Le boom de la construction de Modi fait de l'Inde le sauveur mondial de l'acier

(Bloomberg) — Alors que l'énorme secteur de la construction en Chine est toujours en crise et que les États-Unis et l'Europe se dirigent probablement vers des récessions, l'Inde est apparue comme un sauveur pour la demande mondiale d'acier en baisse.

Les plus lus de Bloomberg

Sur le point de dépasser la Chine en tant que pays le plus peuplé du monde l'année prochaine, l'Inde est en plein boom de la construction. Le Premier ministre Narendra Modi cherche à moderniser les routes, les réseaux ferroviaires et les ports pour tenter de rivaliser avec la Chine en tant que plaque tournante de la fabrication.

Cela devrait se traduire par une augmentation de 6.7 % de la demande d'acier à environ 120 millions de tonnes en 2023, selon la World Steel Association, la plus forte croissance parmi les grandes économies. L'Inde, qui a également connu une expansion similaire cette année, a dépassé les États-Unis pour devenir le deuxième consommateur mondial d'acier après la Chine il y a quelques années.

"La phase de construction d'une nation dans toute économie nécessite beaucoup d'acier et de matières premières", a déclaré Jayant Acharya, directeur général adjoint de JSW Steel Ltd., le plus grand producteur du pays. L'Inde traverse cette phase au cours de cette décennie, et elle pourrait faire passer la consommation d'acier du pays à plus de 200 millions de tonnes d'ici 2030, a-t-il déclaré.

Les bonnes perspectives ont déclenché une vague d'activités. ArcelorMittal Nippon Steel India Ltd., une joint-venture entre la famille indienne Mittal et le producteur japonais, prévoit de plus que tripler sa capacité à 30 millions de tonnes au cours de la prochaine décennie. Le sidérurgiste sud-coréen Posco Holdings Inc. et le magnat indien Gautam Adani, la personne la plus riche d'Asie, envisagent également d'installer des usines dans le pays.

L'Inde produit la grande majorité de l'acier qu'elle utilise, mais elle est également obligée d'en importer davantage pour répondre à l'augmentation de la demande. Les expéditions entrantes ont augmenté de 15% d'avril à octobre par rapport à l'année précédente pour atteindre 3.1 millions de tonnes, selon les chiffres du gouvernement.

Les producteurs locaux s'inquiètent de l'afflux d'importations bon marché alors que la demande se tarit chez les producteurs d'acier traditionnels. La Chine a représenté plus d'un quart des importations en octobre, tandis que de l'acier russe arrive également en Inde, selon les données du gouvernement.

La qualité de certains des aciers entrants est "inférieure aux normes", a déclaré AK Hazra, secrétaire général adjoint de l'Indian Steel Association, qui a demandé aux autorités d'examiner la question. "Nous demandons simplement que les importations se fassent à des prix compétitifs et internationaux et que la qualité soit conforme aux normes indiennes", a-t-il déclaré.

Malgré la forte croissance, l'Inde est toujours loin derrière sa puissance rivale asiatique en termes de consommation totale d'acier. La demande pour l'année prochaine sera inférieure à un septième des 914 millions de tonnes de la Chine, selon les données de l'Association mondiale de l'acier.

La rapidité avec laquelle l'Inde pourra réduire l'écart dépendra du succès du déploiement de la construction du PM Modi, le ministère des Finances estimant que 1.4 billion de dollars de financement seront nécessaires pour le pipeline d'infrastructure nationale jusqu'en 2025.

Les problèmes immobiliers de la Chine et l'impact persistant de Covid-19 maintiendront sa demande d'acier réprimée l'année prochaine, a déclaré Jayanta Roy, vice-présidente senior d'ICRA Ltd., l'unité indienne de Moody's Investors Service.

"Sur le long terme, cela dépendrait de la reprise du secteur immobilier d'une part, et de la politique du gouvernement d'un modèle de croissance économique basé sur les infrastructures en Chine."