Mohamed El-Erian dit qu'un "trifecta" de dangers hantera l'économie américaine en 2022 - voici comment protéger votre portefeuille

L'effet de janvier – une tendance à la hausse des cours des actions au début de l'année – est de retour, alors que le Dow Jones et le S&P 500 ont atteint de nouveaux records intrajournaliers mardi.

Pourtant, des problèmes se profilent à l'horizon, déclare Mohamed El-Erian, président du Queens' College de l'Université de Cambridge et conseiller économique en chef d'Allianz SE.

Dans une récente interview accordée à Bloomberg, l'économiste met en évidence un "trifecta" de risques auxquels l'économie américaine est confrontée à l'horizon 2022.

« Qui aurait deviné que vous auriez une inflation à 6.8%, que vous auriez le 10 ans à environ 150 et que vous auriez 70 records sur le S&P ? » il demande.

Voici ce que ces trois facteurs de risque signifient pour les investisseurs et comment vous pouvez vous protéger contre eux, y compris un actif exotique que vous n'avez probablement pas envisagé.

Augmentation de l'inflation

L'inflation érode notre pouvoir d'achat. Si vous détenez de l'argent liquide, vous ne pourrez pas acheter la même quantité de biens et de services qu'avant.

Et comme le souligne El-Erian, novembre a vu une augmentation de 6.8 % d'une année sur l'autre de l'indice des prix à la consommation – la plus forte hausse depuis 1982.

Vous pouvez essayer de vous protéger de différentes manières.

Certains secteurs boursiers ont tendance à bien se comporter dans un environnement inflationniste. Les actions énergétiques, par exemple, ont fait un retour en force : l'année dernière, Chevron a bondi de 41%, ExxonMobil a augmenté de 54%, tandis que les actions ConocoPhillips ont grimpé de 83%.

D'autres investisseurs préfèrent s'en tenir aux couvertures d'inflation traditionnelles comme l'or et l'argent, qui ne peuvent pas être imprimées à partir de rien comme la monnaie fiduciaire.

Pendant ce temps, de plus en plus de gens appellent Bitcoin le nouvel or. Les investisseurs peuvent soit acheter des bitcoins directement, soit obtenir une exposition via des sociétés qui se sont liées au marché de la cryptographie, telles que Coinbase Global, MicroStrategy et Tesla.

Hausse des taux d'intérêt

L'époque des emprunts bon marché semble toucher à sa fin, la Fed ayant fait allusion à de multiples hausses de taux en 2022 pour lutter contre l'inflation. El-Erian craint que l'économie ne soit pas en mesure de le gérer.

L'histoire continue

"Un système conditionné par plus d'une décennie de taux d'intérêt planchers et de liquidités abondantes s'avérerait rapidement incapable de tolérer des taux plus élevés", a-t-il écrit dans un communiqué. Financial Times colonne plus tôt cette semaine.

Fin décembre, El-Erian soulignait que le bon du Trésor américain à 10 ans rapportait 1.50 %. Une semaine plus tard, le rendement est déjà remonté à 1.73%.

Pourtant, alors que de nombreux acteurs du marché craignent des taux d'intérêt plus élevés, certaines sociétés financières – en particulier les banques – les attendent avec impatience. Les banques prêtent de l'argent à des taux plus élevés qu'elles n'empruntent, empochant la différence. À mesure que les taux d'intérêt augmentent, l'écart gagné par les banques s'élargit.

Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase et Morgan Stanley ont tous enregistré une forte croissance de leurs bénéfices au cours de l'année écoulée, et tous ont augmenté leur distribution de dividendes aux actionnaires.

Si vous ne savez pas lequel choisir ou si vous ne voulez pas du tout parier sur des actions individuelles, vous pouvez toujours constituer un portefeuille diversifié d'actions de premier ordre qui vous versent des dividendes réguliers - et vous pouvez le faire simplement en utilisant une partie de votre « monnaie de rechange ».

Des actions à des niveaux record

Enfin, El-Erian s'inquiète du fait que 70 sociétés du S&P 500 se négocient à des sommets historiques, suggérant une surchauffe du marché.

Il est de plus en plus difficile de trouver des actions pour « acheter bas et vendre haut » lorsque l'indice lui-même atteint des niveaux records.

Pourtant, certaines entreprises à croissance rapide ont récemment vu le cours de leurs actions s'effondrer sur un territoire plus abordable.

PayPal Holdings, par exemple, a augmenté ses revenus de 13 % en glissement annuel et le volume total des paiements de 26 % en glissement annuel au troisième trimestre de 3. Pourtant, son action a chuté de 2021 % au cours des six derniers mois.

Vous pouvez également regarder Zoom Video Communications, qui était l'un des jeux pandémiques les plus chauds. La société continue de se développer alors que les revenus ont bondi de 35% en glissement annuel pour atteindre 1.05 milliard de dollars au cours de son dernier trimestre fiscal. Mais le titre a baissé de 55% au cours des six derniers mois.

Si vous souhaitez investir dans l'une des actions les plus chères d'aujourd'hui, n'oubliez pas que vous n'avez pas à dépenser des centaines ou des milliers sur une part entière de Tesla ou d'Amazon. Certaines applications d'investissement vous permettent d'acheter des fractions d'actions avec autant d'argent que vous êtes prêt à dépenser.

Une meilleure façon de se couvrir?

En fin de compte, les actions sont volatiles. Les actions qui ont atteint de nouveaux sommets pourraient continuer à grimper hors de portée. De même, toutes les actions battues ne rebondiront pas.

Si vous souhaitez investir dans quelque chose qui a peu de corrélation avec les hauts et les bas du S&P 500, pensez à certains actifs réels négligés, comme les beaux-arts.

L'art contemporain a surpassé le S&P 500 de 174% au cours des 25 dernières années, selon le graphique Citi Global Art Market.

Et cela devient un moyen populaire de diversifier car c'est un actif physique avec peu de corrélation avec le marché boursier. Sur une échelle de -1 à +1, 0 représentant aucun lien, Citi a trouvé que la corrélation entre l'art contemporain et le S&P 500 n'était que de 0.12.

Investir dans l'art par Banksy et Andy Warhol n'était autrefois une option que pour les ultrariches. Mais avec une nouvelle plateforme d'investissement, vous pouvez également investir dans des œuvres d'art emblématiques, tout comme le font Jeff Bezos et Bill Gates.

Cet article fournit uniquement des informations et ne doit pas être interprété comme un conseil. Il est fourni sans garantie d'aucune sorte.