille extrêmement concentré d'actions décotées et défavorisées, a déclaré à GuruFocus dans un 2019 interview qu'il a déplacé la grande majorité de son portefeuille en Inde, en Turquie et en Corée du Sud. Le portefeuille basé aux États-Unis, qui est actuellement évalué à 99 millions de dollars, représente une petite fraction des actifs sous gestion de la société californienne.

Selon le dossier 13F pour les trois mois terminés le 30 septembre, Pabrai a établi une position dans Brookfield Asset Management Inc. (BAM, Services).

Les investisseurs doivent être conscients que les dépôts 13F ne donnent pas une image complète des avoirs d'une entreprise car les rapports n'incluent que ses positions dans les actions américaines et les certificats de dépôt américains, mais ils peuvent toujours fournir des informations précieuses. De plus, les rapports ne reflètent que les transactions et les avoirs à la date de dépôt du portefeuille le plus récent, qui peuvent ou non être détenus par la société déclarante aujourd'hui ou même lorsque cet article a été publié.

Métier Brookfield Asset Management

Le gourou a investi dans 180,303 XNUMX actions de Brookfield Asset Management (BAM, Services), l'attribuant à 7.46 % du portefeuille d'actions. C'est maintenant la deuxième plus grande exploitation de Pabrai. Au cours du trimestre, l'action s'est négociée à un prix moyen de 48.04 $ par action.

Les données de GuruFocus montrent qu'il a perdu environ 3.50 % sur l'investissement jusqu'à présent.

Évaluation

La société canadienne de gestion de placements alternatifs dont le siège social est à Toronto, qui supervise plus de 750 milliards de dollars d'actifs, a une capitalisation boursière de 76.18 milliards de dollars; ses actions se négociaient autour de 46.21 $ mardi avec un ratio cours/bénéfice de 22.47, un rapport prix-livre de 1.88 et un rapport prix-vente de 0.87.

Les Valeur GF Line suggère que l'action est actuellement évaluée à sa juste valeur sur la base de ses ratios historiques, de ses performances financières passées et des estimations des bénéfices futurs des analystes.

De plus, selon les backtestings, le Score GF de 91 sur 100 indique que la société a un potentiel de surperformance élevé. Bien que Brookfield ait reçu des cotes élevées pour augmentation, de la rentabilité, Valeur GF ainsi que élan, il est solidité financière rang était bas.

Aperçu des résultats trimestriels

Le 10 novembre, Brookfield a annoncé ses résultats pour le troisième trimestre.

Pour la période de trois mois terminée le 30 septembre, la société a affiché Le bénéfice net de 423 millions de dollars, ou bénéfices de 24 cents par action, sur 23.42 milliards de dollars en de revenus. Alors que le bénéfice net était en baisse par rapport au trimestre de l'année précédente, les revenus ont augmenté.

Dans un communiqué, le directeur financier de Brookfield, Nick Goodman, a commenté les "excellents résultats".

"Les bénéfices ont été soutenus par la forte croissance de notre franchise de gestion d'actifs et la solide performance de nos opérations", a-t-il déclaré. « Grâce à la force de notre franchise, nous devenons de plus en plus le partenaire de choix des entreprises mondiales pour le déploiement de capitaux à grande échelle, comme en témoigne notre récent partenariat de 30 milliards de dollars avec Intel.INTC
(INTC, Services), notre partenariat de 17.5 milliards de dollars avec Deutsche Telekom Towers (XTER : ETTD, Services) sur leur portefeuille de 36,000 8 tours de télécommunication, et notre partenariat de XNUMX milliards de dollars avec Cameco (CCJ, Services). "

Solidité financière et rentabilité

GuruFocus noté Brookfield solidité financière 3 sur 10. Du fait que la société a émis de nouvelles dettes à long terme au cours des trois dernières années, elle a une faible couverture des intérêts. De plus, le faible Score Z d'Altman de 0.54 avertit que l'entreprise pourrait être menacée de faillite si elle n'améliore pas sa liquidité. La retour sur un capital investi est également éclipsé par la coût moyen pondéré du capital, ce qui signifie que l'entreprise a du mal à créer de la valeur au fur et à mesure de sa croissance.

De l'entreprise de la rentabilité s'en sont beaucoup mieux sortis, obtenant une note de 9 sur 10 même si le marge brute ainsi que la marge d'exploitation sont en déclin. Son rendement des capitaux propres, actif ainsi que têtel, cependant, surpassent environ la moitié de ses concurrents. Brookfield est également soutenu par un haut Score F Piotroski de 7 sur 9, ce qui signifie que les conditions sont saines, tandis que la croissance constante des bénéfices et des revenus a contribué à une rang de prévisibilité de quatre étoiles sur cinq. Les recherches de GuruFocus ont révélé que les entreprises de ce classement ont un rendement moyen de 9.8 % par an sur une période de 10 ans.

Investisseurs gourous

Du gurus investi dans Brookfield, Andreas Halvorsen (Métiers, Portefeuille) détient la plus grande participation avec 0.90 % de ses actions en circulation. Chuck Akré (Métiers, Portefeuille)'s Akre Capital, Tom Gayner (Métiers, Portefeuille), Ron Baron (Métiers, Portefeuille), Murray Stahl (Métiers, Portefeuille) et Jim Simons (Métiers, Portefeuille)' Renaissance Technologies détient également des participations importantes.

En comparaison, la position de Pabrai ne représente que 0.01 % de l'entreprise.

Titres supplémentaires et composition du portefeuille

Les deux autres participations de Pabrai dans son capital portefeuille sont la société de semi-conducteurs Micron TechnologyMU
Inc. (MU, Services) et Seritage Growth Properties, une fiducie de placement immobilier.

Le secteur de la technologie est le plus présent dans le portefeuille d'actions du gourou avec une pondération de 92.51 %, suivi des services financiers avec une représentation de 7.46 % et de l'immobilier avec une exposition de 0.03 %.

Divulgations

Je n'ai/nous n'avons aucune position sur les actions mentionnées et je n'ai pas l'intention d'acheter de nouvelles positions sur les actions mentionnées dans les 72 prochaines heures.